昨夜(yè)，据路透社最新报道，知情人士(shì)透(tòu)露(lù)，美国总统拜登和众议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡接近(jìn)就美国(guó)债(zhài)务上限达成协议，双方在(zài)可自由(yóu)支配开(kāi)支方(fāng)面(miàn)的(de)分歧仅(jǐn)为700亿(yì)美(měi)元。

　　这名消息人士和另一(yī)名了解谈判情况的人士称，最(zuì)终可能(néng)达成的不会是一(yī)份长达数百页、可(kě)能需要(yào)立(lì)法者花几天时间撰写、阅读和Medical staff可数吗，stuff投票的法案，而是一份包含(hán)几个(gè)关键数字的精简(jiǎn)协(xié)议。另一位消息人士称，预计谈判(pàn)代表将敲定可自(zì)由支配开支(zhī)的最高限(xiàn)额，包括(kuò)军费(fèi)开支，但让议(yì)员们在未来几个月(yuè)通过(guò)正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节。根(gēn)据美国联邦(bāng)数据，2022年(nián)，美国的可(kě)自由支配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其中大约(yuē)一半用(yòng)于国防，一些议员表示不应该削(xuē)减(jiǎn)这一领(lǐng)域的(de)支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减产决定后(hòu)，将于6月4日举(jǔ)行的六个月来首次(cì)面(miàn)对面会议不太(tài)可能采(cǎi)取(qǔ)新的(de)措施。当(dāng)前的任务(wù)是监控市场(chǎng)形势(shì)并(bìng)及时(shí)作出(chū)反应(yīng)。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油价上(shàng)涨(zhǎng)，而(ér)是平衡价格，以确保(bǎo)生产者(zhě)和消(xiāo)费(fèi)者的利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦克(kè)预计(jì)布伦特原(yuán)油价(jià)格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前(qián)的价格反映了(le)市场对全球宏观经济形势的评估。美国(guó)加息阻(zǔ)碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期(qī)货盘中一(yī)度跌(diē)超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示(shì)，交易(yì)员们完全押注(zhù)美联储(chǔ)会(huì)在6月或7月的(de)某(mǒu)次会议上再度加息25个基点(diǎn)，最(zuì)早在6月便(biàn)加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期合(hé)约(yuē)升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金(jīn)利率(lǜ)5.08％高出超过25个(gè)基(jī)点，这(zhè)代(dài)表(biǎo)市场认(rèn)为接下来两次会议中美(měi)联储(chǔ)肯定(dìng)会加息(xī)25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期合约显示消(xiāo)化了(le)约14个基(jī)点的加息(xī)预(yù)期(qī)，由于美联储加(jiā)息规模通常(cháng)都是(shì)25个基点的(de)倍(bèi)数，这代(dài)表6月加(jiā)息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收(shōu)跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步(bù)三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达早(zǎo)盘(pán)股(gǔ)价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低(dī)于(yú)380美元，创盘中和收盘历史(shǐ)新高，市值曾(céng)达(dá)到(dào)9550亿美元，距(jù)1万亿(yì)美元市值大关一步(bù)之遥，有望成为(wèi)全球第(dì)九家市(shì)值突破(pò)1万(wàn)亿美元的(de)上市公司。盘(pán)中(zhōng)英伟达(dá)市(shì)值(zhí)曾涨(zhǎng)将近2000亿(yì)美(měi)元，几乎相当于两个(gè)英特尔的市值。英伟(wěi)达创(chuàng)美股(gǔ)史上最大(dà)单日市值增长规(guī)模，一日的市(shì)值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各(gè)自的市值都(dōu)高(gāo)。

　　最新的财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数据中心业务(wù)营收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期(qī)的(de)39亿美元。

　　最重(zhòng)要的(de)数据在(zài)于——展(zhǎn)望(wàng)未(wèi)来，英伟(wěi)达(dá)预计第(dì)二财季(jì)营(yíng)收(shōu)将(jiāng)达到110亿美元左右(yòu)，较市场预期的(de)71.8亿(yì)美元高53％。这(zhè)一极(jí)度积极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮(cháo)中获得的利益远超(chāo)人们预(yù)期。英伟达生产极(jí)度复杂(zá)的人工智(zhì)能计(jì)算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的(de)最重要(yào)底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占据主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极(jí)度适合AI训练和运行机器(qì)学习(xí)软件，这也是(shì)支持(chí)OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的(de)最关(guān)键底层硬(yìng)件。

　　黑(hēi)色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材期货(huò)盘中明显下滑(huá)并创下(xià)近半年或(huò)半年(nián)多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘中(zhōng)最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在经历短暂(zàn)反弹(dàn)后于(yú)近期再次(cì)走弱。对(duì)此，大有(yǒu)期货(huò)投研中心黑色(sè)高级研究员黄(huáng)科在接受(shòu)期货日报(bào)记者采访时表示，近(jìn)期黑(hēi)色系品种大幅(fú)下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国(guó)两(liǎng)党(dǎng)对于政府债务上(shàng)限问题仍没有达成一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各(gè)方的(de)避险观(guān)望情绪较为明显；而从(cóng)美(měi)联储5月会议纪要来(lái)看，不能(néng)排除接下来继续(xù)加息的可能性，当(dāng)前美联储(chǔ)6月(yuè)加息概(gài)率上升到40％附近，近期(qī)美元指数走强对于大宗商品价格普(pǔ)遍形成一定压力。国内(nèi)方面，5月份公布(bù)的社(shè)融和固定资产投(tóu)资等经济数据略低于市场，市场担心经济复苏的后(hòu)劲不足，也(yě)导致与国内(nèi)经济状(zhuàng)况关联性较强的黑(hēi)色(sè)系品种支撑(chēng)弱(ruò)化。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并无利(lì)多因素。黄科(kē)表示，从现货(huò)市场表现来看，虽然(rán)目前铁水产量已经见顶，但(dàn)随着成本端(duān)原料价格的大幅回落(luò)，钢厂方面并没有很强的减产动(dòng)力。在行业利(lì)润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况(kuàng)下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升(shēng)，减(jiǎn)产不及(jí)预(yù)期以(yǐ)及原料成本持续(xù)下(xià)移导致钢价下方支撑(chēng)走弱；而当(dāng)前国内钢材需求也已临近淡季(jì)，在(zài)需(xū)求乏力的情(qíng)况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑(hēi)色产(chǎn)业研究(jiū)主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求底部(bù)徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循环，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来(lái)钢材(cái)下(xià)游(yóu)需(xū)求恢(huī)复距(jù)离(lí)此前预期有较大差距(jù)，叠加今年年初以来市(shì)场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场供(gōng)需(xū)阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长，同时(shí)预(yù)期中(zhōng)的下(xià)半(bàn)年的粗(cū)钢产量(liàng)平(píng)控政策也(yě)进(jìn)一步压(yā)低了钢铁(tiě)原(yuán)燃料(liào)价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关(guān)数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表(biǎo)观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比(bǐ)去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统(tǒng)计(jì)，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万吨，同比(bǐ)分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或(huò)延续弱势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面(miàn)临的(de)问题来看，方正中期期货研(yán)究院(yuàn)黑(hēi)色组长(zhǎng)汤冰(bīng)华告诉记(jì)者，主要有以下三个(gè)方面(miàn)的问题：一(yī)是高炉减产(chǎn)不(bù)充(chōng)分；二(èr)是外需可(kě)能会大幅下滑；三(sān)是(shì)国内政策刺激(jī)还比较有限，当(dāng)前内需虽然未(wèi)见(jiàn)好转，但今年以(yǐ)来表现(xiàn)一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价(jià)格(gé)底(dǐ)部是否已现，汤冰(bīng)华表(biǎo)示，由于二季度以来国内政(zhèng)策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如(rú)期出现，但(dàn)国(guó)内市场(chǎng)利空在价格中已有(yǒu)体现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢(gāng)材需求端利(lì)空可能来自海外，6月出(chū)口一旦转(zhuǎn)差，则板材供(gōng)应(yīng)压(yā)力(lì)会(huì)明显(xiǎn)增(zēng)加，产量也面(miàn)临继(jì)续压减。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不(bù)及预期后，国内下一(yī)个相(xiāng)对重要的政(zhèng)策时点可能在7月(yuè)的半年度(dù)经济数据公布后，在此之前(qián)，钢矿品种(zhǒng)价格底部的确立需要黑色商品(pǐn)整体供应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿(kuàng)发货均出(chū)现下降。不过目前(qián)焦煤进口通关及(jí)铁矿石非澳巴发货已开始(shǐ)减(jiǎn)少，但铁水下降并(bìng)不明(míng)显，负反馈还(hái)在持续，价(jià)格还未真正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在黄科看来(lái)，后续(xù)钢矿品种止(zhǐ)跌(diē)需要具备两个条件(jiàn)：一(yī)是(shì)煤炭价格止跌，从成本端对钢价形(xíng)成一定支(zhī)撑(chēng)；二是钢厂方面有(yǒu)实质性(xìng)的减产行动，从而改善市场对于后期供(gōng)需平衡的(de)预期。不过，从(cóng)目前情况来(lái)看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭市(shì)场情绪较(jiào)为悲观，动(dòng)力煤价格有加(jiā)速下跌(diē)迹象；此外国内(nèi)粗(cū)钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿(yuàn)不强。因此，预计(jì)短期内黑色系品种或延续(xù)弱势(shì)，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供(gōng)需格局，与成(chéng)本塌陷(xiàn)叠(dié)加造成(chéng)的负向(xiàng)循(xún)环(huán)，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系商品价(jià)格惯性(xìng)下跌(diē)趋势短暂延续(xù)，难(nán)有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的(de)是，在期货价格大幅下(xià)探(tàn)之(zhī)际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期(qī)的(de)价(jià)格区间有利于行(xíng)业供需加快调整，且(qiě)目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢(gāng)厂铁(tiě)矿石(shí)库(kù)存和钢材社(shè)会Medical staff可数吗，stuff库存较近年同(tóng)期(qī)偏低(dī)、6月份之后来(lái)自政策面和市场力(lì)量(liàng)的供应压减速(sù)度加快(kuài)、稳(wěn)经济政策效果或将在下半(bàn)年显现、国际局势缓和以及国(guó)内外价差(chà)有利于钢材出(chū)口(kǒu)再(zài)上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价格(gé)保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏(piān)高(gāo)水平，但(dàn)中(zhōng)期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当(dāng)前(qián)钢铁(tiě)产(chǎn)业链库(kù)存整体较低，因此(cǐ)在后续进入减产(chǎn)期(qī)间(jiān)后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企稳(wěn)，那么低价可能会(huì)刺激补库，并带(dài)动行(xíng)情出现阶段反弹。

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