美国银(yín)行业危机持续！

　　危机升级，美地区银行大跌

　　美(měi)东时(shí)间5月(yuè)4日，媒体称(chēng)，阿莱(lái)恩斯(sī)西部银行(xíng)（WAL）在考虑若(ruò)干选项(xiàng)，其中(zhōng)包括资产出售，可能出(chū)售所(suǒ)有业务(wù)或(huò)部分(fēn)业务。该行(xíng)已经为此聘请多家(jiā)顾问(wèn)。

　　这是继西太(tài)平洋合众银行（PACW）之后(hòu)又(yòu)一家地区(qū)银行传出考(kǎo)虑(lǜ)可能(néng)出售的消(xiāo)息。本周三(sān)美股盘后，因媒体(tǐ)称该(gāi)行考虑包括出售在内的(de)战略(lüè)选(xuǎn)择，但鲜有感兴趣的潜在买(mǎi)家，此后收跌(diē)逾4％的该行(xíng)股(gǔ)价盘后跳(tiào)水，跌幅接(jiē)近50％。

　　周四(sì)，西太平洋合众银(yín)行(xíng)发布(bù)声明确认了周三(sān)的媒体消息，称在(zài)和多位潜在的投资者(zhě)商(shāng)谈，还表示，其核心存(cún)款(kuǎn)3月以来已经增长，在(zài)第一共和银行被(bèi)出(chū)售(shòu)后，该行并未经历(lì)超出正(zhèng)常(cháng)水平的存款(kuǎn)流失。

　　但西太(tài)平洋合众银行(xíng)股价(jià)继续暴跌(diē)，周四早盘(pán)曾跌超60％。阿莱恩斯西部银行（WAL）也跌(diē)超60％，盘中至(zhì)少(shǎo)熔断暂(zàn)停交易九次。

　　阿莱恩斯西部银行此后表示，关于该行磋商出售资产等战略选项(xiàng)的媒体报道“绝对失实”。此后，该行股价(jià)跌(diē)幅收窄到40％以(yǐ)内。西(xī)太(tài)平(píng)洋合(hé)众银行跌幅收窄(zhǎi)到50％以内。

　　另一家让地区银行危机火(huǒ)上浇油的第一地平(píng)线银行（FHN）早(zǎo)盘(pán)跌幅曾(céng)超过40％。

　　截至(zhì)美(měi)股收盘，道琼斯指数下跌(diē)286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克(kè)综(zōng)合指数下跌58.93点，跌幅(fú)0.49％，报11966.40点。地区性银行股重挫，KBW银行指数收(shōu)跌3.8％，西太(tài)平洋合众银(yín)行收跌(diē)50％，阿莱恩(ēn)斯(sī)西部(bù)银行(xíng)收(shōu)跌(diē)38％，第(dì)一地平(píng)线银行收跌(diē)33％。

　　当(dāng)地(dì)时间5月4日，美(měi)国参议院银行委(wěi)员(yuán)会就近期(qī)大(dà)型银行(xíng)倒闭事件举行听证会。会上，银行监管(guǎn)专家表(biǎo)示，管理(lǐ)不善是导致(zhì)破(pò)产(chǎn)的主要原(yuán)因。美(měi)国商会副(fù)主席托马(mǎ)斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅(guī)谷银行、签名(míng)银行和第一共和银行(xíng)有非常独特的(de)商(shāng)业模式，硅谷银(yín)行专(zhuān)注(zhù)于资(zī)本密集型的科(kē)技以及(jí)生物(wù)医学初创企业；第(dì)一共和(hé)银行集(jí)中(zhōng)于财富管理；而签(qiān)名银行则(zé)有大量(liàng)的数(shù)字资产风险。在(zài)听证会(huì)上，专家(jiā)们明确(què)将最(zuì)近银(yín)行倒闭潮归咎于行政管理不(bù)善，同时他们担心(xīn)银行倒(dào)闭(bì)会将(jiāng)美国经济拖(tuō)入衰退(tuì)。专家(jiā)和议员们也表示，美联(lián)储存在监管(guǎn)失误。

　　据(jù)外媒援引知(zhī)情人士周四(sì)报(bào)道，美国(guó)联邦和州(zhōu)政府官员正在评估近几天(tiān)银(yín)行(xíng)股(gǔ)大幅波动背(bèi)后存在“市场操纵”的可能性(xìng)，白宫方面也表示将监(jiān)控“健康银行面临的(de)做(zuò)空压力”。美股地区银行(xíng)股本(běn)周大(dà)幅(fú)下跌，西太平(píng)洋合众银行累跌近70％。根据分析(xī)公(gōng)司Ortex的数据，做空(kōng)者仅在周四就通过做(zuò)空某些地区(qū)银行获利3.789亿美元(yuán)。消息人士(shì)称，鉴于(yú)地区银行基本面强劲(jìn)且资本充足，近几日，做空活动增(zēng)加和股市波动(dòng)已引起(qǐ)官员及(jí)监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)越(yuè)来越多的关注。

　　据盖(gài)洛(luò)普民调显示(shì)，在美国银行体系动(dòng)荡(dàng)之际，近一(yī)半的美(měi)国人担心他们在银行(xíng)或其(qí)他金融(róng)机构账户上(shàng)的钱的安全(quán)。总共有48％的(de)美国成(chéng)年(nián)人表示他们担(dān)心自(zì)己的钱(qián)，其中19％的人为(wèi)“非常”担心，29％的人为(wèi)“比较(jiào)”担心(xīn)。这些最(zuì)新数据与(yǔ)2008年雷曼兄弟破产后不久的数(shù)据相似。当时有45％的美国成年人表示，他(tā)们(men)非常或中度担心自己资(zī)金的安全(quán)。尽管(guǎn)盖洛(luò)普并未在银行业较(jiào)为平静(jìng)的时期(qī)测量过(guò)这一数据，但(dàn)2008年12月的数据显示，在危机得(dé)到解决后(hòu)，人们对存款(kuǎn)安全的担忧略(lüè)有减少，这表(biǎo)明对存款安全的高(gāo)度担忧可能并非美(měi)国(guó)人的常(cháng)态。

　　俄罗斯两处石油化工厂遭无人机袭击

　　据塔斯社报(bào)道，当地时间5月4日凌晨，位拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语于俄罗斯罗斯托夫州的诺沃沙赫(hè)金斯基石化厂(chǎng)遭到一架无人机袭击，并引(yǐn)发了火灾。据(jù)介(jiè)绍，一(yī)架无人(rén)机撞击了该工(gōng)厂的在建(jiàn)厂房间连廊(láng)，随后(hòu)发生爆(bào)炸并引发火灾。

　　塔斯社当(dāng)天还报道称，另一处位于俄罗斯克拉斯诺达尔边疆(jiāng)区的伊(yī)里斯基(jī)炼油厂也(yě)遭无人机袭击，导(dǎo)致(zhì)一储(chǔ)油罐发生(shēng)火灾，总过(guò)火面积(jī)为400平方米(mǐ)。

　　两起事(shì)件中均没(méi)有造成人员伤亡，火灾目前都已被(bèi)扑(pū)灭。

　　欧洲央行(xíng)宣布加(jiā)息25个基点(diǎn)

　　当地时间5月(yuè)4日(rì)，欧(ōu)洲央行召开(kāi)货币政策会议，决(jué)定将欧元区三大关(guān)键(jiàn)利率均上调25个基点。主(zhǔ)要再融资利率、边际借贷利率(lǜ)和存款机(jī)制利率从本(běn)月10日(rì)起分别上调(diào)至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲央行自去年7月(yuè)以来(lái)已连续7次上调关键利(lì)率，以(yǐ)期阻(zǔ)止通胀(zhàng)。不过专家预(yù)计(jì)，要将通(tōng)胀率降(jiàng)至2％的(de)目标还需(xū)要数年时间。

　　WTI原油盘中暴跌(diē)

　　近日，受(shòu)经济衰退担忧压制，外盘原(yuán)油大幅(fú)下(xià)跌(diē)。受外(wài)盘原油(yóu)大幅走低带动(dòng)，内盘原(yuán)油(yóu)“五一”假期后(hòu)跳空低开，较假期前(qián)低(dī)开(kāi)43.7元/桶。昨日凌晨，美联(lián)储如期(qī)加息25个基点至5.00％—5.25％区间，为(wèi)连续第10次加息，本轮已累(lèi)计(jì)加息500个基(jī)点(diǎn)，这一区间仅(jǐn)略低于2008年大(dà)衰退前的利率峰值(zhí)。

　　截至周(zhōu)四(sì)收(shōu)盘，WTI原(yuán)油期货6月合约微跌(diē)0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘(pán)中一度跌(diē)超7％，触(chù)及63.64美元/桶的日低，为2021年12月以来的最(zuì)低(dī)水平；ICE布伦特原油7月(yuè)合约(yuē)上涨0.17美元/桶(tǒng)，报72.50美元/桶(tǒng)，跌幅0.24％。

　　市场人士(shì)纷(fēn)纷表示，近(jìn)期原油暴跌(diē)主(zhǔ)要受到(dào)宏(hóng)观避险情绪的影响，原油市场(chǎng)自(zì)身(shēn)基本面变化不大。

　　“近(jìn)期原油的走势更多体现的(de)是金融(róng)属性(xìng)。一方(fāng)面，美联储如期加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)，市场对连续加息对(duì)经济造成影响的担忧加(jiā)剧；另一方面，近期美国(guó)再度出现破产银行，造(zào)成美国股市下(xià)滑，原油作为大(dà)宗商品代表(biǎo)受到一定冲击。”齐盛期货能源(yuán)化工组(zǔ)组长于芃森(sēn)说。

　　齐盛期货原油(yóu)分析师高(gāo)健告诉期货日报记者，近期(qī)海外宏观集中避险，主要还是与美(měi)国(guó)银行危(wēi)机事件(jiàn)有关(guān)。另(lìng)外，美国债务(wù)上限问题仍(réng)未解决，市(shì)场担心该问题是另一(yī)个“雷(léi)”。美(měi)国白(bái)宫对此发(fā)布的一份评估文件警告称(chēng)，如果不提(tí)高债务上限(xiàn)，美(měi)国经(jīng)济将面临严重(zhòng)后果，在三种预期情(qíng)形(xíng)下，美国经济都将进入衰退期。

　　“宏观层面再次进入集中避险状态，对股市和(hé)商品等风(fēng)险资产(chǎn)带(dài)来短期情绪冲击(jī)。”高健分(fēn)析称，目前美国银行问(wèn)题再(zài)次出现，叠(dié)加债务上限临期(qī)风险，宏观层面的不确(què)定(dìng)性(xìng)较大(dà)，主要风险在(zài)于当前的宏(hóng)观避险情绪是否(fǒu)有可能演化成(chéng)趋势，即VIX指数是(shì)否会由(yóu)日度级(jí)别(bié)演变成周度(dù)级(jí)别的拉升行(xíng)情。如果这种(zhǒng)情况出现，风(fēng)险资产将会出现(xiàn)类似于2008年和2020年的走(zǒu)势。近期市场的(de)关注(zhù)点集中(zhōng)在宏观(guān)情绪指标(biāo)的跟踪(zōng)上，重点观察美股(gǔ)和VIX指数(shù)的(de)进一步(bù)动向，侧(cè)重留意避险情绪(xù)蔓延的风(fēng)险。

　　4月，美国Markit制造业(yè)PMI终值(zhí)50.2，预期(qī)50.4，前值(zhí)50.4；服务业(yè)PMI终(zhōng)值53.6，预期53.7，前值(zhí)53.7；综合PMI终值53.4，预期(qī)53.5，前值(zhí)53.5。海(hǎi)证期货能化(huà)分析师郑梦(mèng)琦表示，美国(guó)制造(zào)业(yè)、服务业(yè)以及综合PMI均低于预期，显示在利率上升和通胀居高(gāo)不下的情(qíng)况下，美国经济难以获得动能。叠(dié)加美(měi)国(guó)就(jiù)业市场招聘步伐放缓，劳动力(lì)市(shì)场逐渐降(jiàng)温，经济面临的风险正(zhèng)在上升。而在(zài)此次美联储议息会(huì)议上，鲍威尔(ěr)发言(yán)偏鹰派，称(chēng)美联储致力(lì)于实现2％的通胀(zhàng)目标，是(shì)否(fǒu)停止加息(xī)取(qǔ)决于数据。美联(lián)储将从通胀、就业、市场风险三方面探索(suǒ)货币政策路(lù)径，如果6月初(chū)之前高利率带来的风险事(shì)件进一(yī)步扩大，美(měi)联储或将(jiāng)终止(zhǐ)当前紧缩政(zhèng)策，回归(guī)宽松。目前市场的关注点在(zài)于美联储是否会在接下来(lái)的议息会议中暂停加(jiā)息，以及降(jiàng)息开启的时间和节奏(zòu)。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，近期原油盘面连(lián)续大跌(diē)的情(qíng)况与3月中旬(xún)的走(zǒu)势类似，甚至驱动上也有较(jiào)高的相(xiāng)似(shì)性。高健表示，共(gòng)同点是(shì)在银行业(yè)危机的(de)背景下，宏(hóng)观避险情绪升温引(yǐn)发盘(pán)面(miàn)快速(sù)下跌。不同点(diǎn)有两个：一是(shì)此次宏观(guān)避险还有一部(bù)分债务上限的(de)加成；二是当前原油(yóu)基本面状(zhuàng)态要好于3月。综合(hé)来看(kàn)，3月中旬原油盘面的走势，对(duì)此轮原油大跌有较高的参考性(xìng)。3月下(xià)旬原油止跌回升，驱动(dòng)因素是VIX指数短线高位筑顶(dǐng)后回落，盘面上的表现是连续(xù)收出长(zhǎng)下影线。因此(cǐ)，近(jìn)期原油盘面也要重(zhòng)点留意是否(fǒu)会重现以上两点变化。

　　于芃森分析称(chēng)，从基本(běn)面看(kàn)，短期原油(yóu)尚(shàng)不具备(bèi)持续大幅下滑的基础。本周美国EIA原油库存减少约505万桶，已经(jīng)连续五周出(chū)现大幅减少(shǎo)，而美(měi)国(guó)即(jí)将进入(rù)夏季(jì)用油高(gāo)峰，市(shì)场预期需(xū)求将会逐(zhú)步增加。OPEC+自5月1日起进入“自愿减(jiǎn)产”状态，以沙特为首的中东产油国(guó)为稳定(dìng)油价进行(xíng)着各种努力，虽然实际落地情(qíng)况(kuàng)仍需观察，但整体上市场再(zài)度进入供小于需状态(tài)。

　　展望(wàng)后市，郑梦(mèng)琦表示，随着超卖情绪的逐步释放，原油供给端(duān)尤其是OPEC+或将挺(tǐng)价，短(duǎn)期油价仍以弱势振(zhèn)荡为主，价格的(de)突破上行仍需其他利(lì)多因素(sù)指引。

　　高(gāo)健也认为，目前原油(yóu)还是振荡格局，价(jià)格向下逼近年(nián)内(nèi)低点，短线观察前低的(de)支撑力度。未来(lái)能(néng)否驱动原油破(pò)位向下(xià)，主(zhǔ)要看避(bì)险情绪的持续蔓延情况，特别是VIX指数能否出现周(zhōu)线级别(bié)的(de)行情。除此之外(wài)，原油(yóu)暂(zàn)时看不到实质性(xìng)大利空。

　　在于芃森看来，美(měi)联储年内加息基本全部(bù)落地，后(hòu)期(qī)将不再存在加息对大(dà)宗商品(pǐn)压制的预期，情(qíng)绪上(shàng)将(jiāng)有一定缓和(hé)。但美联储连续大(dà)幅加(jiā)息后对市(shì)场的影(yǐng)响仍需一段时间观察，情(qíng)绪的(de)底部可能已(yǐ)经(jīng)出现，但市场的底部(bù)仍需要观(guān)察。基本(běn)面上，市场对经(jīng)济(jì)衰退(tuì)的担(dān)忧仍未结束，需求会下降多少也尚未有(yǒu)明确(què)的(de)定(dìng)论(lùn)，但用油旺季(jì)即将到来，短期内(nèi)将会支(zhī)撑(chēng)油(yóu)价。“综(zōng)合来看，目前原油阶段性底部或已出现，将进入一段时(shí)间的(de)振荡。”

　　成(chéng)本(běn)端拖累沥青大(dà)幅下(xià)行

　　受原油下跌拖累，沥青期货(huò)假期后首个交易日大(dà)幅(fú)下行(xíng)，BU2307合约(yuē)最大跌幅超4％。

　　据(jù)郑梦琦介绍，相较原油(yóu)而(ér)言(yán)，沥青走势偏(piān)强。美(měi)国将与委内瑞拉石油有(yǒu)关的交易许可证(zhèng)延长至7月20日，稀(xī)释沥青分流至欧洲和美国的(de)问题依然存(cún)在，沥青原料供(gōng)应减少，稀释沥青贴水上涨，从而减缓了(le)成本端(duān)原油价格下跌带来的(de)冲击(jī)。

　　“4月沥青供应持续高位，对比(bǐ)往年(nián)同期数据，供应提前发力，叠加终端需求未(wèi)有明显(xiǎn)回(huí)暖(nuǎn)，沥(lì)青基本面有所走弱。”中信(xìn)建投期(qī)货能(néng)化(huà)分析师董丹丹表示，进入5月，沥青(qīng)供(gōng)应端总计(jì)划排产量为285.0万吨，环(huán)比下降3.19％，同比增(zēng)加57.5％，同比增幅明(míng)显，但原料通关情况对沥(lì)青生产供应造(zào)成阶段性扰动，部分无配额炼厂(chǎng)沥青生产或受影响。

　　截至(zhì)5月4日当周，国内(nèi)沥青产能(néng)利用率为32.1％，环比(bǐ)下降3.4个百分点；样(yàng)本装置检(jiǎn)修(xiū)量为(wèi)77.71万吨，环比(bǐ)增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元(yuán)和广西东(dōng)油恢复沥(lì)青生产(chǎn)，华(huá)北部分地炼维持停产状态。

　　“整体来看，一季度受沥青生产利润较好影响(xiǎng)，国内沥青(qīng)装置开工率持(chí)续(xù)回升，尽(jǐn)管近期随着利润的压缩，沥青(qīng)装置检修(xiū)增加，但(dàn)当(dāng)前沥青供应仍处于相对偏高水(shuǐ)平。”金(jīn)信期货(huò)能化分析师汤(tāng)剑林(lín)称(chēng)，由于沥青利(lì)润压缩限制生产积极性，叠加原(yuán)料稀释沥青(qīng)短(duǎn)缺的问题持续(xù)，5月份国内沥青供应存在收缩预期(qī)，后(hòu)续关注国(guó)内(nèi)炼厂排产计划。

　　需(xū)求方(fāng)面，汤(tāng)剑林表示，目前刚需仍处(chù)于季节性淡季，南方(fāng)开始进入雨季，需求回升偏(piān)慢(màn)，北(běi)方需求仍没有较好的表(biǎo)现(xiàn)。从下游行业(yè)的开工率看，道路需求表现(xiàn)偏弱(ruò)，防水需求表现稍好但占(zhàn)比较(jiào)小，整体需求一般。5月份基建乐(lè)观预期仍(réng)在，且随着气温(wēn)的回(huí)升，道路施工项目逐(zhú)渐启动，预计需求会(huì)继续回升(shēng)。

　　展望后市，他(tā)认为，近期沥青价(jià)格(gé)波动的主(zhǔ)要逻辑在于成本(běn)端原(yuán)油，短(duǎn)期供需端矛(máo)盾(dùn)并(bìng)不突出。OPEC+挺价难抵海外风险事件以(yǐ)及衰退预期的压力，预计原(yuán)油仍(réng)维持弱势运(yùn)行。在此背景下，沥青价格也难有较(jiào)强的表现，短(duǎn)期仍跟随原油偏弱运行。

　　董丹丹认(rèn)为，当下沥(lì)青估值处于偏低位(wèi)，炼厂生产成本下移，沥青综(zōng)合加工利润或将有(yǒu)所(suǒ)增(zēng)长。另外(wài)，沥(lì)青总体库(kù)存(cún)持续累积，但仍处历(lì)史偏(piān)低水平(píng)，加之天气(qì)转暖，下游终端具备(bèi)施工条件，刚(gāng)需(xū)逐渐回暖。短期(qī)沥青期价弱势(shì)振荡，建议逢低做(zuò)多(duō)裂解价差(chà)，中长期需关(guān)注沥青原(yuán)料供应政策问题。

　　PTA偏弱(ruò)格局难(nán)改

　　节后首个(gè)交易日，聚酯链跌幅(fú)也(yě)很明显(xiǎn)，PTA盘面(miàn)大幅下挫，主(zhǔ)力合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期(qī)前降(jiàng)5.2％。PTA现货跌至(zhì)5950元/吨，较假期前降3.3％。成本(běn)端让利下，PTA加工差突破670元/吨，处于高位(wèi)。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调油需求(qiú)不及预期拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语、PX海(hǎi)外开工(gōng)率上升以及(jí)聚(jù)酯开工率下降(jiàng)对(duì)PTA的负反馈造成(chéng)的。而假期期间宏(hóng)观事件的扰动(dòng)加大(dà)了成本端的跌幅，从而(ér)拖累(lèi)PTA价格。”物产中大期货研究院能化组组长谢雯(wén)告诉记者，由于PTA期(qī)货跌幅扩大(dà)，现货市场基差(chà)偏强，聚酯工(gōng)厂买盘增加。而且，因(yīn)PX价格下跌，PTA加工费改(gǎi)善；PTA价(jià)格下跌(diē)，长(zhǎng)丝、短纤(xiān)现(xiàn)金流明(míng)显回升，聚酯开工(gōng)率改善，需求负反馈(kuì)有所缓解。

　　事(shì)实(shí)上，PX供(gōng)需偏紧的格局(jú)将慢慢发(fā)生改(gǎi)变，PX与石脑油价差进入压缩阶段(duàn)。董丹丹(dān)表示，3—4月PX处于检修高峰，开工率大幅下滑，5月PX检修装置(zhì)将逐步重(zhòng)启，全(quán)亚洲PX的开工(gōng)率(lǜ)将(jiāng)从4月(yuè)中下旬的低(dī)点65％升至(zhì)73％，国内开工率将提升10个百分(fēn)点。同时，全球汽油裂(liè)解价差开始回落(luò)，芳烃调油需求(qiú)也不再(zài)有增量(liàng)。PX与石(shí)脑油价差在4月时高达470美(měi)元(yuán)/吨，盈亏平衡(héng)线为250美(měi)元/吨，考虑(lǜ)到年内有三套共计(jì)820万吨新装置(zhì)（产(chǎn)能占国内比(bǐ)重为20％）投产，PX估值将有一个向下压缩的过程。

　　“值得(dé)注意(yì)的是，虽然(rán)5月新疆中泰、恒力石化等(děng)有检修计划(huà)，但由于高加(jiā)工差(chà)下装(zhuāng)置(zhì)开工较(jiào)为积极(jí)，实(shí)际检(jiǎn)修(xiū)力(lì)度有待观察。而(ér)且，亚东石(shí)化(huà)和英(yīng)力士重(zhòng)启提(tí)负，桐昆(kūn)新产能释放，供应有小幅增加预期，叠加聚酯负荷降至84.3％附近，PTA社(shè)会库存从(cóng)180万吨(dūn)回升至198万(wàn)吨附近，预计5月(yuè)供需(xū)依然偏(piān)松。”福能期货能化分析师唐咏琦说。

　　唐咏琦还表示，目前来(lái)看(kàn)调油驱(qū)动稍显不(bù)足，美(měi)国汽油(yóu)库存进入4月(yuè)后去化力度放缓(huǎn)，甚至出现小幅累积，而且从年初开始(shǐ)，韩国就有(yǒu)甲苯、二甲(jiǎ)苯、PX运往美国，存在提前备(bèi)货行为。同时(shí)，PXN维(wéi)持在440美(měi)元/吨的偏(piān)高水平，有助于带动(dòng)部分装(zhuāng)置开工，且随(suí)着集中检修将进(jìn)入(rù)尾声，预计5月(yuè)底负(fù)荷(hé)或升至(zhì)74％附近，PX供应(yīng)将有所恢复(fù)。

　　展望(wàng)后市，谢雯(wén)分析称，由于亚洲多套PX装(zhu拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语āng)置检修期结束，PX开工(gōng)率回升明(míng)显，而(ér)国内部分PX装置负荷处(chù)于上升状态，5月PX货(huò)源可能趋于宽松。同时(shí)，调(diào)油需求(qiú)不及预期，当前(qián)美湾芳(fāng)烃(tīng)库存较高，需求(qiú)饱和，抑制芳(fāng)烃美亚(yà)价差进(jìn)一(yī)步(bù)扩大，PX价(jià)格或有所承压。PTA在成(chéng)本(běn)拖(tuō)累下价格走势偏(piān)弱。后续(xù)需关注原油价格(gé)企稳(wěn)情况及调油逻辑在(zài)汽油需求(qiú)旺季是否实质发生。若原油(yóu)价格企稳(wěn)、调油需求再起，在聚酯(zhǐ)开(kāi)工率有改善(shàn)预期的前提下，PTA有(yǒu)望出现阶段(duàn)性反弹。

　　董丹丹(dān)认为，原油(yóu)下跌和聚(jù)酯端(duān)开工下(xià)滑(huá)的利空可能(néng)会慢(màn)慢发生改变，例如5月4日(rì)国(guó)内开盘后油(yóu)价已经(jīng)企稳，5月4日当(dāng)周聚酯下游的织造、加弹开工率也出现(xiàn)了周度(dù)回升的(de)态(tài)势。最(zuì)大的利(lì)空因(yīn)素在(zài)于PX与石脑油价差(chà)的压缩，目前两者价差仍高达435美元/吨，PX供应增(zēng)加(jiā)将(jiāng)导致趋势延(yán)续。从价格走势看，也很可能(néng)演绎出PX、PTA近月合约跌势开始加(jiā)快，PTA2309合约跌势减缓的走势。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语