今年1月，美(měi)国政府(fǔ)债务(wù)余额又一次触及法定(dìng)上限，这(zhè)标志着美国再度陷入(rù)债务违约(yuē)的(de)风险之中。

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦已经(jīng)多(duō)次(cì)警告(gào)称，如(rú)果国(guó)会不尽(jǐn)早采(cǎi)取行动暂停或提高债务上限，美国政府最早(zǎo)可能6月(yuè)1日出现(xiàn)债务违约——而这将对全球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)进行争(zhēng)斗，这些画面在近些年似乎(hū)频频(pín)上(shàng)演。那么，引发(fā)这(zhè)一危机的根本——美(měi)国债务和债务上限究竟(jìng)是怎么回事？美国(guó)债(zhài)务为(wèi)何不断滚雪球般(bān)扩(kuò)大(dà)？美国又为何要(yào)人为地给债务设定上限？

　　美国(guó)债务为何不断逼(bī)近上(shàng)限？

　　要讨论(lùn)债务上限，我们需(xū)要先(xiān)了解美国政府(fǔ)的债务从何而(ér)来，以(yǐ)及其为何频频逼近上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国(guó)政(zhèng)府在(zài)绝(jué)大(dà)部分时期(qī)都处于财政赤字(zì)状(zhuàng)态，即政府(fǔ)支(zhī)出在多数总(zǒng)统任(rèn)期内都高(gāo)于其财(cái)政(zhèng)收入。因此，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)举债成了(le)惯例，而政府债务规模也一直随着政府(fǔ)赤(chì)字的(de)规(guī)模而增(zēng)长。

　　美国政府债务在近年疯狂(kuáng)飙升(shēng)

　　近(jìn)年来，美国债务规模更是(shì)大幅增长。这(zhè)一方面(miàn)是由于新冠疫情以及阿富汗(hàn)、伊(yī)拉(lā)克战争(zhēng)使得美国政府背负了(le)庞大支出压力，另(lìng)一方面(miàn)，还因为美国人口老(lǎo)龄化导致政府医疗支(zhī)出不断上升，拜登政府推出的大规(guī)模基建政策导致财政(zhèng)支(zhī)出(chū)大增等。

　　与此同时，美国(guó)政府的(de)税收收入(rù)并没有(yǒu)跟上支出(chū)的步伐(fá)，尤其(qí)是在小布什政府和特朗普政府批准了(le)减税政策之后，税收(shōu)压力更(gèng)是与(yǔ)日俱增(zēng)。

　　在收入和支出此(cǐ)消(xiāo)彼长的双(shuāng)重压力下，美国的赤字规模(mó)近(jìn)年来如滚雪(xuě)球一般扩大(dà)，债务规模也就因此不断攀升，在近年来频频逼近债(zhài)务上限也就不足为(wèi)奇了。

　　美(měi)国政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务(wù)为何会有上(shàng)限(xiàn)？

　　而美国政府(fǔ)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的出现，则最早可(kě)以(yǐ)追溯到(dào)上世纪初(chū)的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债务上(shàng)限”，那时候只要白宫要发(fā)债借钱(qián)，美国国会(huì)基本照单全批(pī)。

　　但在(zài)1917年，由(yóu)于一战使得(dé)美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)开支(zhī)愈繁，债务规模越来越(yuè)大，引发部(bù)分(fēn)美(měi)国议员提出的反对（也(yě)有一些议员是为了反对美(měi)国参战），美国国会便通过《第二(èr)自由债券(quàn)法案》，首次对联(lián)邦债务进行限额规定(dìng)，以(yǐ)此来(lái)限(xiàn)制政(zhèng)府发债的规(guī)模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入(rù)第(dì)二次世界大(dà)战，美国国会通(tōng)过(guò)《公共债务法案》，实(shí)质(zhì)上正式确立了对(duì)美国政府债务(wù)总(zǒng)额的限制。随后，美国(guó)国会又(yòu)对(duì)其(qí)进行(xíng)了修订，以(yǐ)更(gèng)改上限(xiàn)金额。从此，提高债务(wù)上限(xiàn)就或多或少地(dì)成(chéng)为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已(yǐ)经提高了78次债务上限，平均每9个月就会提高一次——其(qí)中共和党(dǎng)总统执政期间曾(céng)提高49次，民主党总统执(zhí)政期间(jiān)共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的(de)上(shàng)调(diào)幅度进一步加大(dà)，在最(zuì)近几届总统(tǒng)任期内更是(shì)如此：在奥巴马任期内，美国最新债务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数(shù)字提高至22万(wàn)亿美元(yuán)（2019年(nián)3月）。此后在(zài)新冠(guān)疫情(qíng)期间，美国(guó)国会暂停了债务上(shàng)限，以暂时取消(xiāo)美(měi)国政(zhèng)府的支出限制，这导致美(měi)国政府债务(wù)疯狂飙(biāo)升至27万亿美元(yuán)。

　　美国(guó)近几届政府大幅上调(diào)债务(wù)上限

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一次提高债(zhài)务上限，美(měi)国(guó)债务上限已(yǐ)经提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年(nián)最初的债务上限115亿(yì)美元，已经足(zú)足(zú)增长(zhǎng)了(le)超过(guò)2700倍。

　　为什么(me)美(měi)国不能取消债务上限？

　　本质(zhì)上来说(shuō)，“债务上(shàng)限”是美国国会为(wèi)联(lián)邦政(zhèng)府设定(dìng)的(de)举债(zhài)的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政部借款授权用尽(jǐn)，除非国会调高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，否则白宫无权(quán)继续(xù)举债。

　　那(nà)么，也许有(yǒu)人会疑惑，美国政(zhèng)府为什么要(yào)“自我限制(zhì)”，不能(néng)直接取(qǔ)消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的(de)确，债务上(shàng)限会对美国(guó)政府造(zào)成限制，使其不能(重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思néng)随心所以的重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思举债(zhài)，但从理论上来说，这一限制也(yě)同时(shí)对其(qí)美(měi)国政(zhèng)府的债(zhài)务信用提供(gōng)了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元(yuán)霸权的超级大国，本身(shēn)并不受(shòu)到发(fā)行美钞(chāo)的(de)外在约(yuē)束(shù)。如果美国政府开支无度、过度举债(zhài)，将会导致美元贬值、通胀失控，那么其(qí)债权信用将受到损害(hài)，原有债权人(rén)权益也(yě)会遭受稀释(shì)。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控举(jǔ)措，才能(néng)维持美(měi)国(guó)政(zhèng)府的偿付(fù)信(xìn)用，保证美元霸权地位(wèi)。换句话来说，“债务上限”理论上也相当(dāng)于是美方对债权人的(de)一种信(xìn)用宣示。

　　中国和(hé)日本是美(měi)国(guó)债(zhài)券的最大海外“债(zhài)主”

　　为什么这次债务上(shàng)限难(nán)以提高了(le)？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上限，为(wèi)什么在现在会陷入无法上调(diào)的僵局呢？

　　按照规定，美国(guó)政府想要提高美(měi)国债务上限，往往需(xū)要美国国会两(liǎng)院的通过。在此前的(de)历史中，提高债(zhài)务上限在(zài)国会中绝大多数时候类似于(yú)一个“走(zǒu)过(guò)场”的周期性任务，两党并不会(huì)对(duì)此进(jìn)行过于激烈的博弈。

　　但近年来(lái)，随着美国(guó)党派分歧不断扩大，债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)逐步沦为(wèi)两党的政治武器，被在野党用作了与执政党讨(tǎo)价还价的砝码。尤其是在当下(xià)美国两党分别占(zhàn)据两院(yuàn)多数席位的分裂背景下，这一斗争就显得尤为(wèi)激烈(liè)。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而共和党(dǎng)占据众议院多数。拜登要想提高债(zhài)务上限，就(jiù)需要(yào)和国会共和党人(rén)达成一致。

　　然(rán)而(ér)，共和党人正试(shì)图利(lì)用(yòng)债务上限(xiàn)的最后期限，向拜登总统施压，要求他先(xiān)同意削减开支，再谈提高债务上限。而民主党人坚持不(bù)愿让步，认(rèn)为(wèi)应无条件提(tí)高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，这就导致了当下(xià)的僵局(jú)。

　　拜登已经预(yù)定于美东时间(jiān)周(zhōu)二（5月16日(rì)）再度与国会(huì)领导人会(huì)面，讨论提高(gāo)美国债务上(shàng)限的计划。

　　但值(zhí)得注意(yì)的是，如(rú)果拜登和国(guó)会(huì)领(lǐng)袖们在周二(èr)仍无法取得(dé)突破性进(jìn)展，这场危(wēi)机恐怕真就要无限(xiàn)逼近债务(wù)违约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经计划于本周三(sān)前(qián)往日(rì)本参加(jiā)G7领导(dǎo)人峰(fēng)会，并将(jiāng)在(zài)周末(mò)访问(wèn)巴布(bù)亚新(xīn)几内亚，并举(jǔ)行(xíng)美国-大洋洲国(guó)家峰会，这(zhè)意味着接(jiē)下来留给拜登(dēng)和(hé)两党领袖谈判的(de)时间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演

　　事实上，十多年前，美国也(yě)曾(céng)上演(yǎn)过类似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临类(lèi)似严峻(jùn)的违约风险(xiǎn)：时任(rèn)美(měi)国总统奥(ào)巴马和众议(yì)院共和党人(rén)在谈(tán)判最后一刻，才就债务上限达成协议，勉(miǎn)强避(bì)免了一(yī)场(chǎng)债务(wù)违(wéi)约(yuē)灾(zāi)难(nán)。奥巴(bā)马及民主党在最后关头妥协，同(tóng)意在十年(nián)内(nèi)削减(jiǎn)9000亿美元(yuán)的财政支(zhī)出。

　　但在(zài)当(dāng)时(shí)，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约，这(zhè)一紧张局势也引发了全(quán)球资本市场(chǎng)剧烈波(bō)动，美股一度大跌，并直接(jiē)导致标准普尔(ěr)首次下(xià)调美(měi)国的(de)主权(quán)信用(yòng)评级。这使得美(měi)国面临更高的借贷成本——美国第(dì)二年的(de)借贷成(chéng)本上升(shēng)了13亿美元，并(bìng)在之(zhī)后数年继续上涨，基本上(shàng)抵消(xiāo)了当时两党谈判中的(de)一些(xiē)成(chéng)本(běn)削减(jiǎn)措施。

　　对(duì)一(yī)些经济学家来说，上(shàng)述(shù)的市场动荡也只是短(duǎn)期(qī)影响。而更重要的是，从(cóng)长期来看，财政(zhèng)支(zhī)出重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思(chū)削(xuē)减意味着(zhe)美国多年的(de)预算(suàn)紧缩，这可(kě)能(néng)会产生更严(yán)重(zhòng)的长(zhǎng)期影(yǐng)响——比(bǐ)如拖累美国的(de)经济复苏。

　　美国左翼智库(kù)经济(jì)政策研(yán)究所首席(xí)经济(jì)学家乔希·比文斯在回顾2011年债(zhài)务危机时(shí)表示：

　　“在(zài)实施这(zhè)些削(xuē)减(jiǎn)措施时，我们(men)仍处于相当(dāng)低迷的经济(jì)中，并(bìng)且(qiě)正处于从大衰退中复苏的阶段。他(tā)们(men)只是让复苏持(chí)续(xù)的时间远远超过了应有(yǒu)的时(shí)间……在接下来的六七年里，美(měi)国政府没有提供真正有价值的公共(gòng)产品和服务，因为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而(ér)如(rú)今这场债务上(shàng)限危机，也被许多人看作2011 年债务上限危机(jī)的翻版(bǎn)：美(měi)国国(guó)会面(miàn)临类似(shì)的(de)分裂局面，美国经济也正(zhèng)处于类似(shì)的衰退环境之中。即便美(měi)国两党(dǎng)能够重演(yǎn)2011年的戏(xì)码(mǎ)，在最后关(guān)头提(tí)高债(zhài)务上限，由(yóu)此带来的短期市场(chǎng)动荡和长期经济损害，恐怕(pà)也(yě)将(jiāng)再次重演。

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