起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口

　　为(wèi)了让自己的限售股解禁后能(néng)获得好的回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股票价格(gé)，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事长何(hé)德(dé)平和(hé)其配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提(tí)供资金(jīn)，委托蒋维对新美(měi)星(xīng)进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持(chí)股优(yōu)势，连续集中交易(yì)新美星，影(yǐng)响公司股价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对(duì)此操纵证券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一(yī)起(qǐ)来看看，究竟是怎么(me)回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露的信息(xī)，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻(qī)子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公司董(dǒng)事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部(bù)分(fēn)来自他们所掌控的(de)上海(hǎi)海得(dé)泽广(guǎng)投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供(gōng)资金的目的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德(dé)平所(suǒ)持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始利用控制的证券账户(hù)并联合(hé)其他市(shì)场(chǎng)资金在二(èr)级(jí)市场买入并交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在(zài)后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两(liǎng)个(gè)帮(bāng)手共同(tóng)合谋。他经人介(jiè)绍认识并联(lián)合毛(máo)明(míng)土、李传武共同操纵(zòng)“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各(gè)自筹得的证(zhèng)券账户、资(zī)金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美(měi)星(xīng)”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方(fāng)交易决策，更好地共同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监管披(pī)露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户组），交(jiāo)易(yì)“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集(jí)中交易(yì)“新美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票(piào)交易价格(gé)，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比(bǐ)例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总(zǒng)数占总股本比例自2019年(nián)3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日(rì)持(chí)流通(tōng)股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续大(dà)量买入“新美星(xīng)”，当(dāng)日(rì)申买排名第一(yī)，竞价买(mǎi)入成交(jiāo)排(pái)名(míng)第(dì)一，至2019年2月(yuè)28日期末(mò)持股量(liàng)为(wèi)期初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一(yī)价(jià)或市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日(rì)至3月(yuè)22日(rì)，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创业板(bǎn)综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账(zhàng)户组集中卖(mài)出(chū)“新美(měi)星”。在(zài)此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)1.03个百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还(hái)多次(cì)实(shí)施盘中拉抬和对(duì)倒，并反(fǎn)向卖出(chū)获(huò)利的行为。经测(cè)算，扣除(chú)佣金和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是(shì)委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳(nà)，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股(gǔ)价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明蒋维受(shòu)何德平(píng)或黄(huáng)秀芳(fāng)委(wěi)托，联合他人(rén)操纵(zòng)股价，一(yī)是“市值(zhí)管理”不等同于(yú)“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委托理(lǐ)财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其(qí)与毛(máo)明土、李传武等人(rén)讨论交易新美(měi)星的情况(kuàng)告知(zhī)黄秀芳或(huò)何(hé)德平(píng)，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四(sì)是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武(wǔ)就各自账户(hù)交(jiāo)易(yì)新美星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账户(hù)组利(lì)益与何德(dé)平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳(fān起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口g)资金后部分(fēn)用于偿(cháng)还债务，部(bù)分用于非法活动，属(shǔ)于(yú)欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三，黄(huáng)秀芳(fāng)不应对毛明(míng)土(tǔ)账户(hù)组、李(lǐ)传武账户组交(jiāo)易行(xíng)为(wèi)承(chéng)担(dān)责(zé)任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户不受(shòu)蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合(hé)法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德(dé)平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款项不(bù)知情、未(wèi)参与，且何德(dé)平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独立法律主体(tǐ)，即(jí)便夫(fū)妻或一致(zhì)行动(dòng)人中一方存(cún)在不当行为，不应推定或认(rèn)定(dìng)另一方承(chéng)担(dān)责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托理财关系(xì)等提出了申诉意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人及其代理人的(de)主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本案为多个主体参与、多个(gè)环节(jié)实施(shī)、环(huán)环相扣、锁链式(shì)的上(shàng)下(xià)游(yóu)衔接、合(hé)作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通(tōng)过二级(jí)市场交易影响新(xīn)美(měi)星股(gǔ)价(jià)，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平(píng)知悉并参与了(le)本案行为(wèi)；上述(shù)行为的(de)实质(zhì)是操纵股价，并(bìng)非(fēi)合法(fǎ)理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的(de)意图和目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合影响股(gǔ)价的行动，属于共同(tóng)操(cāo)纵行为。

　　关(guān)于违法期间和(hé)责任承担，证监会(huì)表示(shì)，由于2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月(yuè)14日(rì)期间蒋维起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口(wéi)控制的账(zhàng)户交易“新美(měi)星(xīng)”客观上为后(hòu)续的合谋操纵(zòng)起到一(yī)定程度(dù)锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维(wéi)和(hé)上市公司的合(hé)作，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在(zài)此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武上述(shù)行为违(wéi)反(fǎn)了2005年《证券(quàn)法》第七(qī)十七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第二百零(líng)三条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决(jué)定：就(jiù)操纵证券市(shì)场(chǎng)行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武没(méi)收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明(míng)土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚款

　　另外(wài)，关(guān)于何德平信息披露(lù)违法的相关(guān)情况，行政处罚决定(dìng)书披(pī)露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得(dé)泽广代何德平(píng)、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股(gǔ)股(gǔ)份，占新美(měi)星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该(gāi)部分(fēn)股(gǔ)票继(jì)续由(yóu)海得泽广代(dài)持，海得泽广(guǎng)自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息(xī)披(pī)露(lù)违(wéi)法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人(rén)提出(chū)：第一，海得(dé)泽(zé)广与何(hé)德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持(chí)决策由海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某作出，海得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第(dì)二(èr)，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性(xìng)，不对投资者决策产(chǎn)生重大影响，情(qíng)节轻微(wēi)。第三，即(jí)便认定代持成立(lì)，何德平(píng)对(duì)借款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观(guān)过错，不应受(shòu)到(dào)处罚。综(zōng)上，请(qǐng)求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽(zé)广交易流水、资金流水及相关(guān)银(yín)行账(zhàng)户流水，结合何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳的配偶关系(xì)，代持资金和减持(chí)所(suǒ)得系(xì)家(jiā)庭共同财产(chǎn)，可以认定(dìng)海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美(měi)星股票。当事人(rén)所提相关(guān)理由不(bù)具(jù)有(yǒu)事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何德(dé)平作(zuò)为(wèi)上市公司(sī)实际控(kòng)制人，未如实告知(zhī)上市(shì)公(gōng)司上述持股情况(kuàng)，导致新美星在相关(guān)公告中均未(wèi)披露(lù)相关情(qíng)况(kuàng)，导致新美星违反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六(liù)十三条(tiáo)规定，何德(dé)平的(de)行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)决定：就(jiù)信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法行为(wèi)，对(duì)何德平(píng)给(gěi)予(yǔ)警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

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