看看周末(mò)有哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的(de)4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年(nián)和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年(nián)11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价格(gé)创去年9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学家在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至少(shǎo)一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的(de)通胀担忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股承压下行，主(zhǔ)要美(měi)股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下(xià)跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债收益率一(yī)度(dù)较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近周四所创一年来低(dī)谷(gǔ)的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关(guān)口，连续第二周因周(zhōu)五回落(luò)而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的(de)进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担(dān)忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布(bù)将基准(zhǔn)利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加息(xī)，今年3月(yuè)，该行也同样(yàng)加(jiā)息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经历了多次(cì)加息(xī)，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周四(sì)的声(shēng)明(míng)中表示，此次加(jiā)息(xī)主要是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来(lái)将继续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的(de)最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际大宗商品价(jià)格(gé)受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这(zhè)一数字可(kě)能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄(é)亥俄(é)河上游到五(wǔ)大湖(hú)地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥国际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气(qì)状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区(qū)进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能再度加(jiā)息。另一(yī)方面，国(guó)内经(jīng)济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力(lì)高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同(tóng)样小于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作(zuò)日(rì)少，假期多(duō)，最终数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆(dòu)油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国(guó)际(jì)豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度(dù)，斋月后(hòu)通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产地累库可能(néng)性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈(chén)界(jiè)正(zhèng)告诉(sù)期货(huò)日报(bào)记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量位于历史(shǐ)同期(qī)最高位(wèi)，且未来(lái)产区产量(liàng)季节性恢复(fù)，国(guó)内(nèi)、印度(dù)高库存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明(míng)显，预(yù)计4—6月份将不断累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上(shàng)，巴西大(dà)豆(dòu)的(de)集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢(féng)高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当前国内库(kù)存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库(kù)不及预期，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽(suī)然(rán)短期将会逐(zhú)步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修复(fù)，国(guó)内也将会(huì)不断买(mǎi)船，基差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成(chéng)交不(bù)多(duō)，但(dàn)是(shì)到船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船(chuán)到港较少，上周港(gǎng)口库存(cún)继续(xù)小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下(xià)周(zhōu)预(yù)计继(jì)续去库。后续需继续关注实际(jì)消费以及买(mǎi)船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国(guó)家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级(jí)大豆油现(xiàn)货(huò)价差(chà)也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正(zhèng)后，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农产(chǎn)品分析(xī)师傅博(bó)表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着菜油现货(huò)价格跌(diē)至比豆油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算(suàn)正(zhèng)常，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家生物(wù)柴油政策执行不及(jí)预期，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到(dào)现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上(shàng)周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续(xù)继(jì)续维持高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每个(gè)月(yuè)维持在24万吨以上(shàng)的(de)水平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数(shù)，总体来看(kàn)，菜油的供(gōng)应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要(yào)保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维持和(hé)豆油的低(dī)价差来(lái)刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈(chén)界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带(dài)动国内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明确，后期(qī)国(guó)内(nèi)的(de)供应也会(huì)愈(yù)发宽松。近端(duān)菜油继续(xù)维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注(zhù)国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增(zēng)供应或者上游成本端的变化因素的(de)影(yǐng)响(xiǎng)；另一(yī)方(fāng)面，要关注国(guó)内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下(xià)来一段时间(jiān)，国(guó)内菜(cài)油价格会跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油价(jià)格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市(shì)场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其(qí)他地(dì)方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期(qī)最(zuì)高(gāo)的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的(de)豆(dòu)油供应量将从每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计(jì)逐(zhú)步恢复开(kāi)机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开机(jī)继续位于低位(wèi)，下周开机(jī)预西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？计将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油价格(gé)贵，随着华东、华北地区西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的(de)替(tì)代正在发生(shēng)。一些食(shí)品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重(zhòng)点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘面的(de)相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大(dà)豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目前的低(dī)库存、高基差(chà)，转变为累库加基(jī)差下(xià)行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预(yù)期(qī)，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前(qián)走势跟(gēn)随豆(dòu)油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应的边际变化和(hé)需求预(yù)期都(dōu)预示豆油可能是未来一段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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