为了让自己(jǐ)的限售股解禁后能获(huò)得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自(zì)家的(de)股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了一则行政处罚(fá)决定书，引发市(shì)场(chǎng)关注。时为(wèi)新美星董事长何德平和(hé)其(qí)配偶黄秀(xiù)芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高公司股价，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合谋(móu)，控制35个证券账(zhàng)户(hù)，利用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势(shì)，连续(xù)集中交易新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价(jià)，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德(dé)平信息披露违法(fǎ)违规，给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一(yī)起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人(rén)合(hé)谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定(dìng)书披露(lù)的信息，新美(měi)星董事(shì)长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何(hé)德平和他的妻(qī)子黄秀芳(fāng)当(dāng)时向时任独墅湖文化(huà)传(chuán)播有限公司董事长蒋维，提供(gōng)保(bǎo)证(zhèng)金约3200万(wàn)元，这(zhè)些(xiē)钱部分来(lái)自(zì)他(tā)们(men)所掌控(kòng)的上海(hǎi)海得泽广投资(zī)管理中心(xīn)（普通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供(gōng)资金的(de)目的是，委(wěi)托(tuō)蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便(biàn)何德平(píng)所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够(gòu)获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维(wéi)在收(shōu)到保(bǎo)证金后(hòu)，即开始利(lì)用(yòng)控(kòng)制(zhì)的证(zhèng)券账户并联(lián)合其他市场资金在二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这(zhè)场(chǎng)操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个(gè)帮手共同合(hé)谋。他经(jīng)人介绍(shào)认识(shí)并联合毛明土、李传(chuán)武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制各自筹(chóu)得(dé)的(de)证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土联(lián)系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于两方交易决(jué)策，更(gèng)好地共同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yregretted用法及例句，regret的用法和例句uè)26日，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个(gè)百分(fēn)点，偏离(lí)同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额(é)5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资(zī)金优势、持(chí)股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易“新美(měi)星(xīng)”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申(shēn)买量比(bǐ)例超20％的(de)交易日有19天(tiān)，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账户组持股(gǔ)总数占(zhàn)总股本比例自(zì)2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日(rì)持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金(jīn)优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账(zhàng)户组持续大(dà)量买(mǎi)入“新美星”，当(dāng)日(rì)申(shēn)买排名第(dì)一，竞(jìng)价买(mǎi)入成交排名(míng)第一，至2019年2月(yuè)28日期末持(chí)股量为期初持(chí)股量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同(tóng)期申买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同(tóng)期市(shì)场成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不低于卖(mài)一价或(huò)市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵(zòng)期间，涉案账户(hù)组还多次(cì)实(shí)施盘中拉抬(tái)和对(duì)倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金(jīn)和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称是(shì)委托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不予采(cǎi)纳，罚没近(jìn)亿元regretted用法及例句，regret的用法和例句strong>

　　关于操纵股价，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受(shòu)何(hé)德平或黄秀芳委托，联合他(tā)人操纵股(gǔ)价(jià)，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系(xì)，而非操(cāo)纵(zòng)股价；三是蒋维没(méi)有将其与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)、李传武等(děng)人讨论交易新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名册并(bìng)非黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名(míng)册；四(sì)是(shì)蒋维没有与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)就各自(zì)账(zhàng)户交易新(xīn)美(měi)星的盈亏分(fēn)配(pèi)进行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账户组利(lì)益与何德平、黄秀(xiù)芳利益(yì)并(bìng)不(bù)一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能(néng)控(kòng)制蒋维账户(hù)组(zǔ)，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武(wǔ)账户(hù)组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录的(de)合法(fǎ)性(xìng)及真实(shí)性(xìng)。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供款项(xiàng)不知(zhī)情、未参与，且何德平(píng)与黄(huáng)秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一致(zhì)行动人中一方存在不当行为，不应(yīng)推(tuī)定或认定另一方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武，及他(tā)们的代理人也就是(shì)否合谋(móu)、部分账户的控制关系、委托理财(cái)关系等提(tí)出(chū)了申诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当事(shì)人及其代理人的主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，本案为多(duō)个(gè)主体参与、多(duō)个环节实施、环(huán)环相扣(kòu)、锁链式的(de)上下游衔接、合作(zuò)，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资(zī)金(jīn)作为保证金(jīn)，委托其通过二(èr)级市(shì)场交(jiāo)易影响新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本(běn)案(àn)行为(wèi)；上述(shù)行(xíng)为的实质是操纵股价，并(bìng)非合(hé)法理财。在案证(zhèng)据(jùregretted用法及例句，regret的用法和例句)可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星”股价(jià)的意图和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价(jià)，并且采取了联合影响股价(jià)的行(xíng)动，属于(yú)共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担(dān)，证监会表(biǎo)示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起到一定程度(dù)锁仓(cāng)的作用(yòng)，并且(qiě)根据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛(máo)明土知道蒋维和上市(shì)公司的合作(zuò)，知道蒋维(wéi)已(yǐ)经有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合(hé)谋(móu)各方视为一个(gè)整体(tǐ)，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认为，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述(shù)行(xíng)为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三条(tiáo)所述(shù)的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券(quàn)市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)没(méi)收违(wéi)法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对毛明(míng)土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违(wéi)法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违法的相关(guān)情况，行政处罚决定书(shū)披(pī)露，在新(xīn)美星2016年(nián)4月上市(shì)前，海(hǎi)得泽广(guǎng)代何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有公(gōng)司80万(wàn)股股份，占新(xīn)美星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年(nián)12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息(xī)披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海得泽(zé)广(guǎng)与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)二(èr)人不存(cún)在代持(chí)，涉案股(gǔ)份系(xì)海得(dé)泽广为(wèi)兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减持所得汇(huì)入黄(huáng)秀芳(fāng)指定账(zhàng)户的原因(yīn)系兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投(tóu)资者(zhě)决策(cè)产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三(sān)，即便认定代持(chí)成立，何德平对(duì)借款、还款(kuǎn)等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不(bù)应受到处罚。综(zōng)上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽(zé)广交(jiāo)易流水、资金流(liú)水及相关(guān)银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持(chí)有新美星股票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何(hé)德平(píng)作(zuò)为(wèi)上市公司(sī)实际控制人，未如实告知(zhī)上市公(gōng)司上(shàng)述持股情(qíng)况(kuàng)，导(dǎo)致新美星(xīng)在(zài)相关公告(gào)中均(jūn)未披露相关情况(kuàng)，导致新美(měi)星(xīng)违反2005年《证券法》第六十(shí)三(sān)条规(guī)定(dìng)，何(hé)德平的(de)行为构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第一百(bǎi)九十三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就信(xìn)息披露违法行为，对(duì)何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款。