今年以来，美股科(kē)技板块(kuài)持续上涨，多只美股(gǔ)科技主题QDII产(chǎn)品收益颇丰。数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益已霸榜QDII产品前(qián)20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内人士表示(shì)，今年美股科(kē)技反(fǎn)弹(dàn)明显(xiǎn)，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表的(de)人工智能(néng)领域的大发展。当前，全球产业界(jiè)和资本市场都在(zài)积(jī)极拥抱这新一轮的数字产业化(huà)变革浪(làng)潮，而美股(gǔ)科技股汇集了全(quán)球(qiú)最头部的AI产业链公司，因此看好该板(bǎn)块长期投资价值。

　　美(měi)股科技主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据(jù)显示(shì)，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益霸榜前20名(míng)，而拉长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅(jǐn)有一只中(zhōng)韩半导体ETF和(hé)一只(zhǐ)日经225ETF分别排在第(dì)27位和第35位(wèi)，其余悉(xī)数(shù)为(wèi)美(měi)股科技主题(tí)产品(pǐn)。

　　具体来(lái)看(kàn)，广发(fā)全球(qiú)精选人民币年(nián)内回报(bào)达(dá)30.98％，领(lǐng)涨QDII产(chǎn)品。从其一季(jì)度重仓持股情况(kuàng)来看该(gāi)产品(pǐn)主投(tóu)美股科技(jì)股，其中57.66％的仓位投向信息(xī)技术行业(yè)，前三大(dà)重仓持股股票分(fēn)别为微软、英伟达和(hé)超威半导(dǎo)体，其中微软持仓数量相(xiāng)较于上期大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季(jì)度(dù)该产品重仓持股了英伟(wěi)达、苹果、超(chāo)威半导体、微软、脸书等多只美股科(kē)技股。

　　此(cǐ)外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普(pǔ)信息科(kē)技A人民(mín)币、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只(zhǐ)产品年内回(huí)报均超20％，这(zhè)些产品一(yī)部分(fēn)前(qián)十大(dà)重仓股中占比(bǐ)较高(gāo)的多是美(měi)股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)，另一部分所跟踪(zōng)的指数(shù)主(zhǔ)要(yào)权重股为美股科技股。

　　对(duì)此(cǐ)，广发纳斯达克100ETF基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，今年美股科技(jì)反弹明显，尤(yóu)其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更多受益于(yú)人工智能的发(fā)展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他(tā)大型语言模型(xíng)引发的人工智(zhì)能热潮推(tuī)动了(le)美股大涨，AI概念今(jīn)年以来创造了1.4万亿美元(yuán)的市值，相比(bǐ)去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克(kè)100指数前20大(dà)权重股为例，可以看到有很多和AI概念(niàn)相(xiāng)关的软(ruǎn)硬件公司，今(jīn)年全球AI应(yīng)用(yòng)热(rè)潮也都是由(yóu)这些公司掀起和推动的，这类人工智能股贡献了纳斯达克100指数约(yuē)50％的涨幅(fú)，以(yǐ)及近7成(chéng)的成(chéng)长(zhǎng)股涨(zhǎng)幅。

　　“围(wéi)绕人工智能的全球投资热浪全面席卷美股市(shì)场(chǎng)，引发了科技股的(de)全面(miàn)看(kàn)涨情绪，5月25日AI芯片相关(guān)公司(sī)因为二季度(dù)营收(shōu)超(chāo)预期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今(jīn)年累计涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说今年AI概念(niàn)的火热，持(chí)续推动了(le)中美市场相(xiāng)关板块的持续上涨。”刘杰补(bǔ)充道(dào)。

　　博时(shí)基金指数与量化(huà)投(tóu)资部(bù)基金(jīn)经理万琼也认为，多只美股科技(jì)主题(tí)QDII产品收益亮(liàng)眼(yǎn)，主要还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科(kē)技(jì)引(yǐn)领发(fā)展，像纳斯达(dá)克(kè)100指数今(jīn)年以来的涨(zhǎng)幅都接近28％了(le)，这个指数基本囊括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价值(zhí)

　　尽管(guǎn)年内美(měi)国科技股整体呈持续上涨趋势(shì)，但走势也略有(yǒu)震荡，如本周5月(yuè)23日美国(guó)三大(dà)股(gǔ)指全线收跌，苹果(guǒ)、微软、英伟达等多只大型科(kē)技股普跌；而到了5月(yuè)24日(rì)，除道指下(xià)跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达(dá)、微(wēi)软、苹果等科技(jì)股(gǔ)股价也开始(shǐ)回调，其(qí)中(zhōng)英(yīng)伟达(dá)大幅涨(zhǎng)超24％，到(dào)了5月26日则又涨了2.54％，公司股(gǔ)价(jià)也创(chuàng)下历史新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走势，广发基(jī)金(jīn)刘杰(jié)表(biǎo)示，近期美国科(kē)技板块同时(shí)受(shòu)到有利因素(sù)以及不利(lì)因素影响(xiǎng)，其中，美股近期正经(jīng)历着债务上限谈判和美联储加(jiā)息(xī)政策(cè)博弈带来的(de)不(bù)确(què)定担忧，市场担心重演2011年(nián)美(měi)国违约危机，当时时任美国总统奥巴(bā)马和众议(yì)院(yuàn)共(gòng)和(hé)党人(rén)在最后一(yī)刻通过提高债务上限(xiàn)和削减赤字的(de)法案，勉强避免了一场(chǎng)灾难(nán)，但由(yóu)此产生(shēng)的紧(jǐn)张局势引发全球资本市场剧(jù)烈波动；不(bù)过，鉴于美国作为全球第一大经济体的偿债能(néng)力，投资人多半认(rèn)为(wèi)美债几近零(líng)风(fēng)险。此外，美联储对于未来(lái)暂停加(jiā)息以(yǐ)及可能的降息均存(cún)在分歧，对美股(gǔ)短期走(zǒu)势也产生了(le)一定影(yǐng)响。

　　总体(tǐ)上而言(yán)，刘(liú)杰(jié)认为(wèi)，AI概念以及(jí)算力应用对相关软硬件科技公司(sī)营收的提振，以及未来应用全面支撑(chēng)着(zhe)科技(jì)公司发展，都是积极的。当前(qián)众多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处(chù)理单元（GPU）终端(duān)需求一二(èr)季度“稳固”，科(kē)技板块(kuài)的业(yè)绩增长(zhǎng)正来(lái)自数据(jù)中心等相关应用，而随(suí)着AI概念(niàn)的不断升级迭(dié)代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基金(jīn)表示，美股科技(jì)股层面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷歌五大科技(jì)龙头(tóu)为(wèi)例，一季度净利润(rùn)均出现不同(tóng)程度的下滑，除微软(ruǎn)外其(qí)余四(sì)家(jiā)巨头(tóu)业(yè)绩均低于预期。来自于宏(hóng)观经济的逆(nì)风、美元走强(qiáng)等问题是科技股业绩承压的主要(yào)因素。这些公司(sī)普遍意识到当前(qián)宏观压力(lì)，积极(jí)通过削减开支、降(jiàng)本增效的方式提(tí)升盈利能力。

　　“不过科(kē)技(jì)创新仍(réng)是抵御周期的最强劲武器。”国泰基金(jīn)举例，自微软(ruǎn)收(shōu)购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一(yī)轮数字产业化变(biàn)革(gé)浪潮，所涉及的(de)产业链(liàn)也迅速成为全球资本瞩(zhǔ)目的焦点，相关(guān)公司(sī)股价均实现大幅(fú)上(shàng)涨。“我们有理由相信科技(jì)企业巨头(tóu)们已通过持之(zhī)以(yǐ)恒的研究创新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄发能力，从而(ér)有望在中长期持续(xù)推动自身(shēn)不断成(chéng)长进化。”

　　国(guó)泰(tài)基(jī)金认为，目前美股(gǔ)科技股汇集了全球最头部的AI产业(yè)链(liàn)公司，包(bāo)括微(wēi)软、谷(gǔ)歌(gē)、英(yīng)伟达等，未来几个季度AI技(jì)术(shù)和(hé)产品的推广能(néng)对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思否(fǒu)为这些公司打(dǎ)开新(xīn)的增长(zhǎng)曲(qū)线，并带动估值的提(tí)升，值得重点关(guān)注。

　　博时基金万琼(qióng)表示，科(kē)技对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思(jì)板块代表人类未来发展(zhǎn)的方向，看好这个板块长期增(zēng)长。同(tóng)时，美(měi)国科技公司又是引领全(quán)球科(kē)技的发展(zhǎn)，美股(gǔ)科技板块还是具有很好的长期(qī)投资价(jià)值。投资者可以考虑长(zhǎng)期(qī)的配(pèi)置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当前(qián)美股也有需要(yào)注意的风险(xiǎn)，包括货币政(zhèng)策的走(zǒu)向、银(yín)行危机的后续(xù)等。投资者应根据自身的风险(xiǎn)偏好，尽(jǐn)可能的做多资(zī)产(chǎn)的(de)配置(zhì)。坚持长期投资、定(dìng)期定(dìng)投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基金刘(liú)杰认为，美国作为世界上最(zuì)大的金融市场，纳指与(yǔ)A股各类(lèi)市场相(xiāng)关性低，从(cóng)分散投资的角度(dù)来看，能(néng)够发挥资产配置的作用；同(tóng)时，大部分投(tóu)资者(zhě)看好美股科技股、生(shēng)物(wù)制(zhì)药公(gōng)司，相比标普500而言，纳指100此类代(dài)表性更好，更(gèng)符合美(měi)股(gǔ)的(de)特(tè)征，历(lì)史收(shōu)益率也(yě)更好。“鉴于市场(chǎng)风险(xiǎn)和投资机会，建议投(tóu)资者结合自(zì)身风险承受能力，可以考(kǎo)虑定投的方式参与，或许(xǔ)是一种体(tǐ)验更好的(de)方式(shì)。”

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