财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的(de)市场大概率是不(bù)好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士(shì)向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报(bào)一季(jì)报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿(yì)元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金(jīn)观(guān)望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次(cì)工业革命(mìng)进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏(bó)杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段(duàn)性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核(hé)心资(zī)产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首先迎来(lái)了(le)基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了(le)连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也(yě)短暂(zàn)出(chū)现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体(tǐ)验非(fēi)常差(chà)，市(shì)场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高(gāo)收益率已(yǐ)经回(huí)撤(chè)近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延(yán)续周一的强势。从多家(jiā)公募基(jī)金观(guān)点反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基(jī)本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的(de)政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空(kōng)间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓(cāng)新能(néng)源(yuán)，比(bǐ)如国(guó)投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势(shì)和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在(zài)市场(chǎng)上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出(chū)现天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济(jì)学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而(ér)未(wèi)必(bì)会是收(shōu)获的(de)阶段(duàn)，投资者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的(de)投(tóu)资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传(chuán)媒和中特(tè)估(gū)与其他板块分化较为(wèi)极致(zhì)，也是(shì)不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短期可(kě)能(néng)的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化(huà)，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍(réng)需继续(xù)巩固。货天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思币政策依然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市(shì)场对央行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概念(niàn)板块(kuài)的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为，不(bù)必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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