近(jìn)日，笑果(guǒ)文(wén)化HOUSE事玩梗过火(huǒ)事件(jiàn)，引发舆论地震。曝光的网友(yǒu)称，使(shǐ)用大家广泛知晓的“强军口(kǒu)号(hào)”来进行调侃式的比喻(yù)，让其感到不适。

　　北京文(wén)旅局5月(yuè)17日发(fā)布通报(bào)，决定没收笑果文(wén)化违法所得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在这一由不恰当言论引发的风波中，《科创板日报》记(jì)者发现，随(suí)着(zhe)脱口秀不断破圈，笑(xiào)果文化(huà)也(yě)成为(wèi)了备受资本青睐(lài)的宠儿，在6年中(zhōng)获得众多资本(běn)8轮(lún)融资(zī)，并于(yú)2021腾讯入股后，估值超过40亿元。

　　资本(běn)社日节是什么节日 社日节是农历几月初几宠(chǒng)儿笑(xiào)果6年(nián)8轮融资，对外投(tóu)资9家企(qǐ)业

　　2014年，叶烽等人成立笑果文化，注册资(zī)本为208.13万元，经营范围包括(kuò)文化艺(yì)术交流(liú)策划、演(yǎn)出经纪、文(wén)艺创作与(yǔ)表(biǎo)演等。

　　脱口秀近(jìn)几年的发展可谓“风生水起”。《脱口秀大会》《吐槽大会》等节目的火爆，让脱(tuō)口(kǒu)秀演员和(hé)脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)俱乐部成为了炙手可(kě)热(rè)的行(xíng)业，笑果文化也成(chéng)为中(zhōng)国最成功的脱口秀俱(jù)乐部之一。

　　由此，资本(běn)敏锐察觉到商(shāng)机并押宝(bǎo)这一赛道，《科创板(bǎn)日(rì)报》记者整(zhěng)理公开信息发现，笑果(guǒ)文化于2016年至2021年(nián)共完成8轮融资。2021年(nián)3月(yuè)，腾讯关联公(gōng)司(sī)入股笑(xiào)果文(wén)化后，估值超过40亿元。

　　财联社(shè)创投通数据显(xiǎn)示，2016年6月(yuè)，笑(xiào)果文化(huà)得到游族网络天使轮投资。同(tóng)年9月，得到游族(zú)网(wǎng)络、普(pǔ)思(sī)资本(běn)数千万的pre-A轮投资(zī)。

　　2017年4月，得到南山资(zī)本、游(yóu)族网络、CMC资本、普思(sī)资(zī)本1.2亿元的A轮投(tóu)资。

　　同年5月，得到南山资本、游族(zú)网络、CMC资本、天图投资近亿(yì)元A+轮(lún)投资。

　　同年12月(yuè)，得到CMC资本、华(huá)人(rén)文(wén)化集团、泽时投资的(de)战略投(tóu)资，此轮(lún)未披露具(jù)体(tǐ)金额。

　　2019年04月(yuè)，得到(dào)南(nán)山资本、天图投资的B轮投资。

　　2020年(nián)12月，得到南山(shān)资本的战略(lüè)投资。

　　2021年(nián)3月(yuè)，得(dé)到(dào)腾讯的战略(lüè)投资。

　　可以(yǐ)看(kàn)出，南山资本(běn)和游族网络对笑(xiào)果文化最(zuì)为青睐，8轮融资中一共(gòng)投了4次(cì)，游(yóu)族网(wǎng)络更是笑果文(wén)化的(de)天使投资(zī)人(rén)。

　　与(yǔ)此同时(shí)，线下是笑(xiào)果文化(huà)走向扩张的关(guān)键一子(zi)，今年(nián)4月，位于北京东城区隆福寺的(de)笑(xiào)果(guǒ)文化(huà)线下(xià)喜剧空间“笑果工厂”开业，这是笑果工厂继(jì)上海、南京(jīng)、苏州之后的第四个演艺(yì)空间。此(cǐ)外，近年(nián)来对(duì)外投资也在扩张(zhāng)。

　　《科(kē)创板(bǎn)日(rì)报(bào)》记者发现(xiàn)，笑果文化对外(wài)投(tóu)资的(de)企业(yè)共(gòng)有9家，其中有(yǒu)6家(ji社日节是什么节日 社日节是农历几月初几ā)已经注销(xiāo)。如今(jīn)存续的企业有：笑果挺棒(bàng)文化传媒(méi)（上海）有(yǒu)限公司(sī)、上(shàng)海青豆结冰(bīng)文化传播(bō)有限公司、上海笑欢悦信息技术有限(xiàn)公司(sī)。

　　笑果(guǒ)文化此前控股(gǔ)的笑果演艺(yì)股权(quán)也(yě)发生(shēng)了(le)变更。2021年(nián)11月，笑果演艺原股东笑(xiào)果(guǒ)文化、郭凌虹(hóng)退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全(quán)资持股，同(tóng)时企业类(lèi)型(xíng)变更为有限(xiàn)责任(rèn)公(gōng)司（港澳台法人(rén)独(dú)资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香港注册。

　　此前曾(céng)有业内人士猜测，笑果文化或许是在悄(qiāo)悄开(kāi)启上市的前奏(zòu)。

　　作为普思资(zī)本的前高管，Charles（化名）参与了对笑果文化(huà)的A轮(lún)投资过程，他(tā)对(duì)《科创板日报》记者(zhě)表示(shì)，他也是刚从网上看到(dào)本(běn)次出事，此前脱口秀(xiù)行业在国(guó)内处于快速发展阶(jiē)段(duàn)，表现形式丰富多样，而在该领(lǐng)域笑果文化做的(de)很早，成绩也很突出，其(qí)《吐槽大会》在年轻人圈子里很火爆(bào)，出(chū)于这些原因进行了投(tóu)资(zī)。

　　脱口秀又(yòu)被称为“冒犯的艺术”，追求(qiú)的就是一种针砭时弊、刺中痛(tòng)点(diǎn)，让观(guān)众一边(biān)大笑一边(biān)反思的感觉(jué)。对本(běn)次“翻(fān)车”事(shì)件，他个人认为，出于节目效果可能需(xū)要张狂和外向一些，但公众场合下(xià)脱口(kǒu)秀(xiù)中(zhōng)的(de)开玩笑也(社日节是什么节日 社日节是农历几月初几yě)要注意把握分寸，尤其(qí)涉及到国家政治和解放军形象等严肃话题(tí)，确实不该口无遮拦，“踩红线的事(shì)肯定是不能干的”。

　　他还提(tí)醒(xǐng)，笑果在风控(kòng)方面，可能没有(yǒu)进(jìn)行非(fēi)常(cháng)严格(gé)的把控。

　　此(cǐ)外，《科创板(bǎn)日报》记(jì)者注(zhù)意到(dào)，笑果文(wén)化(huà)的业务(wù)和腾讯(xùn)关联(lián)颇深，资料显示，目前大(dà)股东叶烽(fēng)持(chí)有31.57％的股份，宁(níng)波梅山保(bǎo)税港(gǎng)区泽(zé)禧股(gǔ)权投(tóu)资合伙(huǒ)企业持股13.58％，广西腾讯创业投资有限公(gōng)司为第三大股东，持股(gǔ)比例为12.55％。

　　2017年1月(yuè)，腾讯视(shì)频(pín)联合笑果文化打造了《吐(tǔ)槽大会》，该节目让担任吐槽团成员、策划人及(jí)编剧的李诞迅速走红。

　　2017年8月(yuè)，由腾讯视频出(chū)品，企鹅影(yǐng)视和笑(xiào)果(guǒ)文化联合出品的《脱口秀(xiù)大会》在腾讯(xùn)视(shì)频(pín)首(shǒu)播。

　　笑果文化相关人士去年称，受众面最广的是线上长视频业务，如(rú)《脱口秀大(dà)会》、《吐槽大会》和(hé)《脱口秀反跨年》等以跟腾讯合(hé)作的长(zhǎng)视频节目，可(kě)以占到公司百(bǎi)分(fēn)之四十的业务营收。

　　市场迅猛上(shàng)升，资本却后劲不足？

　　相较于西方脱(tuō)口秀(xiù)百年以上的发展历史，脱口(kǒu)秀(xiù)这个(gè)舶来品在国内(nèi)的发展(zhǎn)历程要(yào)短得多也快(kuài)得多。近10年内(nèi)，《今晚80后》《金星秀(xiù)》《吐槽大(dà)会》《脱口秀大(dà)会》等热(rè)门综艺(yì)频频占据(jù)收视榜与网络热议(yì)话题榜首(shǒu)，由此(cǐ)带来一波迅(xùn)猛发展的脱口秀(xiù)风潮。

　　热度(dù)席卷而来，资本也闻风而至。财联社创投通数据显示(shì)，自(zì)2015年以来，有超过9家脱口秀企业(yè)获(huò)得融资。其中，不(bù)乏明星投资机构。

　　如(rú)红杉中国、腾讯投(tóu)资投了罗永浩旗下的思维造物，乐游资本投了鲜榨喜剧，原子创投(tóu)、合一集团投了单(dān)立(lì)人。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，资(zī)本对(duì)脱(tuō)口秀行业(yè)也明显呈现出“一(yī)家独大”的趋势，除斩获8轮融(róng)资的(de)笑(xiào)果文化(huà)外，其(qí)他脱口(kǒu)秀厂牌(pái)融资轮次都(dōu)仅有(yǒu)一两轮，且集中(zhōng)在2018年(nián)及以前(qián)。同(tóng)时(shí)，资本对脱口秀(xiù)的倾注也(yě)有些后劲不(bù)足，2021年之后，市场上暂(zàn)无新的脱口秀企(qǐ)业获得融资。

　　资本市场的反应与高(gāo)速增长的(de)市场(chǎng)似乎并不匹配。据《中(zhōng)国脱口秀行业发(fā)展趋势分析与(yǔ)未来投资预(yù)测报告（2022-2029年）》显示，2021年脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)市场全年商业演出场(chǎng)次1.85万场，比2019年增长50％以(yǐ)上，预计2021年至2029年，行业年均复合增速将(jiāng)保持(chí)20.18％的高(gāo)速度。

　　市(shì)场仍在上升期，资本为何却逐(zhú)渐远离了这一赛道？眺远营销(xiāo)咨询(xún)创始人(rén)高承远对《科(kē)创板日报》记(jì)者表示，脱口秀行业虽然发(fā)展(zhǎn)迅猛，深受观(guān)众喜(xǐ)爱，但(dàn)在(zài)资本市场并不(bù)吃香。其(qí)核心(xīn)原(yuán)因在于(yú)，资本的投资逻(luó)辑(jí)天然是确定性和可复制性，而(ér)脱口秀行业却具有巨大的不确定性和(hé)不可复制(zhì)性。演员(yuán)的不确定性、创(chuàng)作的不确定(dìng)性、观众审美的不(bù)确定性，以及踩红线等重要舆(yú)情(qíng)事件等，都(dōu)可能(néng)让经营面(miàn)临巨大的风险。

　　因此，有(yǒu)投(tóu)资人(rén)指出(chū)，“脱口秀行业未来想要可持(chí)续发展，就需要拥抱监管，在合法合规的底线之上，不(bù)断运(yùn)营(yíng)爆款，激活创作，带动整个行业的(de)上线，这才是这(zhè)个行(xíng)业可持续、良性(xìng)发展的可(kě)靠路径。”

　　学者张竹(zhú)然亦对《科创板日(rì)报(bào)》记者表示，脱口秀(xiù)行业作为大文娱行业中(zhōng)的一员，和这个行业中的其余(yú)行业一样（如影视剧(jù)作、游戏(xì)等等），都严重依赖IP本身而非平台(tái)，行业本身的“护城河”相(xiāng)对(duì)浅，而脱口秀本身是靠故事起(qǐ)家的，但这个(gè)行(xíng)业的(de)“故事”却(què)很(hěn)难讲述(shù)，这(zhè)也是备受(shòu)资本市场冷遇(yù)的(de)原(yuán)因(yīn)。

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