昨夜，据路透社最新(xīn)报道，知情人士透露，美(měi)国总统拜登和众议院(yuàn)议(yì)长麦(mài)卡锡接近就(jiù)美(měi)国债务(wù)上(shàng)限达(dá)成协议(yì)，双方在(zài)可自(zì)由支配开支方面(miàn)的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士(shì)和另(lìng)一名了解谈判情况的人(rén)士称，最终可能达(dá)成的不会是一份长达数百页、可(kě)能(néng)需要立法(fǎ)者花几天时间(jiān)撰写、阅(yuè)读和投(tóu)票的(de)法案(àn)，而(ér)是一(yī)份包含几(jǐ)个关键数字的精简协议。另(lìng)一(yī)位(wèi)消(xiāo)息(xī)人士称，预计谈(tán)判代表将敲定可(kě)自由支配开支的最(zuì)高限额(é)，包括军费开支(zhī)，但(dàn)让议员们在未来几个(gè)月通过正常(cháng)的拨款程序敲定(dìng)住房和(hé)教育等(děng)类别的细节。根(gēn)据美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元(yuán)支(zhī)出总额的27％。其(qí)中大(dà)约一半(bàn)用于国(guó)防，一些议(yì)员(yuán)表(biǎo)示不应该削减这(zhè)一(yī)领域的支出(chū)。

　　俄(é)罗斯副(fù)总理诺瓦(wǎ)克周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减产(chǎn)决定(dìng)后，将于(yú)6月4日(rì)举(jǔ)行的六个(gè)月来首次(cì)面对面会(huì)议(yì)不太可能采取新(xīn)的措(cuò)施。当前的任务是监控市场形势并及时作出反(fǎn)应。诺(nuò)瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上(shàng)涨，而(ér)是平衡价格，以确保生产者和消费(fèi)者(zhě)的利益。

　　诺(nuò)瓦克(kè)预计布伦(lún)特原油价(jià)格到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他认为(wèi)，目前的价格反映了(le)市场对(duì)全球(qiú)宏观经济形势的评估。美国加息(xī)阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期(qī)货(huò)盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的(de)最新数(shù)据显示(shì)，交(jiāo)易员们完全押注美联储会(huì)在6月或(huò)7月(yuè)的某次会议(yì)上再(z乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020ài)度加息(xī)25个(gè)基点，最(zuì)早在6月(yuè)便加息的可(kě)能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场(chǎng)认为接下来(lái)两(liǎng)次会(huì)议(yì)中(zhōng)美(měi)联储(chǔ)肯定(dìng)会(huì)加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化(huà)了(le)约(yuē)14个基点的加息预期，由于美联(lián)储加息规模通常都是25个基点(diǎn)的倍(bèi)数，这(zhè)代表6月加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月(yuè)原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油(yóu)均止步(bù)三日(rì)连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价(jià)略低于380美元，创盘(pán)中和收盘历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿美(měi)元市值(zhí)大关一(yī)步(bù)之遥，有望(wàng)成为全球(qiú)第九(jiǔ)家市(shì)值突破(pò)1万亿美元的上(shàng)市公(gōng)司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟达创美股史上(shàng)最大单日市值增(zēng)长规(guī)模(mó)，一日的市值(zhí)涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的市(shì)值都高(gāo)。

　　最新的(de)财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同(tóng)比下降13％，但(dàn)好于市场(chǎng)预期的65亿(yì)美元；调整(zhěng)后每(měi)股收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英(yīng)伟达数(shù)据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期(qī)的39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重要的数据在于——展望未(wèi)来，英伟达预计第二(èr)财(cái)季营收(shōu)将达到110亿美元(yuán)左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企业(yè)布局AI的热潮中获得的利益(yì)远超(chāo)人们预期(qī)。英伟达生产极(jí)度(dù)复杂的(de)人(rén)工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重要底层硬(yìng)件。英伟达(dá)如今在(zài)AI用途(tú)的芯(xīn)片(piàn)领域占据主导地位，该公(gōng)司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器(qì)学习软件(jiàn)，这也是支(zhī)持OpenAi旗下(xià)火爆全(quán)球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体(tǐ)“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑并(bìng)创下近半年(nián)或(huò)半年(nián)多(duō)以来新低。截至5月(yuè)25日下午收(shōu)盘，铁矿(kuàng)石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最(zuì)低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重挫，截(jié)至23点收(shōu)盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在经历短暂反弹后(hòu)于(yú)近期再(zài)次走弱。对此(cǐ)，大有期货投研中(zhōng)心黑色高级研究员黄科在接(jiē)受期(qī)货日报记者采访(fǎng)时表(biǎo)示，近期黑色系(xì)品种(zhǒng)大(dà)幅下跌(diē)是宏观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国(guó)两党对(duì)于政府债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题仍没有达成一致，随着截止日(rì)期临近，市(shì)场各方(fāng)的(de)避险(xiǎn)观望情绪较(jiào)为明显；而从美联储5月(yuè)会议纪要来看，不能排除接下来继(jì)续加息的可(kě)能性，当前美联储6月加息概(gài)率上(shàng)升到(dào)40％附(fù)近(jìn)，近期美(měi)元指(zhǐ)数走(zǒu)强(qiáng)对于大宗(zōng)商品价格普遍形成一定(dìng)压力(lì)。国内方面，5月份公布(bù)的社融和固定资产投资等经济数据(jù)略低于市场(chǎng)，市场担(dān)心经济(jì)复苏的(de)后劲不足(zú)，也导致与国(guó)内经济状况(kuàng)关联(lián)性较强的(de)黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素。黄科表(biǎo)示(shì)，从现货市场表现来看，虽(suī)然目前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随着成(chéng)本乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020端(duān)原料价格(gé)的大幅回(huí)落，钢厂(chǎng)方(fāng)面并(bìng)没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情(qíng)况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热(rè)轧产量甚(shèn)至止跌回升，减(jiǎn)产不(bù)及(jí)预期以及原料成本持续下移导致钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢(gāng)材需求也(yě)已临近淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期(qī)货黑色产(chǎn)业研究主管(guǎn)翟贺(hè)攀对记者表(biǎo)示，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品市场整体陷(xiàn)入“供应增、需求底(dǐ)部(bù)徘(pái)徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环(huán)，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋(qū)势(shì)。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近两个月来钢(gāng)材下游需求恢复距(jù)离此前预(yù)期(qī)有较(jiào)大差距，叠加(jiā)今年年初(chū)以来市场(chǎng)对下(xià)游需求的乐观(guān)预期(qī)，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大(dà)。而(ér)在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进(jìn)口(kǒu)规模又出现明显增长，同时(shí)预期中的下半年的粗钢产量(liàng)平(píng)控政(zhèng)策也进一步压(yā)低(dī)了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据(jù)统(tǒng)计，3月(yuè)初以(yǐ)来，钢材五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年(nián)同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗(cū)钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关(guān)统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和(hé)3114万(wàn)吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势(shì)，中(zhōng)期(qī)有反(fǎn)弹空间(jiān)

　　从当前(qián)钢材市场面临的问题来看，方正中期期货(huò)研究院黑色(sè)组(zǔ)长汤冰华告诉(sù)记者，主(zhǔ)要有以下三个(gè)方面的问题：一(yī)是(shì)高炉减产不充(chōng)分；二是外(wài)需可能会大幅下滑；三是(shì)国内政策刺(cì)激还(hái)比(bǐ)较(jiào)有限，当前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年(nián)以来表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底部是(shì)否已现，汤冰华表示(shì)，由于二季(jì)度以(yǐ)来国(guó)内政策利多有限，导致“买预(yù)期(qī)”交易未能如(rú)期(qī)出(chū)现，但国内市场利(lì)空在价格中(zhōng)已有体现，从后期市(shì)场表现来看(kàn)，钢(gāng)材需求端利(lì)空可能来(lái)自海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供应(yīng)压力会明显增加，产量也面临(lín)继续压(yā)减(jiǎn)。因此(cǐ)，在经历(lì)4-5月(yuè)份(fèn)的(de)政策(cè)不及(jí)预(yù)期后，国内下(xià)一个相对重要的政策(cè)时点可能在7月(yuè)的(de)半(bàn)年度经济数据公(gōng)布后(hòu)，在此之前，钢矿品种价格底部的(de)确立需(xū)要黑色商品整体供应回落，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降(jiàng)。不(bù)过目前焦煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降(jiàng)并不(bù)明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具备两个(gè)条件(jiàn)：一是煤炭价格(gé)止跌，从成本(běn)端对钢价形成一定支撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面有实质性的减产行动，从而改善市场对于(yú)后期供需平(píng)衡的预期。不过(guò)，从目前情况(kuàng)来看(kàn)，在进口煤(méi)冲击(jī)之下，近期国(guó)内煤炭(tàn)市场(chǎng)情绪较为悲观，动(dòng)力煤价格有加速(sù)下跌迹象(xiàng)；此外国(guó)内粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品(pǐn)种或延(yán)续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需(xū)格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价(jià)格(gé)惯性下(xià)跌趋势短暂延续，难有像(xiàng)样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外(wài)值得注意的是，在期(qī)货价格大幅下(xià)探之(zhī)际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月(yuè)之前(qián)的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年(nián)疫情(qíng)初期的(de)价格区间(jiān)有利(lì)于行业供需加(jiā)快调整，且目前距离(lí)2020年底(dǐ)部(bù)不(bù)远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁(tiě)矿石库存和钢(gāng)材社会库存(cún)较近年同期偏低、6月份之后(hòu)来自(zì)政(zhèng)策面和(hé)市场力量的供应压减速度加快、稳经(jīng)济(jì)政(zhèng)策效果或将在下半(bàn)年(nián)显现(xiàn)、国际(jì)局势(shì)缓(huǎn)和以及国内外价差有利(lì)于(yú)钢材(cái)出口再上(shàng)台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐(lè)观(guān)，尽管(guǎn)难以恢复至今年(nián)4月(yuè)中旬之前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢(gāng)铁(tiě)产业(yè)链库存整体(tǐ)较低，因此(cǐ)在后续进入减产(chǎn)期间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企稳(wěn)，那(nà)么低价可能(néng)会刺激补库，并带动行(xíng)情(qíng)出现阶段反(fǎn)弹。

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