用友网络(luò)（600588）的(de)3.0-II转型(xíng)，即云服务转型(xíng)第(dì)二阶段进展明显不佳。

　　2023年一季度，用友网络净亏损3.97亿元，创公司2001年(nián)5月(yuè)上市以(yǐ)来单季最(zuì)大(dà)亏损；2022年净利润2.19亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)69％，是2020年以来连(lián)续(xù)第三年净利下滑。与此对应的是，2020年(nián)以来(lái)公(gōng)司股(gǔ)价持续大(dà)跌。

　　这与用友网络3.0-I转(zhuǎn)型(xíng)阶段营收、净利同(tóng)步大增、股(gǔ)价大涨的同向共(gòng)振，大相(xiāng)迥异。

　　目前，用友(yǒu)网络股价为21.61元，市值741.9亿元。

　　结婚以后他那个越来越大了>

　　上市23年(nián)来单季最大亏损

　　净利连(lián)续三(sān)年下滑

　　用友网络4月28日晚间发(fā)布2023年第(dì)一季度报(bào)告，一季度实现(xiàn)营业收入14.75亿元，同比增(zēng)长15.3％；归属于上(shàng)市(shì)公司股东的净亏损(sǔn)3.97亿元，创该公司2001年5月(yuè)上市以来(lái)单季最(zuì)大亏损。

　　此前，用友网(wǎng)络(luò)发(fā)布的年(nián)报显示，2022年公司营收92.62亿元，仅微(wēi)增3.69％；归母净(jìng)利润(rùn)2.19亿元(yuán)，同比(bǐ)下降69％。这是在2019年创下净利11.8亿(yì)元的历史最高点(diǎn)之后(hòu)，用友网络连续第三年净利下滑(huá)。

　　从股价来看，在2020年(nián)7月创下历史(shǐ)新高之后，用友网络股价(jià)就总体上(shàng)呈下(xià)降趋(qū)势(shì)。

　　2022年(nián)定增(zēng)53亿

　　葛卫东等投资者被套

　　在2022年(nián)股价(jià)大跌前，用友网络在股价相对高点进行了定增融资(zī)。此(cǐ)次(cì)定增吸引了不少机构(gòu)参与，包(bāo)括(kuò)高毅、葛(gé)卫东等知(zhī)名机构(gòu)和投资者。

　　2022年(nián)1月，用友网(wǎng)络披露(lù)定(dìng)增结果，增发数量约1.7亿股(gǔ)，每股价格为31.95元，定增募资约53亿(yì)元。当时，在定(dìng)增市场(chǎng)颇为活(huó)跃的(de)私募(mù)大佬葛卫东，也参与了定增，投入(rù)资金约(yuē)2亿(yì)元(yuán)。

　　但在(zài)定(dìng)增结(jié)束之后，用(yòng)友(yǒu)网络发布的2021年(nián)业绩明显不及(jí)市(shì)场预期，2021年(nián)净利润为7.078亿元，同(tóng)比下28.18％。

　　此(cǐ)后，用友网络的2022年各季度业绩(jì)更是(shì)连续(xù)爆雷(léi)：一季报净利润(rùn)-3.932亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2931.14％；半(bàn)年报净(jìng)利润-2.558亿元，同比(bǐ)下降218.93％；三季(jì)报(bào)净利润-5.395亿元，同(tóng)比下降525％。

　　在此背(bèi)景下，用友(yǒu)网络的(de)股价(jià)从(cóng)2022年2月37元的(de)高点，最低跌至2022年9月(yuè)的16.28元，跌(diē)幅近六(liù)成。而(ér)葛卫东的(de)总持股数，也从2022年一季度(dù)的(de)7626万股，到2022年三季度末结婚以后他那个越来越大了(mò)退(tuì)出(chū)前(qián)十大股(gǔ)东，在此期(qī)间，其(qí)减持数量至少(shǎo)有4100万(wàn)股。其定增投资(zī)也(yě)惨遭被套。

　　2022年以来，用(yòng)友网络股价大(dà)跌。

　　云服务(wù)转(zhuǎn)型第二阶段道阻(zǔ)且长(zhǎng)

　　在(zài)用友网络的发展历史上(shàng)，其1.0阶段是通过(guò)财务软件服(fú)务企业的会计(jì)电算化，2.0阶段是通(tōng)过ERP软件服(fú)务企业(yè)的信息化，现在(zài)的3.0阶段是服务(wù)企业的数智化(huà)。

　　具体(tǐ)来说，从2016年起(qǐ)，用友的3.0-I战略是转型云服务(wù)业务，引领中(zhōng)国(guó)企业级服务市场。在此(cǐ)基础上，公司2020年进入新(xīn)的(de)战略发展阶段（3.0-II），战略目(mù)标(biāo)是构(gòu)建和运(yùn)营全(quán)球领先的企业云服(fú)务(wù)平台(tái)。

　　2015年，用(yòng)友网络正式发布了完全基于互联网(wǎng)架构(gòu)的企业(yè)互联网开发(fā)平台。2017年以来，其云平台、财务(wù)云、人(rén)力(lì)云等云产品得到逐步(bù)发展(zhǎn)，各领域云上线运(yùn)营、逐步融(róng)合(hé)。

　　从2017年开(kāi)始，用友BIP经历(lì)了第(dì)一(yī)个阶段的”用友云”面世(shì)、云平台(tái)及领域服务(wù)快(kuài)速发展，第二个(gè)阶段的统一底座(zuò)和服务融合。2022年8月，经(jīng)过6年的规模研发(fā)和持(chí)续(xù)迭代，用友的BIP 3正式发布(bù)，用友(yǒu)云(yún)进入新的(de)发展(zhǎn)阶段。

　　从公司业务(wù)占比来看，用(yòng)友(yǒu)网络云服务转型取得了较大成功。

　　2022年(nián)，其云服(fú)务(wù)业务实现收入63.53亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)19.4％，占总营收的比重为68.6％，较2021年提(tí)升9个百分点，已成(chéng)为公司主要收入来源(yuán)并(bìng)继续扩大收入占(zhàn)比。

　　但从高端市场份额来看，用(yòng)友却还(hái结婚以后他那个越来越大了)是没有多大突破(pò)。《2021年中(zhōng)国(guó)工业软(ruǎn)件发展(zhǎn)白皮书》显示，国(guó)产ERP软件整体市占(zhàn)率(lǜ)超过70％，其中用友市(shì)占率达到40％。但在高(gāo)端ERP市场，国产ERP软件占有率仅有25％，国外(wài)巨头SAP和Oracle占比(bǐ)达到53％。

　　3月(yuè)20日，在市场曝(pù)出华(huá)为将在4月启用自己(jǐ)研发(fā)的MetaERP软件之后，用友(yǒu)网络股(gǔ)价直(zhí)接(jiē)跌停。尽管(guǎn)华(huá)为(wèi)目(mù)前(qián)仅(jǐn)为自用，并(bìng)不(bù)一定会面(miàn)向外部市场(chǎng)提(tí)供高端ERP软件，但股(gǔ)价的跌停，反(fǎn)应出市场对用友在高端(duān)ERP软件市场竞(jìng)争力信心的严(yán)重不足，也反应了其(qí)在(zài)高端市(shì)场的进展不佳。

　　具体到(dào)财(cái)务和股价上，在(zài)用友网络3.0转型第一阶段，即(jí)2016年-2019年，在其营(yíng)收逐渐增长(zhǎng)的同时，净利润也在同时逐(zhú)年增长，且(qiě)增幅远高(gāo)于营收增幅。对(duì)应到股价(jià)上，在此期间，用友网(wǎng)络股价(jià)大涨约8倍。

　　但在用友网络3.0转型的第二阶段，即2020年至今，其营收仅仅小幅增长，几乎(hū)可以说是踏步(bù)不前，净利(lì)润(rùn)却大(dà)幅下跌，股价也因此大跌，公司市(shì)值严(yán)重缩水。

　　用友网(wǎng)络董事长王文京在2022年(nián)曾表(biǎo)示，3.0阶段(duàn)，用友的市值还是(shì)有很大(dà)的(de)提升空间。但从目前的情况(kuàng)来看，用友3.0的第二阶段，道阻且长。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 结婚以后他那个越来越大了