中共中(zhōng)央政治局上(shàng)月末(mò)召开会(huì)议(yì)，提(tí)出加(jiā)快推进(jìn)充电桩等设施建设。国常(cháng)会近日强调，要(yào)聚(jù)焦制约新能源汽车下乡(xiāng)的(de)突出瓶颈(jǐng)，适(shì)度超前建设充电基础设施。

　　中国(guó)充(chōng)电联盟(méng)11日发布(bù)数据(jù)显示，4月公共充电桩数量比3月(yuè)增加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内成(chéng)员单位总计上报公共(gòng)充电桩202.5万(wàn)台，其中直流充电桩85.5万台、交流充电桩(zhuāng)116.9万台。从2022年5月(yuè)到2023年4月，月均(jūn)新增公共充电桩约5.8万台(tái)。

　　二级市场上，国内充电桩核心(xīn)部件制(zhì)造商、20KW汽(qì)车充电模块试(shì)生产的英可(kě)瑞最(zuì)近三个(gè)交(jiāo)易日股价累(lèi)计最大涨幅(fú)39.52%；国(guó)内充(chōng)电(diàn)模块(kuài)领先者通合科技(jì)4月25日迄今股价(jià)累(lèi)计最大(dà)涨幅(fú)73.15%，今年以来累计(jì)最大涨幅135.17%。

　　通合科(kē)技股价(jià)走势周(zhōu)线图

　　中信(xìn)建投许(xǔ)琳等人4月24日研报表示(shì)，预计2023年将是(shì)充(chōng)电桩(zhuāng)销(xiāo)量高增(zēng)之(zhī)年，预计(jì)2022、25年全球公(gōng不拘于时句式类型，不拘于时句式还原)用(yòng)充(chōng)电不拘于时句式类型，不拘于时句式还原桩增量达88、300.8万个(gè)，复合(hé)增(zēng)速51%。高压快充+大电(diàn)流水冷技(jì)术(shù)带动充电(diàn)模块、充电枪/线等核(hé)心零部件(jiàn)价值量上升。

　　中信证券袁健聪等人5月10日研(yán)报指出，受益于(yú)充电桩建设加(jiā)速(sù)及大功(gōng)率趋势，充电模(mó)块有望迎(yíng)来量利(lì)齐升。从需求(qiú)量角度看(kàn)，预计直流(liú)桩(zhuāng)在充电桩建设(shè)中的占比(bǐ)以(yǐ)及(jí)单桩充电(diàn)功率将(jiāng)进一步提升，进而提升充电模(mó)块(kuài)的需求(qiú)量。从盈利角度看，目前充电模(mó)块单W价格已趋于稳定，产品从此前主流(liú)的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带(dài)来单品价值量和毛利率(lǜ)的(de)提(tí)升。

　　据了解，充电模块是直流充电桩最核心的部件(jiàn)，直接影响充电效(xiào)率和充电安全，被业内誉(yù)为直流充电设备的“心脏”。从成本角(jiǎo)度看，中信证(zhèng)券袁健聪等人在2月13日的(de)研报中(zhōng)指(zhǐ)出，在直流充电桩所(suǒ)需元器件(jiàn)构(gòu)成中，充电模块(kuài)成(chéng)本占比最高，约达50%。

　　袁健聪等(děng)人表(biǎo)示(shì)，预计到2025年中国(guó)充(chōng)电模块市(shì)场增(zēng)量达1808亿(yì)W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目前(qián)行业充电模块均(jūn)价在0.12元/W左右，据此预测，2025年中国充电模块(kuài)市场(chǎng)空间约217亿元。

　　在充电(diàn)桩产业链的上游，以充电模块(kuài)为核心的零部件生产制造，代表企业有通合科技、欧陆通(tōng)等。

　　从(cóng)充电模块及设备(bèi)产业链来(lái)看，上游是生产设备零(líng)部件，充电模块应用于直流充电设备(bèi)；中(zhōng)游是充电桩及其他充电设备(bèi)生产商，包括直流充(chōng)电设备生产商和交流(liú)充电设(shè)备生(shēng)产商；下游(yóu)是(shì)运营服务商及终端客户(hù)，包括换电(diàn)站(zhàn)、充(chōng)电站、新能源(yuán)汽车厂商及配套运营服(fú)务商。

　　竞争(zhēng)格局方面，东吴证券曾(céng)朵红在4月(yuè)27日(rì)研(yán)报中(zhōng)表示(shì)，由于充电模块(kuài)的生产技术要求较高且具备通信要求(qiú)，目前主要(yào)以具备(bèi)一定技术(shù)积累的充电(diàn)模(mó)块供应商(shāng)（英飞源(yuán)、华为、中兴等电(diàn)力(lì)电源或通讯电源企(qǐ)业）生产，但(dàn)随着充电(diàn)模块(kuài)价格逐渐下降，叠(dié)加大功率、智(zhì)能化、网络平(píng)台化(huà)的发(fā)展趋(qū)势，充电(diàn)桩厂商(shāng)逐(zhú)步(bù)进入充电模(mó)块生产环节，逐步(bù)实(shí)现充电模块的(de)自产自研（如特锐(ruì)德旗(qí)下子公司(sī)特来电、中恒电(diàn)气(qì)等）。目前充电(diàn)模块市(shì)占率前五的企(qǐ)业包括英飞(fēi)源、特(tè)来(lái)电、永联、英可瑞、中(zhōng)兴(xīng)，CR5超(chāo)70%。

　　据财联(lián)社不完全统计，在充电(diàn)模块(kuài)领域有(yǒu)所(suǒ)布(bù)局的A股上市公司包括通合科技、欧陆通、盛弘股(gǔ)份、英可瑞(ruì)和麦格米(mǐ)特等(děng)，具体(tǐ)如下：

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