芦哲(zhé) 首(shǒu)席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心(xīn)观点:我们(men)将影响(xiǎng)青年失业率的因素拆解(jiě)为三方面：①青年失(shī)业人口，②青年总人口，③劳(láo)动参与率，失业率=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与率）。通过三因素框(kuāng)架，我们(men)发现(xiàn)16-24岁失业(yè)人口的增加不能完(wán)全(quán)解释青年(nián)失业率的上升，更重要却被忽视的因(yīn)素(sù)是青年人(rén)口和(hé)劳动(dòng)参(cān)与率下降，带来16-24岁劳动(dòng)力(lì)减少，从分(fēn)母(mǔ)端大幅推高(gāo)青年(nián)失业率。假如(rú)今年3月(yuè)分母端的青年劳(láo)动(dòng)力(lì)与2020年持(chí)平，新增约132万(wàn)青年失业(yè)人口(kǒu)只能将失业率拉升至(zhì)16.2％，但实际青年失业率(lǜ)却高达19.6％。我们认为，失业人口会随着(zhe)经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失(shī)业率(lǜ)中枢。

　　·青(qīng)年失业率的三因素(sù)框架：（1）失业率=失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)/劳(láo)动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此(cǐ)可将青年失业率(lǜ)拆解为青年(nián)失(shī)业(yè)人口、总人口、劳(láo)动参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加(jiā)，不要忽略分母，劳(láo)动力的(de)下(xià)降，也是抬高(gāo)失业率的重要(yào)原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青年失业人口：（1）从总量(liàng)来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人(rén)，失业(yè)人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方(fāng)面，近7成青年失(shī)业(yè)者是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以上(shàng)群(qún)体。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来看(kàn)，三(sān)分之二的(de)青年失业人员接受(shòu)过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较大，呈(chéng)现出从制造(zào)到服务(wù)、知(zhī)识密集程度由低到(dào)高两个特(tè)点。2010年农(nóng)业(yè)和工(gōng)业吸(xī)纳了(le)50.3％的青年就(jiù)业(yè)人口，2020年(nián)大幅(fú)降至25.4％，流出的青年(nián)就业主要转向服务业。以受教育年(nián)限作为(wèi)维度，青年就业从(cóng)知识(shí)密集程度较(jiào)低的行业(yè)流向较高行业，但(dàn)是知(zhī)识密集型行业的青年(nián)失业情况比整体失业(yè)更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年失(shī)业人口仍增(zēng)加(jiā)的原因。经济复苏的主力(lì)是(shì)知(zhī)识密集程度较低的餐饮、零售等服务业(yè)，而(ér)知(zhī)识密集程度较高(gāo)的(de)生(shēng)产性服务(wù)业复苏较(jiào)慢，服(fú)务业就业复苏结(jié)构的分化(huà)，带来青年就业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入(rù)均在减(jiǎn)少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国农村向(xiàng)城(chéng)镇的(de)人(rén)口转移也在减速(sù)，新(xīn)增城(chéng)镇人口从(cóng)十(shí)三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳(láo)动参与率出现超预期(qī)下降(jiàng)。独肖有哪几个2010-2020年(nián)青年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已(yǐ)经(jīng)下降7.1个(gè)点。近(jìn)三(sān)年青年劳动参与率的下降主要有三方面原(yuán)因：一是16-24岁在校生大(dà)幅增加(jiā)493万；二是(shì)部分(fēn)群体因就(jiù)业形势恶化(huà)而退出劳动市场(chǎng)；三是(shì)就业观念的(de)变化导致初次进入劳(láo)动(dòng)市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青年失业率的上(shàng)升。假如(rú)当前(qián)青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万至632万人的情况(kuàng)下(xià)，对应(yīng)青年(nián)失(shī)业(yè)率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加(jiā)只能(néng)解(jiě)释当前青(qīng)年失业率的一部分，另一部(bù)分则来(lái)自(zì)分母端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动可能(néng)出(chū)现以下三种情况：①青年失业(yè)人口(kǒu)增加，同(tóng)时(shí)劳动(dòng)力减少，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；②青年失业(yè)人口与劳动力均(jūn)在减少，但失业人口降(jiàng)幅不及(jí)劳动力(lì)降幅，青(qīng)年失业率上(shàng)升；③青年失业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，失业人口降幅大于劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口会随着疫情后经(jīng)济复苏而减少，但青年劳(láo)动力的下降可能(néng)成为就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率(lǜ)的长期中枢(shū)。未来失业(yè)率的(de)分母端(duān)越来(lái)越(yuè)重要(yào)。

　　·风险提示(shì)：服务业分化未(wèi)收窄；青年劳动参与率出现(xiàn)明显下降；外需、房地(dì)产(chǎn)等不及预(yù)期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业(yè)率的三因素框架(jià)

　　2.分(fēn)子端：新增(zēng)青(qīng)年失业人(rén)员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞(cí)职居多；三分之二接(jiē)受过大学教(jiào)育(yù)

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识(shí)密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季度(dù)青年(nián)失(shī)业人口仍增(zēng)加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳(láo)动力(lì)减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在(zài)减少(shǎo)

　　3.2.青年(nián)劳动(dòng)参与率(lǜ)：超预(yù)期下降

　　4. 结(jié)论：未(wèi)来失(shī)业(yè)率的分母(mǔ)端可能会越(yuè)来(lái)越(yuè)重(zhòng)要

　　5. 附录：概念(niàn)和(hé)数据(jù)说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀(pān)升(shēng)至20.4％，创下(xià)2018年有数(shù)据以来最高值。在疫(yì)情影响退散、经济逐步复苏(sū)的(de)情况下，城(chéng)镇(zhèn)调查(chá)失业率较(jiào)去年同(tóng)期大幅下(xià)降0.9个点(diǎn)，但青年(nián)失业率却较去年4月逆势(shì)攀升2.2个点。本篇报告将(jiāng)重点研(yán)究(jiū)疫情后留(liú)下的“疤痕效应”如(rú)何推高青(qīng)年失业(yè)率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失(shī)业率=失业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见(jiàn)，影(yǐng)响(xiǎng)青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的主(zhǔ)要是三个因素(sù)：①青年(nián)失业人(rén)口；②青年总(zǒng)人口；③劳(láo)动(dòng)参与率，其中②③决定(dìng)着(zhe)青(qīng)年劳(láo)动力的变(biàn)化。这三个因素(sù)均为城镇口径。

　　三个(gè)因素的(de)变化都不能忽视。当(dāng)我们讨论失业率(lǜ)时，经常认为失业率(lǜ)上升一定是失(shī)业增加(jiā)的结果，这个判断对于全年龄段失(shī)业率来说并没有问题，因为我国的劳动力总量（也称经济活(huó)动人(rén)口）在2015年(nián)之前(qián)一直在上(shàng)升，2015年(nián)后略有下降，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但(dàn)青年失业(yè)率则(zé)不(bù)能忽视分母的变(biàn)动，因为青年劳动力波(bō)动幅度(dù)更大。

　　例(lì)如2010-2020年(nián)，青年失业人口(kǒu)只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高(gāo)3.8个点。两次人口(kǒu)普查(chá)期间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从(cóng)496万增加到500万，仅(jǐn)增加(jiā)了(le)4万左右(yòu)，约为(wèi)2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但(dàn)青(qīng)年失(shī)业(yè)率却(què)从(cóng)六普的9％提高到七普（2020年(nián)11月(yuè)）的12.8％，大幅提(tí)高(gāo)3.8个(gè)点。主要原因就是失业率的分母在(zài)下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在此(cǐ)期(qī)间从5481万人大(dà)幅(fú)减(jiǎn)至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年(nián)龄段(duàn)劳动力(lì)数量(liàng)基(jī)本稳(wěn)定(dìng)在7.8亿，整体失业率的分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年(nián)间(jiān)，决定(dìng)整体失(shī)业率(lǜ)变动的是失业人口(kǒu)数量（分(fēn)子），但决定青年失业率变动的(de)却是青年劳动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端(duān)：新(xīn)增青(qīng)年失业(yè)人员缘(yuán)于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业(yè)人口(kǒu)：主动(dòng)辞职居(jū)多；三分之(zhī)二接受过(guò)大学教育

　　从总量(liàng)来看，当前城(chéng)镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增(zēng)加约70万，较七普增加约132万。国(guó)家(jiā)统计局在3月(yuè)就业(yè)数据解读时，披露了当前青年就业和失业人数的基本情(qíng)况(kuàng)：“初步(bù)测(cè)算(suàn)3月份城镇青年9637万人，没有(yǒu)参与劳动(dòng)力市场(chǎng)的青年6418万(wàn)人，主(zhǔ)体(tǐ)为在校(xiào)学(xué)生；参与劳动力市场(chǎng)的(de)青年3219万人，其(qí)中就业(yè)人数2587万人、失业人(rén)数632万人(rén)。”[1]假设青年(nián)劳动(dòng)力人数与去(qù)年(nián)基本持平，今年4月青年失业率比(bǐ)去(qù)年同期高2.2个点(diǎn)，青(qīng)年(nián)失业人员(yuán)比去年同期多70万(wàn)人左右，比(bǐ)2020年(nián)七普多132万人。

　　从增(zēng)量看(kàn)，今年(nián)前四(sì)个月青(qīng)年失业形势(shì)好于去年同期。假设2022年(nián)以来青年劳动力总量维持在3219万，青(qīng)年失业率(lǜ)每提高1个(gè)点，带(dài)来32万(wàn)左右(yòu)的新增失业人口。尽管今年4月青年(nián)失(shī)业率比去年同期高2.2个点，但从新增(zēng)青年失(shī)业人口来看，今年(nián)1-4月约为(wèi)119万，去年同(tóng)期(qī)为(wèi)125.5万。从增(zēng)量来(lái)看，今年前四个月青年失(shī)业形(xíng)势要好于去年，这与当前经济逐渐(jiàn)恢复也有关系(xì)。

　　从(cóng)节奏来看(kàn)，受夏季毕业影响，我国青(qīng)年失业率一(yī)般在上半(bàn)年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落(luò)，预计5-7月青(qīng)年失业率或将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青(qīng)年失业者(zhě)是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁(cái)员(yuán)比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低于35岁(suì)以上群(qún)体。一(yī)种观点认为，青年群体由于工(gōng)作经验(yàn)和(hé)技能相(xiāng)对不熟练，往往(wǎng)在企业裁员时首当其(qí)冲。但根(gēn)据(jù)月度(dù)劳(láo)动(dòng)力调查(chá)数据，青年失业主要原因是主(zhǔ)动辞职，被裁员的(de)比例明显(xiǎn)低于35岁以上群体。根据(jù)《2021年(nián)中国劳动统计(jì)年鉴》，有工作意愿但(dàn)从未工作过的失业群体在16-24岁失业人口中占比(bǐ)59％，其(qí)他年(nián)龄群(qún)体中这一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部分失业人群(qún)后，剩(shèng)下的青年(nián)失业(yè)人口中(zhōng)，第一大失业原因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒(dào)闭破产占比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横(héng)向对比(bǐ)，裁员比例从高到低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来看，三分之二(èr)的(de)青年失业人员(yuán)接受过大学教(jiào)育。各年龄段失业人群中，年龄越低(dī)，平均受教育程(chéng)度越高。16-24岁失业(yè)人员中(zhōng)66.2％是接受过大学教育的，这(zhè)一比例在其(qí)他(tā)三个(gè)年龄阶(jiē)段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受教育程度也大致类似，青年人(rén)由于年龄限制，接受大(dà)学(xué)教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业(yè)人(rén)员的(de)受教育程(chéng)度大幅高于35岁以(yǐ)上。按照接(jiē)受过大(dà)学教育的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密(mì)度从低到(dào)高

　　青年失业人口的行业与青年就业分(fēn)布基(jī)本一致。青年失业(yè)人口(kǒu)呈现出行业(yè)聚集(jí)的(de)特点，主要集中在(zài)5个(gè)大类行业，2020年占比分(fēn)别为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理(lǐ)和其他服务业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部(bù)青(qīng)年失(shī)业人口的65％左右。同时，这5个行业也是青年(nián)就业集(jí)中的行(xíng)业，吸纳了60.7％的青年(nián)就业。从行(xíng)业来看，青年(nián)失业人口的行业分(fēn)布(bù)是由就(jiù)业(yè)分布决定的，吸(xī)纳就业占(zhàn)比(bǐ)较大的行业，往往也贡献了(le)较(jiào)大规模的失业。因此，在(zài)挖掘青年失(shī)业人口来(lái)自何处之(zhī)前，需要研究(jiū)青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较大，呈现出(chū)从制造到服(fú)务、知(zhī)识密集程度由低到高两(liǎng)个特点(diǎn)。

　　青(qīng)年就(jiù)业从工农业大量流入服务业(yè)。农林牧(mù)渔(yú)、采矿业、制造(zào)业和电热燃水(shuǐ)的生产供(gōng)应业，这四个行业(yè)是国民(mín)经济分类的农业和工(gōng)业。2010年这(zhè)四个行业(yè)吸(xī)纳了(le)50.3％的青年就业人口，到2020年该比例(lì)大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降(jiàng)低15.4和(hé)9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青年(nián)就业比(bǐ)例增(zēng)加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服(fú)务(wù)为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为(wèi)2.0％。另(lìng)外，建筑业和房地产(chǎn)等其他6个服务行业吸(xī)纳青年(nián)就业的(de)比(bǐ)例均(jūn)增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育(yù)年限作为(wèi)维度，青年就业从知识密集(jí)程(chéng)度(dù)较低的行业流向较高(gāo)行业。我们以(yǐ)《2021年劳动(dòng)统计年(nián)鉴》中各(gè)行(xíng)业就业人员的受教育(yù)年限，来(lái)计算各行业(yè)的知识密(mì)集程度。有5个行业的(de)平均受教育年限在14年以上，依次是(shì)：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件(jiàn)和信息(xī)技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金(jīn)融业(yè)外，其他四(sì)个(gè)行业是过(guò)去十年青年就业流入的主要(yào)行业(yè)，吸纳(nà)青年就(jiù)业比例的增幅均居前列。如(rú)图10，各行业所吸纳的青年就业比例变动与行业平均受(shòu)教(jiào)育年限基本一致，即青年就业从知(zhī)识(shí)密(mì)集程度较(jiào)低(dī)的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知(zhī)识密集型(xíng)行业的青年失(shī)业(yè)情况(kuàng)比(bǐ)整体失(shī)业更严(yán)峻。我们用《2021年(nián)中国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中各(gè)行业(yè)的青年失(shī)业(yè)比例（该行业的青年(nián)失业人数/青年失(shī)业总人数），除以各行业的青年就业比(bǐ)例（该行业的青年(nián)就业人数(shù)/青(qīng)年就业(yè)总人数），来作为各行业失业率的近似(shì)替(tì)代指(zhǐ)标。以(yǐ)这个指标来看，知识密集型行业的(de)青年(nián)失业率(lǜ)大多(duō)高(gāo)于全年龄段失业率(lǜ)，如信息技术、教育(yù)、科(kē)研服务(wù)、公共管理等(děng)行业，体现在图11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人(rén)口(kǒu)仍增加(jiā)的原因

　　一季(jì)度(dù)服务业复苏出现(xiàn)分化。今(jīn)年一季(jì)度GDP同(tóng)比增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均(jūn)值有2.2个(gè)点的(de)增(zēng)速缺口(kǒu)。分行业来(lái)看，批发零售(shòu)业缺(quē)口为1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿餐(cān)饮业增速均高于疫情(qíng)前三(sān)年(nián)均(jūn)值，这三个行业一季度复苏情(qíng)况较好；知识(shí)密集(jí)程度更高的房地产业、租(zū)赁和商务服务业(yè)、信(xìn)息技术服务(wù)业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢(màn)。

　　因此(cǐ)从失业率的分子端来看(kàn)，当前青(qīng)年失业人员增(zēng)长(zhǎng)的症结(jié)在于服务(wù)业就业复苏的结构(gòu)不均衡。一方(fāng)面，随(suí)着(zhe)受教育(yù)水平的整体提高，青(qīng)年就业大量流(liú)向知识密集(jí)型服(fú)务业，如教育、信息(xī)技术等行业。另一方(fāng)面，年初疫(yì)情影(yǐng)响减弱后，经济复苏的主力是知识(shí)密集程度较低的生活性服务业，而知识密集程度较高的生产性(xìng)服务业(yè)复苏(sū)较慢。所(suǒ)以服(fú)务业就业复(fù)苏结(jié)构分化，带(dài)来(lái)的青年失(shī)业人口(kǒu)和25-59岁失业人口的独肖有哪几个分化(huà)。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业(yè)的一季度就业(yè)尚未出(chū)现明显改(gǎi)善，应届生就业压力大；而住宿餐(cān)饮等行业就业已(yǐ)经出现回(huí)暖，但对于三分之二接受过大学教育(yù)的青年(nián)失业(yè)人口而(ér)言，这些行(xíng)业的(de)就业吸纳(nà)相对(duì)有限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与率均下降，带(dài)来劳动力(lì)减少

　　青年失业率的分(fēn)母端是(shì)城(chéng)镇青年(nián)劳动力，主(zhǔ)要由青年(nián)人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率决(jué)定。2022年我国(guó)开始步(bù)入人口负增长时代，城(chéng)镇青年劳动力可能将步入(rù)长期(qī)下降通道，这将从分母端推升青年失业率，或(huò)成为疫情(qíng)后就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的(de)长期来源。

　　3.1.青(qīng)年(nián)人(rén)口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡村(cūn)迁入(rù)均(jūn)在减少

　　城(chéng)镇青年(nián)劳动力首先取决于城镇青年(nián)人口数(shù)量，而(ér)后者来(lái)自于两部分(fēn)，一是(shì)16-24年前的出生人口(kǒu)，二是(shì)乡村到城镇的迁移人口(kǒu)，这(zhè)两部分增(zēng)量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前(qián)者(zhě)正好是建国以(yǐ)来的(de)一(yī)轮“小(xiǎo)婴儿(ér)潮”时期，年均出(chū)生人(rén)口超2000万，其中1987年出生人口最高(gāo)超过2500万(wàn)，到(dào)90年代(dài)开(kāi)始(shǐ)明显步(bù)入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减(jiǎn)少(shǎo)约1762万(wàn)。

　　另一方(fāng)面，我国农(nóng)村(cūn)向城(chéng)镇(zhèn)的人口转独肖有哪几个移也(yě)在减速。新增(zēng)城镇人口从2016年开始逐年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万人。预(yù)计今年随着疫情(qíng)影响减弱(ruò)，人员流(liú)动恢复(fù)，新增城镇人口数量会较去年有明显增长，但可能(néng)仍(réng)然较难回到十三五期间超2000万(wàn)的规模。当前(qián)我(wǒ)国城(chéng)镇化率已(yǐ)经(jīng)达到65％以上(shàng)，继续(xù)高速(sù)增长空间(jiān)有限，从乡村到城镇的迁(qiān)移人(rén)口数量整体将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率有两(liǎng)个特点，一是低于其他年龄段群(qún)体，大部分青年在校，并未进入(rù)劳动市场。二是近(jìn)年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动(dòng)参与(yǔ)率出现超预期下降。根据(jù)今年(nián)3月(yuè)统计局(jú)披露的青年就业和(hé)失业人(rén)数(shù)，当前16-24岁(suì)青年的(de)劳动参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城(chéng)镇青年人(rén)口(kǒu)中，有3219万进(jìn)入(rù)或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年(nián)两次人(rén)口普查时，青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，该指(zhǐ)标已(yǐ)经下降(jiàng)7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳动参与(yǔ)率的下降主要有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增(zēng)加(jiā)493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末(mò)，仅仅两(liǎng)年的时间里，该年龄(líng)段(duàn)的在校生(shēng)增加(jiā)了(le)493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年增速。

　　二是部分群体(tǐ)因就业(yè)形势恶化而退出劳动市场，在未来经济(jì)和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会(huì)指出当(dāng)月“就业人员(yuán)规模(mó)比1月(yuè)份(fèn)下降6％以上”，说(shuō)明就业(yè)形势(shì)恶化时，也会影响劳动参与率(lǜ)。

　　三(sān)是就业观(guān)念的变化导致初次进入(rù)劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会风气来看，对学历的推崇导(dǎo)致本(běn)科毕业即进入就业市场的年(nián)轻(qīng)人减(jiǎn)少(shǎo)，加上(shàng)考(kǎo)研、考公竞争激烈，发展(zhǎn)至(zhì)“二战”“三(sān)战”，客观上会将(jiāng)部分(fēn)青年人(rén)初次就业时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之后，从而(ér)导致(zhì)16-24岁劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率(lǜ)出现下降。

　　4.结(jié)论：未来(lái)失业(yè)率的分母(mǔ)端可能(néng)会越(yuè)来越重要

　　失业人口的(de)增(zēng)加(jiā)不能(néng)完全解释青年失(shī)业率(lǜ)的上升(shēng)。假如当(dāng)前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的(de)情况下，对应青年(nián)失业(yè)率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能解释当前青年失业率的一部分(fēn)，另一部分则来自分母端，城镇青年(nián)劳动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年我国(guó)人口已(yǐ)经开(kāi)始负增长，未(wèi)来青年失业率(lǜ)的变动可能出现以(yǐ)下三种(zhǒng)情况(kuàng)：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同时劳(láo)动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳动力均在(zài)减少，但失业(yè)人口降幅(fú)不(bù)及劳动(dòng)力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业(yè)人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在(zài)减少，失业(yè)人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口(kǒu)会随着(zhe)经济复苏(sū)而(ér)减(jiǎn)少，但经(jīng)济复苏难以改变失业率的分母下降趋势。青年劳(láo)动(dòng)力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的长期中枢。未来失业率的分(fēn)母端可能(néng)会越(yuè)来(lái)越重要(yào)，这(zhè)也是人口长周(zhōu)期变(biàn)化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论(lùn)16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)调(diào)查失业率时，有必要明晰这一概(gài)念的两(liǎng)个要点：一是(shì)调查失业率是城镇就业范围，并非针(zhēn)对(duì)全部就业人口，不包(bāo)括(kuò)乡村就业，2022年底我国(guó)城乡就业大约分(fēn)别(bié)占63％、37％，近四成的(de)就(jiù)业人口(kǒu)并未包含在内。因此，许多针对青年失业率(lǜ)的讨论以全国(guó)青年人口数(shù)量为出发点(diǎn)，未区分(fēn)人(rén)口(kǒu)总量与城(chéng)乡结构(gòu)的问题(tí)，有失偏(piān)颇。本篇报(bào)告如无(wú)特别说(shuō)明(míng)，各概念(niàn)均是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是(shì)失业(yè)率的分母(mǔ)不(bù)含没(méi)有劳动意(yì)愿的劳(láo)动年龄人口(kǒu)。按照统计(jì)局的定(dìng)义，“劳(láo)动力指年满16周(zhōu)岁，有劳动(dòng)能力(lì)，参加或(huò)要求参(cān)加(jiā)社会经济活动的人员。包括(kuò)就业人员和失业人员”，因此没有就业意愿的劳动(dòng)年龄人口(kǒu)不计入劳动(dòng)力(lì)。根据《2022年中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》，2021年底我国16岁以上(shàng)的人口约为(wèi)11.5亿(yì)，其(qí)中(zhōng)只有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口为约7.46亿(yì)，据(jù)此推算城乡失业人口可能为3372万(wàn)人(rén)左右。

　　从(cóng)数(shù)据来看，失(shī)业率来(lái)自全(quán)国月度(dù)劳动力调查。该项调(diào)查(chá)制度于2005年(nián)正式实施，每年(nián)进行(xíng)两次全国劳动力抽样调查，调(diào)查范围(wéi)为中国大(dà)陆的城(chéng)镇和乡村，调(diào)查对象为16岁及以(yǐ)上(shàng)人口。2009年(nián)3月(yuè)，为更(gèng)及时准(zhǔn)确(què)反映劳动力市场变(biàn)化情况，建立了(le)31个大城市月度(dù)劳动力调查制度(dù)。2013年(nián)4月，又将月度(dù)劳动力(lì)调查范(fàn)围扩(kuò)大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月度劳动力(lì)调查正式在全(quán)国范围内开(kāi)展，调查范(fàn)围覆(fù)盖全国所有地级市(shì)。

　　月度劳动力调(diào)查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调(diào)查的五(wǔ)分之一左右。全(quán)国每(měi)月调查约12万户，2020年全(quán)国(guó)家庭户(hù)约(yuē)为(wèi)49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年(nián)度人口调查(chá)样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比(bǐ)例为(wèi)1％。而每(měi)10年一(yī)次的人口(kǒu)普(pǔ)查则在长表部分纳入就(jiù)业(yè)调查，长(zhǎng)表抽样比(bǐ)例是10％左右，因(yīn)而人口普查的就(jiù)业数(shù)据(jù)质(zhì)量更高。

　　就业(yè)人员总数(shù)会根据(jù)普查(chá)数据进行修正(zhèng)，但(dàn)结(jié)构数据仍(réng)会存在差(chà)异。比如(rú)2020年的《劳动统计年(nián)鉴》显示(shì)，2019年末全国就业人(rén)员约为(wèi)7.75亿人；而七普后(hòu)次年的(de)年鉴将(jiāng)这一数据修正为7.54亿人左右，误差(chà)约2100万人。但结构数据的差(chà)异仍然存在。比如《2021年劳(láo)动统计年鉴》中，2020年城镇制造(zào)业就业人员(yuán)占比为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产(chǎn)等不及预期，经济和就(jiù)业(yè)恢复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研(yán)究(jiū)报(bào)告：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业(yè)：从(cóng)三因素框架看“疤痕效应”来自何(hé)处(chù)

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济(jì)学家(jiā)），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布(bù)机构：德邦证券股(gǔ)份(fèn)有限公司

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