近期《2023年五(wǔ)一假期(qī)旅游预测报告》显示，该平台假期国(guó)内酒店(diàn)、景区(qū)门票(piào)、机票订单量(liàng)均反超(chāo)2019年水平。同时民航局披露(lù)，从机票预订(dìng)数据看，五(wǔ)一假(jiǎ)期订票已超600万人次(cì)，或成(chéng)为史上旅游出行热度最高的(de)五一假期(qī)。此外近20部影片定档五一，节假日院线有望迎(yíng)来(lái)强复苏。在消费(fèi)需求火爆下，可以(yǐ)关注交运、旅游、影视等(děng)行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年(nián)疫(yì)情(qíng)防(fáng)控优(yōu)化调整以来，国内疫后复苏趋势(shì)较(jiào)强(qiáng)。近日某酒店龙头企业发(fā)布一季度经营数据，公司一季度整(zhěng)体入住率同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间可供租出(chū)客(kè)房产生的平均实(shí)际营业收入(rù)）分别同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运方(fāng)面，据民航(háng)局数据，一季度(dù)民航运输共(gòng)完成运输(shū)总周(zhōu)转量239.9亿(yì)吨公里，同比增长39.7％，行业(yè)总体运输规模相当于2019年同(tóng)期的(de)77.6％，较2022年四(sì)季度大幅提升(shēn绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思g)38.5个百分点；一季度共完(wán)成旅客运输(shū)量1.29亿人(rén)次，同比增长(zhǎng)68.9％，旅客运输规模相(xiāng)当于2019年同(tóng)期的80.0％，较2022年四(sì)季(jì)度(dù)大幅提(tí)升51％。

　　五一假期出行需求更是火爆。4月20日的《2023年五一假期旅(lǚ)游预测报告》显示，距离假期不到10天，特别是(shì)住宿火爆程(chéng)度远超预期(qī)，五一境内酒店市场搜索热(rè)度已达2022年同期9倍以上(shàng)，相(xiāng)较2019年(nián)五一同期也(yě)增长(zhǎng)近200％。今年五一也是出(chū)境团(tuán)队(duì)游试点恢复后(hòu)的(de)首个长假。数(shù)据显示，出境机(jī)票搜(sōu)索热(rè)度同(tóng)比2019年同期恢复至大约(yuē)120％，出境游酒店搜索热度(dù)同比(bǐ)2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月(yuè)29日起，所有来华(huá)人员可以(yǐ)登机前48小时内抗原检(jiǎn)测代替(tì)核酸检测，航空公司不再查(chá)验登机前(qián)检测证(zhèng)明。针对来华人(rén)员的防疫政(zhèng)策放宽后，入境客流(liú)量有望进一步(bù)提升，继续刺激国际客流(liú)复苏。

　　与此同时，民(mín)航局预(yù)计，五(wǔ)一假期民航将运输旅(lǚ)客900万人次左右。2019-2021年的民航(háng)旅客(kè)量分别(bié)为(wèi)691万、316万、866万(wàn)，去年相(xiāng)关数据未公(gōng)布，不过民(mín)航局当时预计(jì)旅客量(liàng)为200万人次。因此今年有望将(jiāng)超过疫情前水平，成为史上旅(lǚ)游(yóu)出行热度最(zuì)高的五一(yī)假期。

　　五一假期(qī)预售数据仍然乐观，叠加出入境(jìng)政策进一步放开，旅(lǚ)游出行市场均(jūn)呈向好态势。

　　“红五月”可(kě)期

　　消费复苏(sū)有望接棒成主线

　　年报、一季报披露节(jié)前(qián)结束，截至4月28日，已经披露一季报(bào)的(de)上市(shì)公(gōng)司接(jiē)近(jìn)4000家。从(cóng)目(mù)前财报披(pī)露(lù)情况看，旅游出(chū)行相关板块景(jǐng)气度显(xiǎn)著恢复，用整体法(fǎ)测算，申万(wàn)社会服务行(xíng)业一季(jì)度归母净(jìng)利润增速达到144.40％，交通运输行业一季度(dù)归母净利(lì)润增速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春节是(shì)疫情放开后第一个长假(jiǎ)，积压的旅游出行需求(qiú)集中释放，且(qiě)春节后旅游行情转入淡季，市场普遍预期(qī)旅游业复苏趋缓。但从(cóng)五(wǔ)一(yī)的(de)数据来看(kàn)，伴随(suí)着景气(qì)复(fù)苏的绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思持续兑现，行业有(yǒu)望重获市场关注。

　　另一方面(miàn)，民航出(chū)行需(xū)求(qiú)恢复有望(wàng)贯穿全(quán)年。同(tóng)时(shí)供(gōng)给(gěi)端，疫(yì)情期间我国机队引(yǐn)进收紧，飞行员结构性短缺问题凸(tū)显，后续或(huò)将逐步好转。叠加(jiā)票(piào)价改革仍在推(tuī)进，看好后续票价及客座率表现。

　　此外，作为国内重要节(jié)假(jiǎ)日，“五一档”电影(yǐng)票房市场也有较高占(zhàn)比。从(cóng)历史数据看，国内电影总(zǒng)票房自2017年的7.84亿元连升至(zhì)2021年的(de)16.74亿元(yuán)，五一档期票(piào)房占全年票房比例从(cóng)1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五一档期(qī)电影纷纷撤档，票房远不(bù)及预期，而2023年影院全面(miàn)恢复运(yùn)营(yíng)，撤档重点影(yǐng)片加码五(wǔ)一(yī)档期(qī)，叠加观众报复性消费热情，预(yù)计今年五一(yī)档(dàng)期将回升至2021年水平，延续此前连涨态势(shì)。

　　从影片供给来看，已有近20部影(yǐng)片宣(xuān)布进入今(jīn)年“五(wǔ)一”档，数(shù)量上已超过历年同档期，重点电影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外，已上映(yìng)的电(diàn)影《灌篮高(gāo)手》累计票(piào)房破4亿元(yuán)（猫眼数据(jù)，截(jié)至4月28日），热度也(yě)有望延(yán)续。

　　而对于(yú)影视(shì)行业来说，AIGC的变革(gé)也会带来内容生产效率的提升。前(qián)期策划，AI可辅助(zhù)剧(jù)本生成，并把剧本中角色、场景(jǐng)、道具、特效等元素转换成(chéng)拍(pāi)摄日(rì)程和(hé)预算。中期拍(pāi)摄，AI可生成绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思(chéng)布景，换脸换声(shēng)，或直接使(shǐ)用(yòng)虚拟人替代(dài)真人演员(yuán)。后(hòu)期制作，AI可辅(fǔ)助生成音(yīn)频、特效、编(biān)辑视(shì)频。宣发环节(jié)，AI可辅助生成海报、预告片等宣传素(sù)材。种种因素(sù)叠加，该赛道催化密(mì)集，当前投资(zī)机会凸显。

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