大家好(hǎo)，简单看一个基(jī)金(jīn)经理，把新(xīn)能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都在(zài)讨论一个(gè)基金(jīn)经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通(tōng)股票混(hùn)合来看，截至去年(nián)年底(dǐ)，持仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末(mò)，已经(jīng)基本清仓(cāng)了新(xīn)能源，梭(suō)哈(hā)小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外(wài)，其他三(sān)只产品也(yě)基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基(jī)金总体(tǐ)把握住了(le)市场的节奏(zòu)变化和(hé)结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整(zhěng)取得(dé)了(le)明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估(gū)值体系所代表的(de)传统实体行业正(zhèng)在被市(shì)场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，海(hǎi)富通(tōng)股(gǔ)票混合今(jīn)年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来(lái)均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的电力设备及新能源(yuán)，持续(xù)约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现过(guò)6次、6次和(hé)5次(cì)单(dān)日(rì)涨幅(fú)超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间(jiān)TMT板块(k小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段uài)累(lèi)计成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周(zhōu)降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有(yǒu)一波明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加(jiā)仓是(shì)最佳(jiā)策(cè)略(lüè)，因(yīn)为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进(jìn)一(yī)步加大、资(zī)本开(kāi)支(zhī)增(zēng)加、订单(dān)增加和产品销(xiāo)量(liàng)业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会重回上行(xíng)趋(qū)势(shì)，进入盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或基本(běn)形成本轮(lún)调整标志着AI等高(gāo)位板块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成。本次大(dà)幅调整主要(yào)还是因为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市(shì)场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场内生(shēng)调整需(xū)求出现集中释放。就资本(běn)市场(chǎng)而言(yán)，或代(dài)表本轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模式(shì)。

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