帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好

　　投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于(yú)人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价的(de)强劲表现，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好算力的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大(dà帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好)涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司(sī)股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突破万亿美(měi)元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望(wàng)再(zài)次突(tū)破(pò)万亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的(de)工作正(zhèng)在改(gǎi)变全球(qiú)大型(xíng)行业，并(bìng)将(jiāng)为(wèi)社会(huì)带来深(shēn)远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)6月(yuè)2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容(róng)生成）概念的(de)热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念股。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英伟达概(gài)念(niàn)股，该软件信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股一(yī)共包含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务上的(de)合作。从公募基金一季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基(jī)金规模最高的(de)是广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌等(děng)多(duō)家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟达且(qiě)规(guī)模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英(yīng)伟(wěi)达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合(hé)进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为一(yī)站式(shì)解决方案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司(sī)今年一季度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的(de)众(zhòng)多美股科技(jì)股(gǔ)公司(sī)是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最(zuì)新(xīn)的突(tū)破(pò)口。能够率先建立起(qǐ)良好商(shāng)业(yè)模式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为未来最有潜(qián)力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备(bèi)这(zhè)些特(tè)质，他们(men)的(de)中(zhōng)长(zhǎng)期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来的故事看(kàn)起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一(yī)季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库(kù)存阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业(yè)已经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱(qū)动力主要来(lái)源于AI产业的(de)大(dà)发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图(tú)形处(chù)理(lǐ)器）为(wèi)代表的(de)算(suàn)力芯(xīn)片(piàn)业务快速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表现以及背(bèi)后(hòu)的产能扩(kuò)张信息(xī)就是最(zuì)好的例证。而从未来(lái)的一段时间来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍(réng)然是(shì)强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业(yè)周期尚未反(fǎn)转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业(yè)绩高增长等利好(hǎo)因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展之间存在着较(jiào)大(dà)差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时(shí)买入，而(ér)是需(xū)要在相对低位或调整一定(dìng)程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值等(děng)因素。在具体(tǐ)投(tóu)资(zī)的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞争力的投资标的(de)，确保产业景(jǐng)气能够(gòu)反映在未来(lái)的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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