财联社5月18日讯（编(biān)辑 史正丞(chéng)）距离瑞(ruì)士(shì)政府撮(cuō)合瑞银(yín)与(yǔ)瑞信(xìn)合并近两个月(yuè)后，与这联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量次事(shì)件有关(guān)的一个重要问题(tí)终于尘埃落定：瑞(ruì)信(xìn)AT1债券的减记无法(fǎ)触发(fā)CDS（信贷(dài)违约掉期）的赔付。

　　负责欧洲、中(zhōng)东(dōng)和非(fēi)洲地区的联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量信贷衍生品决定委(wěi)员(yuán)会（EMEA CDDC）周三在官网(wǎng)发布公(gōng)告称(chēng)，由11家买方(fāng)机构(gòu)、卖方银行和做市(shì)商组成的委(wěi)员会一致投票(piào)通过了(le)上(shàng)述决议。值得一(yī)提的是，瑞信本来也是EMEA DC的一(yī)员，但没有出现在投票的清单上(shàng)。

　　具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，提出这(zhè)个问题的市场参与者(zhě)认为(wèi)，AT1债(zhài)券应(yīng)该与CDS合约所依据的(de)参(cān)考债(zhài)券（次级债(zhài)）具有同等地位，并(bìng)以一份2020年到期的(de)瑞信(xìn)英镑次(cì)级债作为标准参考债务。

　　对此(cǐ)，委员会首先(xiān)一致裁定，并(bìng)没有(yǒu)发生“政府干预的信贷事件”。此外(wài)，根据AT1债券文件中的排名(míng)条款和担保条件(jiàn)，次级(jí)债的持有人是(shì)相较于AT1债券的(de)优先债权人(rén)。同时在(zài)2014年(nián)的文件中，也为AT1债券定义了“排除义务”。周三的文件中(zhōng)，决策委员会没(méi)有对AT1债券(quàn)是(shì)否构成(chéng)借款(kuǎn)资金做出任何(hé)决定。

　　在(zài)3月(yuè)中旬的紧急交(jiāo)易中，瑞士监管机构FINMA将近170亿(yì)美元的瑞信(xìn)AT1债券全(quán)额(é)减记，此举也引(yǐn)发了大量(liàng)此类债券持有人的诉讼。一些投机者也在市场(chǎng)上炒作瑞(ruì)信CDS，押注CDDC裁(cái)定此举(jǔ)构成CDS赔付。

　　作为金融市场较为常见的金融衍生品，信贷违约掉期的作用是(shì)在信贷(dài)事件（违约、重组、破产等）后，CDS的买方可以向卖(mài)方索赔，索赔的金额通常等于参考资产的面值减(jiǎn)去(qù)违约后的市场价值(zhí)。各个区域的信贷衍生品决定(dìng)委员会，负(fù)责决定在这个地区是否发生(shēng)了信贷衍生品合约中定义的信贷事件。

　　根(gēn)据存管(guǎn)信托(tuō)和(hé)清算公司（DTCC）的数据，截(jié)至今年3月(yuè)，与瑞信集团债(zhài)务相关(guān)的CDS名义总量超过190亿美元，不过DTCC的数据并未区分优先级债务和次(cì)级债CDS。

　　恰好也(yě)在本(běn)周(zhōu)，瑞银公布(bù)了接手瑞信的最新评估。在本(běn)周二(èr)提交给美国(guó)SEC的监管文件中，瑞(ruì)银表(biǎo)示紧急接手瑞信(xìn)预计将(jiāng)造成(chéng)170亿美元(yuán)的(de)损失(shī)，其中有40亿美元为潜在的诉讼和罚款支(zhī)出。不过这部分的损(sǔn)失将会由一笔“负(fù)347.77亿美元”的(de)商誉覆盖，意(yì)味(wèi)着收购资产的价格（30亿瑞郎）远远低于资(zī)产的实际价值(zhí)。

　　这份文件同样显示，从去年10月开始，瑞银的战略委员会就已经开始评估瑞信(xìn)的状况，并在今年2月得(dé)出“不宜收购”的决定，但最后仍在瑞士政府的要求下(xià)出(chū)手(shǒu)。

　　瑞银也在上周宣(xuān)布，瑞(ruì)信CEO乌尔(ěr)里奇(qí)·科(kē)纳将在合并交易完成后加入(rù)瑞银集团的董事会，同时(shí)在(zài)“可预见(jiàn)的未(wèi)来”，瑞信的品(pǐn)牌仍将独立(lì)运营。

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