昨天深夜，恒大突然发布(bù)公(gōng)告，许家印被成被执行人(rén)。

　　中国(guó)恒大5月12日(rì)发布公告称(chēng)，公司收到广东省广州(zhōu)市中级人民法院就深圳(zhèn)国际(jì)仲(zhòng)裁(cái)院(yuàn)的(de)仲裁裁决所发出的执行(xíng)通知书(shū)。本(běn)公司(sī)、本公司附属(shǔ)公(gōng)司，即广(guǎng)州市凯隆置业有(yǒu)限公司，以及本公司控(kòng)股股东及(jí)执行董事(shì)许家印是(shì)该执(zhí)行通知的被执行人。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及和信恒聚(jù)（深圳）投资控(kòng)股中心(xīn)于(yú)2016年12月及2020年11月期间与相关(guān)被申请人签订有(yǒu)关(guān)恒大地产集团有限公(gōng)司的增资及(jí)相关(guān)协议，向恒大地产(chǎn)增(zēng)资(zī)人民币50亿元以取得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒大地产终止(zhǐ)对(duì)深圳经济特(tè)区(qū)房地产（集团）股份有限公司的重组(zǔ)计划(huà)，仲裁(cái)申请(qǐng)人(rén)要求本公司、恒大地产、广州凯隆及(jí)许家印履行增资协议(yì)项(xiàng)下的回购承诺(nuò)及支付尚欠分红、违(wéi)约金及(jí)收益。

　　根据该执(zhí)行通知，被执行的(de)事项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印支(zhī)付恒大地产(chǎn)2020年(nián)度(dù)分红(hóng)的差额(é)补足款约人民(mín)币2.04亿元，并承担违约金约(yuē)人民币(bì)5153万元；（2）许家印(yìn)、本(běn)公司以人民币50亿元(yuán)回(huí)购仲裁申请人持(chí)有的(de)恒大地产股(gǔ)权；（3）本(běn)公司支付(fù)仲(zhòng)裁申请人持有恒大地产自2021年2月1日起(qǐ)计至完成回购的补(bǔ)偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支(zhī)付约人民币3553万(wàn)元的律师费(fèi)、仲(zhòng)裁费(fèi)及执行费(fèi)。

　　据每(měi)日经济(jì)新(xīn)闻(wén)报道，多名市场(chǎng)和法律人士称，通过(guò)仲裁和执行(xíng)寻求解决是市场化、法治化解决恒(héng)大集(jí)团债(zhài)务问题(tí)的必由之(zhī)路。此次(cì)仲裁和执(zhí)行通知(zhī)意味着(zhe)恒大(dà)集(jí)团(tuán)与曾经的战略投资者(zhě)之(zhī)间就回购义(yì)务的(de)纠纷(fēn)露出(chū)了冰山一角。接下(xià)来，如果不能(néng)妥(tuǒ)善解决被(bèi)执行问题，许(xǔ)家印个人很可能从而“登上”失信被执行(xíng)人名单，被(bèi)限制高消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美(měi)联储(chǔ)官(guān)员暗示支持进一步(bù)加息(xī)，美(měi)国长期通胀(zhàng)预(yù)期意外创12年新高

　　昨夜，又有(yǒu)一位(wèi)美联储官员(yuán)放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通胀维持在高(gāo)位，可能(néng)需(xū)要(yào)进一步加息。她还表示，本月(yuè)迄今的(de)关键数据(jù)并(bìng)未让(ràng)她(tā)相信物价压力正在消退。鲍曼称(chēng)：“如(rú)果通胀保持(chí)在高位，且就业市场依(yī)然(rán)吃紧，进一步收紧(jǐn)货币政策以获得(dé)足够的限制性货币(bì)政策立(lì)场，从而逐步降(jiàng)低通胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍(bào)曼(màn)的讲话主要集中在近期美国银行倒闭的影响上。她表示：“我预计(jì)我们的政策利率需要在(zài)一段时间内保(bǎo)持足够的限制性，以降低通胀，并创造条件，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注(zhù)意的是(shì)，昨夜公布的美国消费(fèi)者的(de)长期通胀预(yù)期在初意外加速至12年高位(wèi)，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六(liù)个月新低，反(fǎn)映(yìng)出(chū)人(rén)们(men)对美国经济前景的担忧日益加剧(jù)。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学(xué)消(xiāo)费(fèi)者信心(xīn)指数初值57.7，创去年11月以来最(zuì)低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方(fāng)面，现况指数初值64.5，预期(qī)67.5，前(qián)值(zhí)68.2；预期指(zhǐ)数初值(zhí)53.4，创下10个月新低(dī)，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市(shì)场备受关注的通胀预(yù)期方(fāng)面，1年通(tōng)胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期(qī)较4月(yuè)略有回落，但远高于3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年(nián)通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期(qī)初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储(chǔ)密切关注(zhù)长期(qī)通胀(zhàng)预期，因为该预期可能会自我(wǒ)实现(xiàn)，并导致通胀居高不下。去年6月，密歇根(gēn)消费者信心的(de)5年(nián)通(tōng)胀预(yù)期初(chū)值飙涨，一度达到3.3％，令(lìng)市场认为是长期(qī)通胀预期松动(dòng)的(de)表现，在美(měi)联(lián)储(chǔ)当(dāng)时决(jué)定激进加(jiā)息75个(gè)基点中起到了重要作用。美联储(chǔ)主席鲍威尔在当月的新(xīn)闻发布会上表示，通胀预期(qī)的回(huí)升“相当引(yǐn)人(rén)注目”，并(bìng)强(qiáng)调了美联储保持长(zhǎng)期通胀预期稳定的重(zhòng)要性。

　　大宗商品整(zhěng)体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际黄(huáng)金、白银期货价格持续下跌(diē)，尤其是周四，纽(niǔ)约(yuē)银期(qī)货价格重挫(cuò)5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约期银(yín)连(lián)跌三日，本周累跌近6.9％，创去年(nián)10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄金、白(bái)银期货价格跟(gēn)随下跌，截至收(shōu)盘(pán)，黄金(jīn)期货主力2308合约(yuē)下(xià)跌0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投(tóu)安(ān)信期货投资咨(zī)询部高级分析师丁沛(pèi)舟表示(shì)，本周公(gōng)布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低于预期及(jí)前值，叠(dié)加美(měi)国当(dāng)周(zhōu)首次申请失业金(jīn)人数超预期(qī)抬升(shēng)，表现不佳的数据使得(dé)投资者对(duì)美(měi)国经济衰(shuāi)退的忧虑增(zēng)加。虽(suī)然这(zhè)使得市(shì)场避险(xiǎn)情绪升温(wēn)，但(dàn)一方面悲观的全球经济预(yù)期对大宗商品整体(tǐ)形成压力(lì)，另一方面(miàn)，鉴(jiàn)于贵金属价格(gé)已行至年(nián)内高位，其中金价更是(shì)在历史高位运(yùn)行，这使(shǐ)得(dé)贵金(jīn)属避险配置性价比降低，已不及同(tóng)为避险资产的美元，避险(xiǎn)资(zī)金对(duì)美(měi)元配置增加，贵金属关注(zhù)度(dù)下降(jiàng)。此外，贵金属的前期利好因素已被(bèi)盘面充分消化，上行驱动不足，使得获利了结(jié)压(yā)力也明(míng)显增(zēng)加。“多重利空因(yīn)素(sù)交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公(gōng)布的美国4月CPI进一步回落，但(dàn)核(hé)心(xīn)CPI依(yī)然顽固，美联储官员接连发表鹰派言论，忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思表示货币政策发挥作用(yòng)和(hé)实现通胀目(mù)标需要时(shí)间，年内没有降息的理由，扭转了市场对美联(lián)储可能很快开始降息的(de)预期，从而推(tuī)动美元指(zhǐ)数反弹，贵金属(shǔ)黄金(jīn)、白银(yín)承压下(xià)跌。” 新纪元期货贵(guì)金属分析师(shī)程(chéng)伟表示。

　　展望(wàng)后市(shì)，丁(dīng)沛(pèi)舟(zhōu)表示，中长期(qī)看，贵金属价(jià)格(gé)仍(réng)将维持偏强格局。当前国际货币体系(xì)表现出去美元化的运行趋(qū)势，美元在各国国际(jì)储备中的权重下(xià)降，央(yāng)行为了平衡储备资产配置，黄金是重(zhòng)要(yào)的选(xuǎn)项，这对(duì)黄金的实(shí)物需(xū)求有非(fēi)常(cháng)积极的推(tuī)动作用(yòng)。此外，当前全球(qiú)宏观经济前景不(bù)乐观，避险(xiǎn)配置将(jiāng)增加，这也对贵金属价格形成一(yī)定支撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前(qián)美联储(chǔ)与市场就年内美元(yuán)货币政策(cè)预期有较(jiào)大分歧，但持续相对(duì)高(gāo)利率的(de)环境下(xià)，美国(guó)的经济及(jí)金融领域的压力(lì)必然(rán)逐步增加，这从(cóng)今年美(měi)国银行业风险事件(jiàn)上可见一斑。因此(cǐ)，随着时间(jiān)推移，美联储(chǔ)与市场预期(qī)终将收敛，收敛情况会(huì)对贵金属价(jià)格产(chǎn)生一定影响，需持续(xù)关注美联(lián)储货币政策变化(huà)情况。

　　“贵金(jīn)属(shǔ)未来走势主要(yào)受(shòu)美(měi)联储货币政策和避险情绪的(de)影响(xiǎng)，当前由于美(měi)国(guó)核心(xīn)通胀(zhàng)依然较(jiào)高，美联储年内降息的预(yù)期下降，美元指(zhǐ)数连续下跌后存在(zài)反弹的要求(qiú)，短期将对贵(guì)金(jīn)属带来压力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期货贵金属(shǔ)分析师张晨表示，对比2011年美国(guó)主权债务危机时期(qī)的各环节重要(yào)时间(jiān)节点，在(zài)当前距离可(kě)能(néng)最早将于6月初到来的“大限(xiàn)日”仅半月有(yǒu)余的有限时间里，两党谈判(pàn)仍(réng)处于僵(jiāng)持阶段，一旦(dàn)谈判(pàn)至5月最后一周前仍未(wèi)能(néng)取得进展，进而重演2011年无法在截止日(rì)前形(xíng)成正式法案进而(ér)导致(zhì)评级下调情形出现，将会(huì)对市场形成(chéng)较(jiào)大冲击。而在此之前，避险情(qíng)绪升温可能令美债、美元和黄金表(biǎo)现强于(yú)其他(tā)资产。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌(diē)幅更大。丁沛舟表示，白银较黄(huáng)金(jīn)工业属性更强，因此其对经济(jì)衰退预期更(gèng)为敏感，价格弹性高(gāo)于(yú)黄金。

　　华(huá)泰期(qī)货贵金属研究(jiū)员师(shī)橙表示(shì)，此前国内经(jīng)济(jì)数据并不十(shí)分乐观，近日(rì)公布(bù)的与(yǔ)通胀(zhàng)相(xiāng)关(guān)的数据同样不理(lǐ)想，这激(jī)发了市(shì)场(chǎng)再(zài)度对经(jīng)济展望担忧的交易(yì)动机(jī)，而在此过(guò)程中，白银以及铜等此前(qi忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思án)相(xiāng)对高位的品种受到“狙(jū)击”。“白银工业属性相较于黄金(jīn)更强，且价格弹(dàn)性也更大，因此，在工业品(pǐn)表(biǎo)现疲弱的情况下(xià)，白银价格(gé)受到的拖累(lèi)更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当(dāng)下市场(chǎng)对于(yú)宏(hóng)观经济展望相(xiāng)对悲观，引发工业品回落，白银在(zài)此过程中(zhōng)也并(bìng)未(wèi)能(néng)幸免，但(dàn)是就大方(fāng)向而言，白银(yín)仍将逐步趋同于黄金走势(shì)。而美联(lián)储(chǔ)目(mù)前在(zài)5月(yuè)完(wán)成25个(gè)基(jī)点(diǎn)加息后，大概率(lǜ)将会逐(zhú)渐(jiàn)暂停加(jiā)息动作，货币政策趋(qū)宽乃至降息的预期会(huì)逐步增强，叠加目前市(shì)场(chǎng)对于(yú)未来经济展望存在较大(dà)担忧，在这(zhè)样的背景下，黄(huáng)金仍值(zhí)得配置。而白银(yín)价格虽然可能(néng)会由(yóu)于工业品相对疲弱而(ér)呈(chéng)现弱于黄金(jīn)的格局，但整体而言，呈现出持(chí)续(xù)大幅走弱的(de)概率并不大。后市需要关注(zhù)美联(lián)储(chǔ)货(huò)币政策拐点何时(shí)出现、海外银行业风险事件是否(fǒu)会(huì)持续发(fā)酵(jiào)。同时，国(guó)内工业品在价格大幅走低后(hòu)，是否会激发下游补库意(yì)愿，倘(tǎng)若下游(yóu)买(mǎi)兴(xīng)因价跌而被提振(zhèn)，那么对于白银而言也是(shì)相(xiāng)对(duì)有(yǒu)利的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性库存处(chù)于低位，基(jī)本面偏(piān)紧格局使得白(bái)银在上涨(zhǎng)阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外，还需关注国内经(jīng)济数据的好坏，包(bāo)括下周(zhōu)即将公布的(de)4月(yuè)固定(dìng)资产投资、工业增加值(zhí)和(hé)消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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