财联社(shè)5月(yuè)5日讯（记(jì)者封其娟）五(wǔ)一劳动节(jié)后的首(shǒu)个交易日，A股银(yín)行(xíng)板块大象起(qǐ)舞。在(zài)银行板(bǎ脱销什么意思啊脱销什么意思啊，什么叫做脱销，什么叫做脱销n)块火热行(xíng)情(qíng)的催化下，“中字头”众多(duō)个股亦被点燃。

　　随着上市银行一季报披(pī)露(lù)拉下帷幕，经(jīng)营数据(jù)和基(jī)金重(zhòng)仓已经悉数披露。当(dāng)行(xíng)情出(chū)现异动，明星(xīng)基(jī)金经理(lǐ)的重仓情况更为引人关注(zhù)。

　　据一季(jì)报披露，姜诚重仓持有了工商银行(xíng)、建(jiàn)设银(yín)行、农(nóng)业银行3家国有上市大行以及招商银行。这(zhè)一(yī)阶段，重(zhòng)仓(cāng)工商银行最(zuì)多(duō)的机(jī)构为(wèi)中泰资管，由姜诚在(zài)管的(de)4只产品重仓持(chí)有，旗下中泰星(xīng)元价值(zhí)优(yōu)选(xuǎn)A也凭借(jiè)1.14亿股的持股数量，成为重(zhòng)仓工商银行最多(duō)的单(dān)只产(chǎn)品。工商银行之外，姜(jiāng)诚在管产品还(hái)重仓了建设银行、农业银(yín)行。同(tóng)时，建信(xìn)基(jī)金周智(zhì)硕去年(nián)四季(jì)度新发(fā)产(chǎn)品(pǐn)在(zài)今年一季(jì)度也重(zhòng)仓了工商银行。

　　截至一季(jì)度末，姜诚在管基金(jīn)十大重仓(cāng)股中，工商银行、招商银行赫(hè)然在(zài)列。被(bèi)誉为“零售之王”的(de)招商银行，也得张(zhāng)坤青(qīng)睐，旗下易方达蓝(lán)筹精选持有招商银行1.15亿股，是重仓该股(gǔ)最多的(de)单只产品；此外，还(hái)有张(zhāng)清华旗(qí)下多只(zhǐ)产(chǎn)品也(yě)重仓了(le)招商银行。

　　此前偏爱苏南地(dì)区农商行的丘栋荣，一季度减持(chí)了苏农银(yín)行、常熟银行(xíng)。一(yī)季度末数据显(xiǎn)示，苏农银行(xíng)前十大(dà)流通股动中，丘(qiū)栋荣在管产品占据4席(xí)，旗下中(zhōng)庚价(jià)值领航、中庚小盘价值、中(zhōng)庚(gēng)价值品质一年3只(zhǐ)产品均(jūn)有减(jiǎn)持苏农银行，共计减持1862.45万股；经一季度大(dà)手笔(bǐ)减持1.04亿股后，重仓常熟银行的基金产(chǎn)品中已无中庚(gēng)基金的身影(yǐng)。而此前多个季度，中庚基金持股(gǔ)数量在一(yī)众重(zhòng)仓该(gāi)股的基(jī)金公司中，排在首位。

　　此外，“城(chéng)商行之王(wáng)”宁波银行也在(zài)一季度被朱少醒(xǐng)旗下富国天惠精(jīng)选成(chéng)长(zhǎng)A、劳杰(jié)男旗下汇添(tiān)富价(jià)值(zhí)精(jīng)选A、陈(chén)一峰在管的安(ān)信价(jià)值精选以及工银瑞(ruì)信旗下鄢耀、杜(dù)洋、胡志利等老将在管产品，重仓持有。

　　姜诚已成工行头号粉丝，还重(zhòng)仓建(jiàn)行(xíng)农行

　　wind数据显示，截至一季度末，58家公募(mù)基金(jīn)及券商资(zī)管旗(qí)下(xià)共计138只(zhǐ)产品重(zhòng)仓了工(gōng)商银行A股，持股总量为9.07亿元。以重(zhòng)仓数据而(ér)言，较去年四季度，机构共计减(jiǎn)持超过(guò)1.7亿(yì)元(yuán)。

　　重仓工商(shāng)银行(xíng)A股的58家机构中，有55家公募基(jī)金(jīn)以及(jí)中泰资管、光证资(zī)管、银河金汇(huì)3家券商资管。这其中，重(zhòng)仓工商银行(xíng)最多的要数中泰资管。

　　一季度末(mò)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，中泰资(zī)管姜诚旗下4只(zhǐ)产品(pǐn)均重仓工商(shāng)银(yín)行，共计持股2.06亿股。其(qí)中，中泰星元(yuán)价值优(yōu)选A共(gòng)计(jì)持有工商(shāng)银行1.14亿股，重仓(cāng)有(yǒu)工商银(yín)行最(zuì)多的单只基金产品。去年年末，在(zài)持仓工(gōng)商银行483只产品中，中泰星元价值优(yōu)选A以1.05的持(chí)股数量成为持仓工(gōng)商银行最多的主动管(guǎn)理产(chǎn)品。2022年三(sān)季度、四(sì)季度，该产品十大重仓股(gǔ)中(zhōng)均有工商银行。

　　天天基金网最新数据显示，中泰星元价值优(yōu)选A今(jīn)年以来的收(shōu)益率(lǜ)为1.18％，在(zài)2256只同类产品排在1188名(míng)，排(pái)名(míng)位于中段。

　　据一季报，工商银行、招商银行分别为在姜诚在管(guǎn)产(chǎn)品第(dì)三、第八十大重仓股。过去的(de)一季度，工商银行股价累计涨超9％，而招商银行股价(jià)累计跌(diē)超18.47％。此外，姜诚(chéng)还重仓了中国建筑(zhù)、建(jiàn)发股份、海(hǎi)螺水泥(ní)等地(dì)产(chǎn)产业链(liàn)企业以(yǐ)及农药(yào)化工企业(yè)华鲁(lǔ)恒升、扬农化工等(děng)。

　　总体而言，姜诚在(zài)管产品前三大重仓行(xíng)业依次(cì)为制(zhì)造(zào)业(yè)、金融业以及批(pī)发(fā)和零(líng)售业，持仓(cāng)占(zhàn)净值(zhí)比分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市场(chǎng)称之为中(zhōng)生(shēng)代“黑马”的周智(zhì)硕建信智(zhì)远先锋A一季(jì)度(dù)增(zēng)持工商银行(xíng)1198.7万股。与此同(tóng)时，工商银(yín)行成(chéng)为该产品(pǐn)的(de)第二大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　建信智远(yuǎn)先锋A成立(lì)于2022年10月，季末总规模(mó)为5.19亿元。去(qù)年(nián)年报显示(shì)，该产(chǎn)品(pǐn)尚未持有工商(shāng)银行。今(jīn)年以来，该产品已亏(kuī)损3.05％，在同(tóng)类的(de)3536只产品中，排在第2394位，排名(míng)位(wèi)于中后段。

　　在(zài)一(yī)季报中，周(zhōu)智硕指出，建信智远先(xiān)锋A将自下而上，寻(xún)找竞争力突(tū)出、风险收(shōu)益比较高、有(yǒu)望穿(chuān)越(yuè)周期的公司这(zhè)条主线(xiàn)进行投资，重点投(tóu)资了电(diàn)子、煤炭、医药(yào)、银行(xíng)、化工、有色、汽车、电力设(shè)备及新能源(yuán)等(děng)行业(yè)的企业。

　　整体来(lái)看(kàn)，截(jié)至(zhì)一季度末，周智硕在管基(jī)金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股中(zhōng)并无银行(xíng)个股，主要重仓了兖矿(kuàng)能源、广汇能(néng)源等煤(méi)炭公司、中瓷电(diàn)子(zi)、三安光电(diàn)等半导体材料(liào)公司以及(jí)南都电(diàn)源、TCL中环等(děng)新能源产(chǎn)业链公司。

　　工商银(yín)行之外，姜诚(chéng)旗下(xià)中泰兴为(wèi)价值精选A、中泰红利优(yōu)选(xuǎn)一年均重仓了建设银行、农业银行，截至一(yī)季度末，这2只产(chǎn)品(pǐn)分别(bié)持(chí)有建设银行、农业银行1583.87万(wàn)股(gǔ)、3579.53万股。

　　六大国有(yǒu)大行中，易(yì)方达张清华执掌(zhǎng)的易(yì)方达悦兴一年持有(yǒu)A重仓了邮储银行，以(yǐ)2993.31万股的持股数量，在一众重仓(cāng)该股的基金产品中排(pái)名第五。

　　丘栋荣减持苏南(nán)农商行(xíng)、张坤、张清华重仓招行(xíng)

　　从重仓数(shù)据看，自(zì)2022年二(èr)季度起，中庚基金(jīn)至今已连续4个季度减持(chí)苏农银行，共(gòng)计减(jiǎn)超1.41亿股。今年一季(jì)度末，中庚基(jī)金共计持有该(gāi)股2907.76万股，即(jí)使较(jiào)上一(yī)季(jì)度(dù)减持(chí)7726.62万股，在(zài)重(zhòng)仓苏农银行(xíng)的(de)4家基金(jīn)公司(sī)中(zhōng)，中庚(gēng)基(jī)金持股数量仍为最多。

　　较(jiào)上(shàng)一季度(dù)，苏(sū)农(nóng)银行前(qián)十大流(liú)通股东一季(jì)度(dù)累计减(jiǎn)持的(de)1862.45万股，来自丘(qiū)栋(dòng)荣旗下3只产品。这一季度，中庚价值(zhí)领航、中庚(gēng)小(xiǎo)盘价值、中庚(gēng)价值(zhí)品质(zhì)一年(nián)持有分别减(jiǎn)持了519.23万股(gǔ)、261.04万股、1082.18万股。经此减(jiǎn)持(chí)，这3只产品分(fēn)别为苏(sū)农银行第(dì)三(sān)、第七、第十大(dà)流通股东；持股保持不变的中庚价值灵动灵活配置，则为苏农银行的第八(bā)大流(liú)通股东。

　　自2021年三季度，中庚价值(zhí)灵动灵(líng)活配(pèi)置以1612.26万股(gǔ)跻身苏农银行(xíng)十(shí)大流(liú)通股东行列后，便不(bù)曾减(jiǎn)持过(guò)。该(gāi)产品(pǐn)曾在2021年(nián)四季度、2022年三季度分别增持苏农银行(xíng)833.55万股、461.95万(wàn)股，其余季(jì)度(dù)保持不(bù)变。

　　自(zì)“入(rù)围”苏农银(yín)行十大(dà)流(liú)通股东(dōng)以来，中(zhōng)庚价(jià)值领航、中(zhōng)庚(gēng)价值品质(zhì)一(yī)年于(yú)今(jīn)年(nián)一季度首度减(jiǎn)持苏农银行；同在一季度减持外(wài)，中(zhōng)庚小盘价值已在2022年一至三季度连(lián)续减持(chí)苏(sū)宁银行共计(jì)2846.27万股。

　　一季(jì)度末数据显示，重仓常(cháng)熟银行(xíng)的基金产(chǎn)品中已无中庚基金的身影(yǐng)。而(ér)此前(qián)多个季度，中(zhōng)庚(gēng)基金持股数量在(zài)一(yī)众重(zhòng)仓该(gāi)股的基(jī)金公司中，排在首位。仅(jǐn)从重仓数据看，自2022年四季度末起(qǐ)，中(zhōng)庚基(jī)金便开始减持常熟(shú)银(yín)行。去年四季度，该基金公司首度减持了8520.98万股；今年一季度，中(zhōng)庚基金(jīn)更是(shì)大手笔减持常熟(shú)银(yín)行的(de)1.04亿股。

　　经过减持2442.7万股，中庚价值领航一季度末仍持有常熟(shú)银行4294.16万股(gǔ)，位居该(gāi)公司(sī)第八大流通股东。同期(qī)，中庚价(jià)值品(pǐn)质(zhì)一年持有退出常熟银行十(shí)大流通(tōng)股东行列(liè)；在去年四季度，这2只产(chǎn)品已分别减(jiǎn)持了(le)常熟银行2823.31万(wàn)股、806.16万(wàn)股。

　　在减(jiǎn)持(chí)之(zhī)前，丘栋荣旗下产(chǎn)品也曾连续多个季度增持过常熟银行、苏农银行这2家苏(sū)南地区(qū)的农(nóng)商行(xíng)。

　　身为(wèi)“城(chéng)商行之(zhī)王”，宁波银行(xíng)也(yě)得到(dào)了(le)诸多明星基金经理的青(qīng)睐。截至一季度末，在一(yī)众重(zhòng)仓宁波银(yín)行的基金产品中，朱少醒旗下富国天惠精选成长(zhǎng)A、劳(láo)杰男旗下(xià)汇(huì)添(tiān)富价值精选A分别以3000万股(gǔ)、1501.88万股持股数量，排(pái)名第一、第(dì)三；这一阶(jiē)段，重仓宁波银行的，还(hái)包括(kuò)陈一峰在管的安信价值精选以及工(gōng)银瑞(ruì)信旗下鄢耀、杜洋、胡志(zhì)利等老(lǎo)将在(zài)管产品。

　　在(zài)一季度，重(zhòng)仓“零(líng)售(shòu)之王”招商银(yín)行最多的是易方达(dá)基金，与此同时，张(zhāng)坤旗下易方达蓝(lán)筹精选是重仓招商银行最多的(de)单只产(chǎn)品，季末(mò)持有1.15亿股；此外，重仓招商(shāng)银行(xíng)较多的产品(pǐn)，还(hái)包括(kuò)劳(láo)杰男(nán)旗下(xià)汇添富价值精(jīng)选A、姜诚旗下中泰兴为价值精选A、中泰星元价值优选A、张(zhāng)坤旗下易方达优(yōu)质企业三年持有、以及张清华(huá)在管的易方达裕丰回报A、易(yì)方达丰和(hé)A、易方达安心回(huí)报A、易方达悦(yuè)兴(xīng)一(yī)年持(chí)有(yǒu)A等(děng)产品、

　　卖方(fāng)建议关(guān)注优质城商(shāng)行，辅以优(yōu)质农商行

　　据(jù)海通国际(jì)林加力团队5月(yuè)4日最新(xīn)研报，银行业一(yī)季度收入(rù)增速略高于2022年。由于2022年增速(sù)是逐(zhú)季下降的，相比2022四(sì)季度的低点，一季(jì)度的(de)收(shōu)入增速有明(míng)显的修复。

　　经过对比，海通国际认为城商行业绩最好，其次(cì)是农商(shāng)行，然后(hòu)是大(dà)行，最后是股份行。国有大(dà)行(xíng)利润(rùn)增速大致符合(hé)预期。其中农行为1.75％，工行、中行和建行在0％-1％之间，符(fú)合预期；交行和邮(yóu)储银行(xíng)分别为5.6％和5.2％，略高于预期。收入增(zēng)速中行(xíng)、农行、建行、交行、邮储银(yín)行均(jūn)为正增长，其中中(zhōng)行收入增速达到11.6％，整体(tǐ)表现(xiàn)不错。

　　林加力团队指出，大(dà)行资产质量平稳(wěn)，其中(zhōng)工(gōng)行、农行和(hé)建行不(bù)良率持平(píng)，中行、交行和邮(yóu)储下降，中行下降明显(xiǎn)，从1.32％下降到1.18％；五大行拨备覆盖率都有(yǒu)提(tí)高，其中中行(xíng)增幅最大。需(xū)要注意(yì)的是，一季(jì)度保费收入(rù)对(duì)营收贡(gòng)献(xiàn)较大(dà)，持(chí)续性存疑(yí)；此外，银行和保险公司的会计规则有差别，需(xū)要注(zhù)意口径差(chà)异对利润的影响(xiǎng)。

　　股份(fèn)行总体收入增(zēng)速负(fù)增长。收入压力主要(yào)是由(yóu)于(yú)1月1号贷款重(zhòng)定价(jià)导致贷款利(lì)率很低(dī)，还有(yǒu)年初一些(xiē)大(dà)银行(xíng)以(yǐ)极低利率去抢(qiǎng)大(dà)额对公客户的(de)贷款，所以一季(jì)度息差压力最大。三四月份极低利率消失(shī)后，该(gāi)团队认为息差压力后面会逐步缓解。

　　基于城商行在上述4类银行中利润增速和收入增速韧性最强，海通(tōng)国(guó)际建议关注(zhù)优质的城商行，辅以比(bǐ)较(jiào)优质的农商(shāng)行。城商行是行业里最(zuì)强的子版块，建议(yì)持续关注。农(nóng)商行(xíng)中，常熟(shú)银行财报表现最好。

　　林加力团队认为，大行贴近中(zhōng)特估概念，团队(duì)首选利润(rùn)增速(sù)最(zuì)好的交通(tōng)银(yín)行，其次是收入增速最超预期的中国银行，再次是结构数(shù)据（手续费收入）超预(yù)期的(de)邮储银行，拨备(bèi)覆盖率较高的农(nóng)业银行也值得关注(zhù)。股份行(xíng)中，该(gāi)团队建议关注一季报不错(cuò)的(de)低估(gū)值黑马股，比如(rú)利润和收入增速较好的浙商银行(xíng)；机构热门股中，估值可(kě)能(néng)修复的招商银行和平安银行可以(yǐ)在(zài)业绩(jì)真(zhēn)空期进行博(bó)弈(yì)和交易。

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