公募(mù)基金(jīn)一季报募集披(pī)露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管理(lǐ)规模(mó)，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。 无锡市是几线城市>

　　2023年公募基金一(yī)季报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)调仓路径(jìng)和投资(zī)思路(lù)也随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的(de)管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再(zài)度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减持(chí)香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了(le)晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达(dá)优(yōu)质企(qǐ)业三(sān)年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规(guī)模超(chāo)越葛(gé)兰，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位(wèi)均超过了(le)92％。一(yī)季(jì)度(dù)张坤(kūn)所(suǒ)持基金股票仓位基(jī)本稳定，对(duì)结(jié)构进行了调(diào)整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模(mó)为(wèi)562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股(gǔ)份(fèn)、招商(shāng)银行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其(qí)进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一季报中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有商(shāng)业模(mó)式出色、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点是，投资(zī)者可以(yǐ)用(yòng)很长(zhǎng)一段时(sh无锡市是几线城市í)间来(lái)充分观察公司的(de)发(fā)展(zhǎn)，等(děng)到它们用事实证明自己的成(chéng)功(gōng)和巨大的(de)成长潜(qián)力之(zhī)后，再(zài)买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资(zī)，积(jī)累的重(zhòng)要性可能(néng)并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作为终级目标，可(kě)积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择(zé)一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)达(dá)751.63亿(yì)元(yuán)，报告期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模最(zuì)大(dà)的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和(hé)C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长一季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等(děng)股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基(jī)金一(yī)季报中指出，我国(guó)经济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济(jì)运行(xíng)正(zhèng)常化需(xū)要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业，需要时(shí)间修复资产负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民(mín)消费(fèi)信心回升(shēng)、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今(jīn)年大概(gài)率超(chāo)预期(qī)回(huí)升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融(róng)和地产数据(jù)分析，二季(jì)度A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进(jìn)入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注(zhù)整个(gè)经(jīng)济体(tǐ)发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可(kě)以将目光更多(duō)放在微观企(qǐ)业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境(jìng)中变得更(gèng)加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多(duō)看(kàn)看微观企业(yè)变化可以让内心更加平静(jìng)。我们(men)对(duì)全年(nián)股票市场有信心(xīn)，未来将继续保持合同(tóng)约(yuē)定较高仓位运(yùn)作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)三(sān)无锡市是几线城市安光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万华化(huà)学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全(quán)合润一季报中(zhōng)指出，今(jīn)年(nián)一季度(dù)疫情(qíng)对(duì)经济(jì)的影响基本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中国的(de)稳增长政(zhèng)策落实(shí)与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出(chū)现了(le)阶段性危机，但各(gè)国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地(dì)采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带(dài)动的人工智能(néng)、中字(zì)头的‘中特(tè)估(gū)’、半(bàn)导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期(qī)内对人工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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