券商今年一季度业绩“妥了”，基(jī)于股市良好表现以及去年(nián)较(jiào)低的(de)基数(shù)，行业业绩全(quán)面(miàn)爆(bào)发。券商板块也在周五呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上市(shì)主体披露一季报，至此51家上(shàng)市券(quàn)商或上市主体一(yī)季报悉(xī)数(shù)披(pī)露，券商整体一季度表(biǎo)现较好，增速(sù)中位(wèi)数达(dá)214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速较(jiào)为显著的有20家，净(jìng)利增1倍乃至数倍之多，分(fēn)别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母(mǔ)净利排名，新的十(shí)大(dà)分别是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均计算，中信证券一季度(dù)“月赚(zhuàn)”超18亿(yì)元。

　　股市对券商(shāng)一季报的(de)优(yōu)秀(xiù)表现给(gěi)予了(le)正面回(huí)应，4月28日，证券板(bǎn)块指(zhǐ)数(shù)收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证券(quàn)、中国银河盘一(yī)度(dù)涨停，二者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连(lián)续3个(gè)交易日收(shōu)阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市主体中，50家(jiā)归(guī)母净利同(tóng)比增(zēng)速为正，其中20家增速达1倍至数(shù)倍。

　　一(yī)季度归母净(jìng)利增速超过10倍的有2家券(quàn)商及1家上市主体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证(zhèng)券母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家(jiā)，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分(fēn)别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分(fēn)别(bié)是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有4家(jiā)，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到(dào)1倍的(de)有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利(lì)扭(niǔ)亏(kuī)为盈的(de)券商(shāng)多(duō)达9家(jiā)，分别是天风证券、华西(xī)证(zhèng)券、东(dōng)北证券、西(xī)部(bù)证券、西南证(zhèng)券、红塔(tǎ)证(zhèng)券、江海证(zhèng)券、湘(xiāng)财(cái)股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券(quàn)商股(gǔ)净利润同比增速(sù)为负值，分(fēn)别(bié)是(shì)东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证(z悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词hèng)券净利与(yǔ)营收均出现下滑，公司(sī)一季报显示，报(bào)告期内公司实(shí)现(xiàn)营业(yè)总收入(rù)为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的(de)增速(sù)不如中小券商(shāng)“夸张”，但(dàn)头部券商的业绩表现(xiàn)同样具有可圈可(kě)点之(zhī)处。

　　同比增速超过五成的头(tóu)部(bù)券商包(bāo)括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商(shāng)证券（51.50%）、广发(fā)证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以(yǐ)54亿的绝对优势，保持着(zhe)业绩的稳定(dìng)性(xìng)。

　　此(cǐ)外，上市公司指(zhǐ)南针(zhēn)在一季报(bào)中透露，2023年(nián)一季度(dù)麦(mài)高证券(quàn)经纪(jì)业务开展(zhǎn)取(qǔ)得一(yī)定成(chéng)绩，但营业利润仍未实现(xiàn)盈利(lì)，一定程度上(shàng)拖(tuō)累(lèi)了公司整(zhěng)体(tǐ)。

　　十余家券(quàn)商营收(shōu)增一倍以上

　　一季度营(yíng)收规模(mó)增速方面，51家券商中44家同比(bǐ)增(zēng)速为正、7家增(zēng)速(sù)为负，同比(bǐ)增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其今年一季(jì)度同(tóng)比(bǐ)增速为1795.85%，这与(yǔ)其(qí)去年同(tóng)期营收不足亿(yì)元的低基数有(yǒu)关，其今年一季度营(yíng)收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营收增(zēng)速超过2倍的有2家(jiā)券商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有10家，分别是(shì)财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证(zhèng)券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山(shān)西(xī)证(zhèng)券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券(quàn)商营收(shōu)增幅接近1倍(bèi)，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中(zhōng)泰(tài)证券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同比下滑幅度较大，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市主(zhǔ)体分别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排(pái)名(míng)前(qián)十券商(shāng)分别是中信证(zhèng)券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)（67.00亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（64.77亿(yì)元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通(tōng)证券营(yíng)收同比增幅最(zuì)大，为(wèi)106.25%；浙商(shāng)证券以较高(gāo)的(de)增速杀(shā)入营收排名前十，其一(yī)季(jì)度(dù)营(yíng)收同比增57.37%，招商证券反而(ér)被挤出前十，招(zhāo)商证券一季度营(yíng)收增(zēng)速为28.74%；中信证券与中信(xìn)建投营收增幅显著较小，同比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增

　　自营(yíng)业务驱动行业业(yè)绩(jì)高增(zēng)，这一(yī)观(guān)点(diǎn)被卖(mài)方研究普遍认(rèn)可。

　　开(kāi)源证券在解读东(dōng)方证券一季报时称(chēng)，东方证券自(zì)营投资收益(yì)11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期末金融资(悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词zī)产(chǎn)规模(mó)为902亿，同比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱动一季报高增(zēng)，全年盈利(lì)增速有(yǒu)望(wàng)领跑。

　　兴业(yè)证券认为，中信证券加(jiā)大(dà)杠(gāng)杆经营(yíng)投资致使利息支出有(yǒu)所(suǒ)增长，市场(chǎng)回暖下投资业(yè)务表现(xiàn)亮眼，收入(rù)同比增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓(zhuó)越(yuè)的创(chuàng)新业务能(néng)力，看好公司(sī)在政策放松预期下实现估值(zhí)提升(shēng)。

　　西部(bù)证券(quàn)在关于国金证券(quàn)的研报中称，自营投资(zī)成(chéng)为影响国金证(zhèng)券业绩核心因素(sù)，一季度(dù)自(zì)营业务收入提升至(zhì)7.16亿(yì)元，自公(gōng)司完成再融资(zī)后，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去年(nián)底增加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营投资(zī)成为影响券商(shāng)业绩的核心，预期将(jiāng)在一季度迎来反转。投资业(yè)务方面，下半(bàn)年重点关注(zhù)差异化监管的措施落(luò)地，或将打开头部(bù)券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证(zhèng)券表(biǎo)示，2023年预期(qī)将是券商业绩大幅修复(fù)的一(yī)年(nián)，尤其(qí)是受到(dào)自(zì)营业(yè)务冲击大的公司预期将在(zài)年内实现较大幅度的改(gǎi)善。

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