美国债务违(wéi)约的风险比以往任何时候都(dōu)要大，并有可能将全球市场推(tuī)入一个全新(xīn)的(de)痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资(zī)者应如(rú)何保(bǎo)护(hù)自(zì)身的(de)财富(fù)呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查(chá)揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港的人来说(shuō)，贵金属仍是迄今别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了为止的(de)首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限(xiàn)问题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的金融专业(yè)人(rén)士表示，如果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府未能履行其(qí)义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代(dài)对冲工具的(de)稀(xī)缺。根据(jù)这份(fèn)最新业内调查(chá)，在(zài)美国债务(wù)违约情(qíng)况下(xià)，第二(èr)大受欢迎(yíng)的资产仍然(rán)是美国国债。这毫无(wú)疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)可能(néng)拖欠支(zhī)付的(de)重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即(jí)使是(shì)那(nà)些相对悲(bēi)观(guān)的分析师也认为，债(zhài)券持有者最终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事(shì)实上，即(jí)便在上一(yī)次最(zuì)为(wèi)令人(rén)担忧的2011年(nián)债务上(shàng)限(xiàn)危机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们(men)都不(bù)如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是(shì)比特币(bì)——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债(zhài)务违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美国政界和金融(róng)界的大佬们已(yǐ)经(jīng)纷纷发出(chū)警告，如(rú)果债务上限僵局在大限前得(dé)不到解决，可能会发(fā)生什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风险更大(dà)

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年(nián)是(shì)过去美国所经(jīng)历的最严(yán)重的债务上限危机(jī)。

　　目(mù)前，一(yī)年期美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已(yǐ)飙升(shēng)至了远(yuǎn)超之前几次债限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违约(yuē)的(de)可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到(dào)选民和国会的两极分化(huà)，风险比以(yǐ)前更高。双方(fāng)都如(rú)此顽固且(qiě)不(bù)愿妥协，意(yì)味着(zhe)他们有可能无(wú)法及(jí)时采(cǎi)取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是(shì)，买入黄(huáng)金进行(xíng)对冲并(bìng)不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的表现(xiàn)非常好——先是受(shòu)到中国买家不断增长的需(xū)求的提(tí)振(zhèn)，然(rán)后是银行业危机和(hé)美国债务违约引发的(de)避险需求，目(mù)前现货黄(huáng)金仅(jǐn)略低于本月(yuè)早些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大(dà)多数投资者都认为，如果债务(wù)上限(xiàn)之争僵持(chí)到最后关头，但美国政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然(rán)而，对于如(rú)果美(měi)国政(zhèng)府真的(de)跌落(luò)债(zhài)务悬(xuán)崖会发生什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生违约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准(zhǔn)美国国(guó)债(zhài)收益率上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推(tuī)高了一(yī)些期(qī)限非常短的国库券收益率(lǜ)，这些短期国(guó)库券(quàn)被认(rèn)为最(zuì)有(yǒu)可能被延期支(zhī)付，这加(jiā)剧了国(guó)库券收益(yì)率(lǜ)曲线的扭曲。收(shōu)益率(lǜ)最高(gāo)的是6月初左右到期的国(guó)库券，因(yīn)为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警(jǐng)告(gào)的最早在(zài)6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如(rú)果美(měi)国财政部能(néng)撑过6月(yuè)中旬，其(qí)可能会从预期的纳税(shuì)和其他收入措施中获(huò)得(dé)一点的(de)喘息空间，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期(qī)国(guó)库券的市场定(dìng)价也(yě)表明了一(yī)定程度(dù)的压力和(hé)担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美(měi)国长期国债购买量(liàng)曾(céng)激增(zēng)，将10年期(qī)国债收益率推至了(le)当时(shí)的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对(duì)标(biāo)普500指数的前(qián)景预测(cè)，没有散户交易员那(nà)么(me)悲(bēi)观。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表(bi别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了ǎo)示，“如(rú)果我们(men)确实(shí)看到短期违约，市场(chǎng)反(fǎn)应将给(gěi)国会带来提(tí)高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限(xiàn)闹(nào)剧已经对(duì)美元造(zào)成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美(měi)国政(zhèng)府违约，美元作为全球(qiú)主要储备货(huò)币的地位(wèi)将面临风险。

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