近期(qī)交易商(shāng)协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　510克是几两月11日，交易商协会对建设银行启动自律调(diào)查(chá)，这是两天内第二家被要(yào)求自律调(diào)查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市10克是几两场交易(yì)商(shāng)协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管(guǎn)部门(mén)反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银(yín)行股份有限公司债(zhài)务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行(xíng)承销(xiāo)非金融企业债务融(róng)资(zī)工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质头部房(fáng)地产企业债券融(róng)资(zī)需(xū)求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具(jù)，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财(cái)信(xìn)托共5家(jiā)机构涉及(jí)债券业务违规(guī)被(bèi)点(diǎn)名(míng)。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深(shēn)入(rù)调查发现，大连银(yín)行等多家机构存在(zài)债券代持交易等(děng)违规行为。其(qí)中，大连银(yín)行(xíng)通过做(zuò)市(shì)业务方式(shì)，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算(suàn)速(sù)度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债(zhài)活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或(huò)流(liú)于(yú)形式(shì)，未有效(xiào)评估(gū)交易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖(mài)或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动(dòng)自律调查(chá)。相关公告(gào)称，交(jiāo)易(yì)商协会在(zài)日常(cháng)监测工作中发现(xiàn)，工(gōng)商银行(xíng)主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融资(zī)工具发行定价严重偏离10克是几两市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站披露(lù)，近期在查处四平市城(chéng)市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有(yǒu)限公(gōng)司案件时(shí)，发现吉(jí)林(lín)银行(xíng)、吉林亿(yì)联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理规则(zé)，被交易商协会(huì)进(jìn)行自(zì)律调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大证券、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易(yì)商协会(huì)通报的(de)数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查(chá)，开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查和自律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家(jiā)会计(jì)师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责(zé)任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一定期(qī)限业务，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看(kàn)，被通(tōng)报的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部(bù)分(fēn)债务融资工具未(wèi)按照发行文件约定开展(zhǎn)余额(é)包销，个(gè)别债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具(jù)挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违背了公平公正(zhèng)原(yuán)则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事(shì)相关(guān)业务(wù)过程中，务必牢固(gù)树立市(shì)场责任意(yì)识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监管规定和(hé)自律规(guī)则要求(qiú)，合(hé)规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市(shì)商作为银(yín)行间市场基石(shí)机构，承担着(zhe)提高市场(chǎng)流(liú)动性(xìng)、促进(jìn)价格(gé)发现的重(zhòng)要(yào)作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加(jiā)强内部控制(zhì)和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期(qī)交易(yì)商协会的监管处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协(xié)会将(jiāng)继续(xù)贯(guàn)彻落实(shí)监管从(cóng)严(yán)要求，以(yǐ)严(yán)格自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银行特别是国(guó)有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的(de)良性竞争生态。

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