关注国际方面(miàn)消(xiāo)息(xī)。

　　克里米亚突(tū)发，无(wú)人机(jī)袭击(jī)！

　　据(jù)今(jīn)日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨，俄罗斯海军(jūn)黑海舰(jiàn)队所(suǒ)在地，克里米亚半岛(dǎo)的塞瓦(wǎ)斯托波尔市的一(yī)个(gè)储油(yóu)设(shè)施遭(zāo)到无(wú)人机(jī)袭击。从网络(luò)上曝光的照片可以看到，袭(xí)击导致储油(yóu)设(shè)施燃起大火。

　　报(bào)道称，俄(é)罗(luó)斯任命(mìng)的塞瓦斯托波尔市市(shì)长米哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶夫在(zài)社交媒(méi)体上称：“由(yóu)无人机袭(xí)击造成的火灾(zāi)影响(xiǎng)面积约为1000平方(fāng)米(mǐ)，所有安(ān)全和(hé)救援(yuán)人员都已抵达现(xiàn)场。火灾所在地和(hé)民用(yòng)区域(yù)间隔很远。”

　　现(xiàn)场(chǎng)目击者分享的多段(duàn)视(shì)频显示，一场大火照亮了整个(gè)夜(yè)空，浓烟(yān)直(zhí)冲云霄。RT称，目前(qián)还没有(yǒu)任何伤亡报告，地(dì)方政府(fǔ)敦促人们(men)在(zài)消防(fáng)员努(nǔ)力扑灭(miè)大(dà)火(huǒ)时保持(chí)冷静。

　　报道称(chēng)，本周(zhōu)早些(xiē)时候，塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔也曾遭到两(liǎng)架无人机的袭击(jī)，其中(zhōng)一(yī)架无人机被俄军摧毁，另一架无(wú)人机在港口外爆炸(zhà)。

　　油脂龙(lóng)头一季度业绩大反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季(jì)报。报告期内，公司实现营业收入610亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.97％；归属于上市公司(sī)股东的(de)净(jìng)利润(rùn)8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报(bào)告期(qī)内，随(suí)着(zhe)国(guó)内餐饮行业的逐步回(huí)暖，厨(chú)房食品(pǐn)的销量较去(qù)年同(tóng)期有所上涨。另外，去年一(yī)季度受(shòu)南(nán)美干旱天气等因素影响(xiǎng)，大(dà)豆、大豆油及棕榈油(yóu)等公司(sī)主要(yào)原材(cái)料的价格快(kuài)速上涨，今年(ni池子为什么被封杀án)一季度公司主(zhǔ)要(yào)原材料成本低(dī)于去年同(tóng)期。销量(liàng)上(shàng)涨(zhǎng)和毛利率提升共(gòng)同(tóng)推动了(le)厨房食品(pǐn)的(de)利润增长。

　　截至2022年年(nián)末，金龙鱼经(jīng)销商数量合计7768家，较上(shàng)年增(zēng)加1647家(jiā)。金龙(lóng)鱼在投资者关系(xì)活(huó)动上表(biǎo)示，新增渠(qú)道主(zhǔ)要来源于网络下沉、细(xì)分产(chǎn)品的专业经销商(shāng)，以及餐饮渠道的快速发(fā)展带来(lái)的经销商(shāng)增长。

　　产能(néng)方(fāng)面，金龙(lóng)鱼目前(qián)有(yǒu)70多个已投产生产基(jī)地，央(yāng)厨(chú)杭(háng)州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳(yáng)和(hé)廊坊(fāng)的央厨项目(mù)也将于年内建成投产。目前，河南周口和陕西兴平央厨开始供应学生(shēng)餐(cān)业务(wù)，多(duō)款预制菜在线下(xià)及电商平台开(kāi)展销售(shòu)。

　　不过，期货日报记者还(hái)注意到，金龙鱼归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的扣除非经常性损益的净利润为2.4亿元(yuán)，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保值操(cāo)作(zuò)未完全(quán)满足套期会计要求的衍生金融工(gōng)具损益(yì)的影响，因此将套期保值业务(wù)划定为(wèi)非经常性损(sǔn)益(yì)，排除在净利润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展2023年度商(shāng)品期货套(tào)期保值业务的公(gōng)告》中(zhōng)披露，将(jiāng)在2023年(nián)对在场内市场交易的与公司及(jí)下属子(zi)公司池子为什么被封杀的(de)生产经营有直接关系的原(yuán)料、产品(pǐn)、油脂(zhī)等(děng)期货(huò)品种(zhǒng)，主要包括(kuò)：棕(zōng)榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等(děng)品种。第(dì)一季度(dù)，饲料(liào)原料和油脂(zhī)科技产(chǎn)品(pǐn)的销量有所增长，营(yíng)业收(shōu)入同比上涨，但是(shì)在行(xíng)情下跌的过程中，公司油脂(zhī)科技相(xiāng)关产品的(de)利(lì)润受到挤(jǐ)压，导致(zhì)利(lì)润同(tóng)比(bǐ)有所减少。从(cóng)合并(bìng)资产负债表中(zhōng)可以看出(chū)，衍生金融资(zī)产(chǎn)从年初(chū)余额的5.8亿元(yuán)增(zēng)长到了期末的8.3亿元，实现(xiàn)了对(duì)现货市(shì)场(chǎng)的对冲作用，弥(mí)补了一(yī)定的利润(rùn)损失。

　　记者还(hái)注意到，油脂(zhī)加工企业道道全(quán)一(yī)季(jì)度(dù)扭亏(kuī)为盈(yíng)。4月(yuè)26日晚间，道道(dào)全(quán)发(fā)布2023年一季(jì)度(dù)报，公司(sī)实(shí)现营业收入17.48亿元，同(tóng)比增长41.34％，实(shí)现扣非后净利润7093万元，实现(xiàn)经营活动产生(shēng)的(de)现金(jīn)流(liú)量净额(é)3.31亿元，亦跟随同步转(zhuǎn)正。由于产能释放(fàng)、原料回落、消费(fèi)复(fù)苏(sū)、推出(chū)新品等利好因素影响(xiǎng)，道(dào)道全迎来业绩修(xiū)复(fù)时刻(kè)。分析人士表示(shì)，道道全(quán)业绩(jì)修(xiū)复有持续(xù)性，预(yù)计二季度还有增长。

　　“原材料价(jià)格(gé)下降”是道道全(quán)业绩出现(xiàn)大反(fǎn)转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价格从(cóng)8000元/吨一线飙涨至14000元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上的历(lì)史高位，这(zhè)大大抬升(shēng)了企业的加工成本(běn)。然而零售终端的(de)包装油价(jià)格上涨幅度却不及成本上(shàng)涨幅度，甚至出(chū)现卖得越多(duō)、亏得越(yuè)多(duō)的情况，这导致(zhì)油脂加工企业的盈(yíng)利(lì)能(néng)力大幅(fú)下降，道道全也不例外(wài)。自2022年下半(bàn)年以来，道道全新建产能陆续释放，海外到港原料(liào)陆续增(zēng)长，带动(dòng)道道全的包(bāo)装油毛(máo)利率(lǜ)逐步(bù)回升。

　　道道全近年来主(zhǔ)推旗(qí)下茂名工(gōng)厂建设，并于今年一(yī)季度取得(dé)阶段性成(chéng)绩。2022年7月份，道道全(quán)茂名工厂(chǎng)建成(chéng)投(tóu)产(chǎn)，此后产能处于爬坡释放(fàng)期。今年以来，广东大力(lì)发(fā)展预制菜产业，一季度广(guǎng)东(dōng)地(dì)区餐饮消费回(huí)暖势(shì)头良(liáng)好，为(wèi)道道全(quán)茂名工厂的投产及(jí)产能释(shì)放带来正面影响。

　　道道全还表示(shì)，今年一季度扭亏为(wèi)盈的另一(yī)主要原因是主要原料价格出现(xiàn)下降趋势(shì)，缓解公(gōng)司(sī)的采购及成本压力。自2022年下半年开始，道道(dào)全所用主要(yào)原料的国(guó)际交易价格呈现出回落走势，受(shòu)船期和现(xiàn)货到厂的时间(jiān)影响，道道全(quán)的主(zhǔ)要原料(liào)综合采购(gòu)成本随后于2022年(nián)年(nián)末(mò)回落，2023年一季度(dù)则进一(yī)步延(yán)续回落趋势，对其一(yī)季度实现扭亏为盈(yíng)有明(míng)显正面贡(gòng)献。

　　目(mù)前，道道(dào)全旗下拥有多个(gè)品牌，经销(xiāo)商总(zǒng)数已达1308家，遍(biàn)及华中、西南、西北、华东、华南等菜(cài)油(yóu)主要消费区域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江设立(lì)生产加工(gōng)基地。由于拥有多个品牌及多地工厂，下游消费复(fù)苏、上游(yóu)原(yuán)料看跌(diē)将成为(wèi)道道全今年业绩(jì)修复(fù)的两大(dà)驱(qū)动因子。对于今年的业绩(jì)，道道全持有谨慎乐观态度(dù)，认为(wèi)业(yè)绩修复(fù)有一定持续性，未来不宜(yí)过(guò)度(dù)悲观。亦有多家券(quàn)商对道道全今年业绩表达正面预期，并(bìng)预测其今年(nián)全(quán)年营(yíng)业收入将突破100亿元(yuán)。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，随着大豆(dòu)、棕榈油、包(bāo)材等大宗原材(cái)料价格自2022年(nián)下半年高位(wèi)回落，且叠加提价效应逐(zhú)渐显现，部分公司毛利率(lǜ)迎来(lái)较(jiào)明显改善。

　　对于行业发展格局与趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握的信息来看(kàn)，原材料供给预计将趋向于(yú)宽(kuān)松，但(dàn)天气、能源及国际(jì)政(zhèng)治经济(jì)形(xíng)势等因(yīn)素的影响，又给油脂(zhī)、油料市场(chǎng)带来不确定性。包(bāo)装(zhuāng)食用植物(wù)油是生活必需(xū)消费品，市场空(kōng)间(jiān)广阔。随着消费者健康意识(shí)的提高，对健康(kāng)、安全、营养的食用油需求也(yě)将(jiāng)持续(xù)增(zēng)加，未来品牌化(huà)、高端化将是行业(yè)发展(zhǎn)的(de)趋势，品牌差异(yì)化现象也将(jiāng)日益凸显。

　　中信建投油脂分析(xī)师石丽红告诉记者，在原(yuán)料供应端，大(dà)宗农(nóng)产品价格已(yǐ)“退(tuì)烧”，进(jìn)入下(xià)行(xíng)周期，而且我(wǒ)国菜油原料供应出(chū)现了从未有过的(de)多元及宽松局面，包装油(yóu)的成本端压力缓(huǎn)解趋(qū)势明显。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，菜油(yóu)的消费需(xū)求端则是喜忧参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油(yóu)料市场(chǎng)整体(tǐ)运行平稳，缺(quē)乏突出矛盾且(qiě)供(gōng)需(xū)端均有(yǒu)不确定性，盘面整体呈现振荡走势。然而，进入(rù)3月后市场风云(yún)突变，硅谷银行倒闭引发市场恐慌及(jí)连锁反应，为(wèi)全(quán)球金融市场的稳定性(xìng)带(dài)来了挑战，对整个(gè)商品乃至金融市(shì)场造成(chéng)了较大冲(chōng)击。此外，巴西(xī)大豆及欧洲菜(cài)油供给压力(lì)从(cóng)进口成本(běn)端为(wèi)油(yóu)脂(zhī)油料市场形成了较大拖(tuō)累(lèi)。宏观与(yǔ)基本面利空出现(xiàn)共振，不论是油(yóu)还是粕均显著跌破(pò)此(cǐ)前振荡区(qū)间。虽然市(shì)场并不看好油粕走(zǒu)势，但如(rú)此凌厉的跌势(shì)仍在节(jié)奏(zòu)上(shàng)超出了市场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人士认为，今年(nián)一季度油(yóu)脂的(de)走势也受(shòu)到宏观(guān)面影响。另外，在(zài)大量乌克兰及(jí)澳洲廉价菜籽的(de)冲击(jī)下，今年(nián)欧洲菜籽(zǐ)进口同(tóng)比增加200多万吨，原油价格不(bù)景气带来生柴投料(liào)需求减少，这令欧洲(zhōu)菜油的(de)出口(kǒu)潜力(lì)大大增(zēng)加(jiā)。此外，继续增(zēng)产的俄罗斯菜油大(dà)部分依(yī)赖对中国(guó)出口，在加拿(ná)大旧作菜籽(zǐ)采购(gòu)近500万吨的背景下，国内后期面临(lín)的菜油(yóu)供给压(yā)力十分明显(xiǎn)。

　　但今年以来，行(xíng)业普(pǔ)遍反(fǎn)映，油脂消费复苏(sū)不及(jí)预期(qī)，包装(zhuāng)油需求(qiú)乏力，国内食用油需求(qiú)整(zhěng)体增量空间不大。要想拿到更多市(shì)场份额，不同油种(zhǒng)之间、大(dà)小企业之间的竞争十(shí)分激烈(liè)。

　　“当前需求仍处于弱池子为什么被封杀势，因提(tí)货较好，菜油表观库存处于低位，终端(duān)库(kù)存处于高(gāo)位。随供应逐步增加，表观库存或逐步起(qǐ)量，二(èr)季度菜油价(jià)格与相关油脂价差(chà)缩小格局背(bèi)景下，菜油需求或起(qǐ)量，但中短期仍处于累库态(tài)势。”石丽红(hóng)说(shuō)。

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