财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公(gōng)司年报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元(jìn)5个交易日(rì)以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑(xiào)建(jiàn)议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类第四次(cì)工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线(xiàn)中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全(quán)面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯(xīn)片(piàn)能不能1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整(zhěng)体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计(jì)将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等(děng)产(chǎn)业趋势(shì)变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为市(shì)场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日(rì)，热门(mén)个股批量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近21元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元0个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全(quán)市(shì)场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集(jí)中在(zài)动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的(de)强势。从(cóng)多家公募(mù)基金观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前(qián)的均为重(zhòng)仓(cāng)新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产(chǎn)业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募基(jī)金交流的(de)纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席(xí)经(jīng)济(jì)学家(jiā)魏凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点(diǎn)是(shì)大概率市(shì)场处(chù)于“战略(lüè)僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个(gè)布局(jú)的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续对一(yī)季报定价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需要(yào)高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构(gòu)与节(jié)奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带(dài)来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍(réng)需(xū)继续(xù)巩固。货币(bì)政策(cè)依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流(liú)动性也维持合(hé)理充裕(yù)的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍(réng)是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表(biǎo)示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十(shí)个点的起伏(fú)可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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