今(jīn)年以来基金代销(xiāo)机构被基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而(ér)从机构(gòu)类型看，中小型独(dú)立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的(de)是(shì)，近年来由于经营不(bù)善或违(wéi)规，已有多家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之间的(de)合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛(shāi)选代(dài)销机构也是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富(fù)邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停(tíng)止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹(hóng)点(diǎn)基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财(cái)富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司(sī)旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述(shù)公司不再办(bàn)理本公司(sī)旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基(jī)金买入的(de)相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全(quán)部份额(é)。而在(zài)今年4月，西部利得基(jī)金、上银(yín)基(jī)金也终止了与民(mín)商基金(jīn)的基金销售合(hé)作，上银(yín)基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合(hé)作北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计(jì)7家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的(de)合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了(le)合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销(xiāo)合(hé)作，其(qí)中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布(bù)终止了合计(jì)12家(jiā)基(jī)金代销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为(wèi)频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前(qián)述被(bèi)解(jiě)约的基金销售机(jī)构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代(dài)销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公(gōng)募基金公司对(duì)于代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也(yě)在提(tí)高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非是以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基(jī)金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构主业发(fā)生(shēng)改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该(北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日gāi)内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市(shì)场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机(jī)构，没有太大意(yì)义，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也表示，基金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常(cháng)是基金代(dài)销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北(běi)方(fāng)一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要(yào)对接系统，每年(nián)要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作(zuò)是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研(yán)究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基(jī)金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券(quàn)商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然(rán)是(shì)基金销售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)量(liàng)数据显示(shì)，一季度，三(sān)方机构销售(shòu)增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立(lì)基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金(jīn)、腾(téng)安(ān)基金(jīn)合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的(de)独立(lì)基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数(shù)量不(bù)足(zú)百只。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机(jī)构中(zhōng)，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金销售机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了(le)注销(xiāo)公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售机(jī)构监督(dū)管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂出(chū)了注(zhù)销永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来(lái)，有(yǒu)不少基金(jīn)代销机构由于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下基(jī)金、植(zhí)信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多(duō)家机(jī)构都选择(zé)主动(dòng)注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布消息(xī)，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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