财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一季报(bào)的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束(shù)此前连续7个(裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思gè)交易(yì)日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为(wèi裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思)人工智(zhì)能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后第一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没有形成全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知(zhī)道芯(xīn)片能(néng)不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特(tè)估”及人工智能板块均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的(de)推出(chū)，且国(guó)内经济(jì)温和(hé)复苏(sū)背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段(duàn)性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工(gōng)智能(néng)、新能(néng)源、医(yī)药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消费、大(裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思dà)金融等板块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在(zài)人(rén)工智能等产业(yè)趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低(dī)估值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在(zài)4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的(de)投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做(zuò)量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回(huí)到(dào)基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相(xiāng)关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新(xīn)能(néng)源板块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一(yī)趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样(yàng)如此(cǐ)。创金合(hé)信(xìn)首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定(dìng)价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资者需要高(gāo)度(dù)重视(shì)交易的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反(fǎn)弹带(dài)来(lái)的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服(fú)务(wù)业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行(xíng)总(zǒng)体延续修复的(de)态(tài)势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继(jì)续巩固(gù)。货币政策(cè)依然延续(xù)前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势(shì)。当(dāng)前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的(de)预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表示(shì)不(bù)必(bì)过分悲观(guān)，随(suí)着(zhe)股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会(huì)在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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