本轮新股中，有不少(shǎo)风(fēng)口的企业，但(dàn)基本面(miàn)都非常垃(lā)圾，虽然表面看(kàn)看似乎都有亮点，但仔细看看就发(fā)现大都是(shì)垃圾股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集成主要从事半导(dǎo)体晶圆生产代工服务，为客户提(tí)供(gōng)150-55nm不同制(zhì)程工(gōng)艺(yì)，成立5年就(jiù)成长为中国(guó)大陆收入第(dì)三大、12英寸晶(jīng)圆代工产能(néng)第(dì)三大的纯(chún)晶(jīng)圆(yuán)代工企业。2015年，合肥市政府根(gēn)据集(jí)成电路产(chǎn)业发展规划及“芯屏器合”的产业发展战(zhàn)略，拟引(yǐn)进(jìn)国际知名企业合(hé)作设立晶(jīng)圆代工厂，此后，晶合集(jí)成正(zhèng)式筹(chóu)划(huà)建设(shè)。成立至(zhì)今，晶合集成已成为国内面板显示驱动(dòng)芯片(piàn)龙(lóng)头。

　　晶圆代(dài)工企(qǐ)业，疫情后业绩爆(bào)发，利润此前(qián)一直大(dà)幅亏损，22年依靠收入和(hé)产品价格上涨利润来(lái)到了31.6亿，但(dàn)23年开(kāi)始下游面板(bǎn)行业需求大(dà)幅下滑，公司选择了(le)业绩(jì)最好的时(shí)候(hòu)上(shàng)市(shì)，此后走(zǒu)下坡路是必然的，23Q1公司首付大(dà)幅(fú)下滑60％，产(chǎn)能大幅闲置后利润重(zhòng)回亏(kuī)损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博(bó)脑科以神经学科(kē)为(wèi)龙(lóng)头，强专科、小综合的发展模(mó)式，形成覆盖全国核心区域的医(yī)疗服务网。服务病种涵盖神经学(xué)科各类脑(nǎo)肿瘤、脑血管、功能(néng)神经(jīng)外科、脊(jí)髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科(kē)、儿科、内(nèi)科、外(wài)科(kē)、疼(téng)痛、全科等疾病。

　　专科医院，业绩一(yī)般般，民营医院里毛利率算比较低的那(nà)一档，未来(lái)主要看扩张，也(yě)要小心政策的影响，个人感觉比(bǐ)如几个国企(qǐ)医(yī)院(yuàn)（不论(lùn)是收入(rù)增(zēng)速还是估值），不关(guān)注了(le)。

　　三、曼恩(ēn)斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高(gāo)精密狭缝(fèng)式涂布模(mó)头(tóu)产品的设计、研发和生产及涂(tú)布技(jì)术产业化整体解决方案能力的高新技术企业。高精密(mì)狭缝(fèng)式涂布模头(tóu)为(wèi)锂电池生产涂布机(jī)的(de)核心部(bù)件，涂布是继制备(bèi)正负(fù)极浆料完成(chéng)后的(de)下一道(dào)工序，是锂电池生产(chǎn)前段(duàn)工序的核心环节，目的(de)是(shì)将正负极浆料均匀(yún)地(dì)涂覆在铝铜箔上(shàng)。目前，曼恩(ēn)斯(sī)特(tè)产品(pǐn)广泛应用于锂离子(zi)电(diàn)池涂布、半导体先进封装涂布(bù)、钙(gài)钛矿太阳(yáng)能(néng)电池涂(tú)布、氢燃料电池电极涂布、液晶显(xiǎn)示中(zhōng)的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业链公司(sī)，业绩在21年爆(bào)发，22年业(yè)绩更(gèng)进一步(bù)，但(dàn)行业基本见顶(dǐng)，下游需求大幅放缓，上游锂矿价格(gé)大幅下滑，且公司只是生产过(guò)程中很小(xiǎo)的一块市场，天花(huā)板非常低，公(gōng)司未来业绩压力(lì)巨大(dà)。

　　四、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年(nián)3月，总部位于浙江绍兴，是一家专注于功率、传(chuán)感(gǎn)和传输应用领域，提供模拟芯片及模块封装的代工服(fú)务(wù)的制50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多造商(shāng)。中芯集(jí)成以晶圆代(dài)工为起点，向下延伸到模组封装，为国内外(wài)客户提供(gōng)一(yī)站式(shì)代工(gōng)解决方案，为功率(lǜ)、传感(gǎn)和传输等领(lǐng)域的半导体产(chǎn)品公司提供完整生产(chǎn)制造平台，支持(chí)客户研发以及大规模(mó)量产。

　　晶圆(yuán)代(dài)工企业，中芯国际关(guān)联企业，处(chù)于(yú)规模扩张阶段(duàn)，但由于(yú)规模扩(kuò)大太快，折旧研发投入初(chū)期非常(cháng)高(gāo)，因(yīn)此利润(rùn)大幅亏损，好不容易快熬出头了（资本支出(chū)高峰(fēng)在22年结束），公司(sī)也预(yù)期23年底会(huì)转为盈(yíng)利，但(dàn)下游需求(qiú)在23年(nián)大幅放缓，公司面(miàn)对的压力显然是要(yào)比那些已经规模化完成有(yǒu)利润的(de)公(gōng)司大得多，且公司过于依(yī)赖中(zhōng)芯(xīn)国际，未来还有可能(néng)面临同业竞争而(ér)收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不(bù)太乐观未来(lái)的(de)走势。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股份主要(yào)从事分(fēn)散染料及其滤饼的研发、生(shēng)产及销售(shòu)，产品(pǐn)以中高端分散(sàn)染料为主，主要用于涤纶及其混纺织物的染(rǎn)色和印花(huā)，经分(fēn)散(sàn)染料印染加工的化纤(xiān)纺(fǎng)织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗牢度(dù)优良，用(yòng)途广泛。其(qí)中部(bù)分(fēn)终端应用品牌包括：安踏(tà)、李宁、阿迪达(dá)斯、耐克、优衣库(kù)、迪(dí)卡侬等。

　　传统染料公(gōng)司，毫(háo)无(wú)亮点，业绩在19年后一(yī)路下滑，22年利润只有19年的一半都不到，下游服装行业景气(qì)度也一般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚焦于(yú)汽车行业(yè)营销与后(hòu)市场服(fú)务领域，为客户提供相(xiāng)关软件产品及服务。2010年被用友网络(luò)收购后，公司(sī)继续独立经营上述业务。用(yòng)友汽车主要(yào)面向汽车行(xíng)业(yè)的整车厂(chǎng)、经销商(shāng)、服务站等客户，提供营(yíng)销与后(hòu)市(shì)场服务领域的(de)数(shù)智(zhì)化(huà)解决方案、云(yún)服务(wù)、软件及专业服务。

　　用(yòng)友集(jí)团旗下子公司分拆上市，汽车软件服务，汽车数字(zì)化是趋势，且随着人均保(bǎo)有量的(de)增长，公(gōng)司行业前景不算很差，但公司自身技(jì)术含(hán)量较低，产(chǎn)品以(yǐ)车企营销系统为主，基本没什么研发，都(dōu)靠(kào)销售，且汽车行业有明(míng)显周期(qī)性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于(yú)2003年(nián)3月的经纬股份主要从事电力(lì)工(gōng)程技术(shù)服务及地(dì)理信息技术服务(wù)。电力工程技术服务占主营业务收入比重超过80％，是(shì)公司主要收(shōu)入和(hé)利(lì)润来源(yuán)。电(diàn)力工程技术服务主要(yào)系(xì)为电网(wǎng)企业、工商业(yè)企业电力(lì)相关(guān)工程提供规划咨询、设计、工程(chéng)建设等服务(wù)。

　　电网和地理信息设(shè)计咨询公(gōng)司，主要(yào)是(shì)电(diàn)力工程技术服(fú)务(wù)收(shōu)入为(wèi)主，比较依赖(lài)内蒙和浙江地(dì)区的国家电网(wǎng)，本质上是工程类(lèi)企业，设(shè)备施工业务，所以应收款高，坏(huài)账多，现金流(liú)差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一(yī)家为智能手(shǒu)机(jī)、物联网等领(lǐng)域提供射频(pín)前(qián)端的芯片(piàn)设计(jì)公(gōng)司，主营业务为射频前端芯片及模组的研发(fā)、设计和销售。慧(huì)智微(wēi)具备全套射频前(qián)端芯片(piàn)设计能力和(hé)集成(chéng)化(huà)模组研发(fā)能力，技术体系(xì)以功率放大(dà)器（PA）的设计能力为核心，兼(jiān)具低噪声放大(dà)器（LNA）、射频(pín)开关(guān)（Switch）、集成无源(yuán)器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射频器(qì)件的(de)设计能力，产(chǎn)品系(xì)列覆盖的通(tōng)信(xìn)频(pín)段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频(pín)段等，可(kě)为客户提供(gōng)无线通信(xìn)射(shè)频前端发射模组、接收(shōu)模组(zǔ)等。

　　射频前(qián)端(duān)芯(xīn)片50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多模(mó)组公司，下游主要是(shì)消(xiāo)费(fèi)电子(zi)，22年业(yè)绩大幅放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不(bù)断扩大，主要是大量研(yán)发投入，但(dàn)高研发下，公司毛利(lì)率极低(dī)，远低于同(tóng)行业公(gōng)司，但即便这(zhè)样，估值却一路上升(shēng)到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参(cān)股（未来解(jiě)禁后都会成(chéng)为(wèi)抛售的主力）。搞不(bù)懂这(zhè)公(gōng)司的(de)价值在哪(nǎ)里，但现在风(fēng)口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是(shì)一家主要从事防(fáng)空(kōng)预警雷达研发、生产、销售和服务的国(guó)家(jiā)级(jí)高新技术和专(zhuān)精特新“小巨人”企业。公司产(chǎn)品主要包括雷(léi)达(dá)及配套装备(bèi)，重点供应(yīng)国内军方客户和军工集团。成立至今，航(háng)天南湖已成为(wèi)我国(guó)防(fáng)空预警(jǐng)雷达主要生产单位之(zhī)一。

　　军50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多工雷达企业，21年后业绩大幅下滑(huá)，22年虽然收(shōu)入(rù)增长较快，但利润远没有回到(dào)20年，且关联(lián)交易(yì)占比越来越高，对于(yú)这种客户不透(tòu)明度极高的(de)军工企业，实在无法判断未(wèi)来的价(jià)值。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数(shù)字化虚拟商(shāng)品综合服务(wù)提供商，主(zhǔ)要为移(yí)动互联(lián)网相关场景(jǐng)客户提供移动互联网数字(zì)化虚拟商品(pǐn)聚合运营、融(róng)合运营、分发运营等综合运营服务，为物(wù)联网相关(guān)场景(jǐng)提(tí)供(gōng)物联(lián)网流量接入、硬件方案、场景(jǐng)应用等综(zōng)合解(jiě)决方案及云终端(duān)解决方(fāng)案，并根(gēn)据客(kè)户需(xū)求提供定制(zhì)化的运营支撑服务及技术服务。一(yī)家(jiā)售卖移(yí)动流量、话(huà)费、爱优芒会员卡等数(shù)字化虚(xū)拟商品的综合型(xíng)中间(jiān)商，其主要盈利模(mó)式是获得购销差价(jià)或服(fú)务佣金(jīn)，占公司总收入超过(guò)9成。

　　流量(liàng)中间商，互联(lián)网卖(mài)流量的公司(sī)，主要(yào)是卖视频会员和其他(tā)通用流量，业绩过去几(jǐ)年(nián)看起来不错(cuò)，但公司现金流越来越差，且互联网流(liú)量已(yǐ)经见顶，大互联网公司(sī)越(yuè)来越不依赖买(mǎi)量来拓广(guǎng)业务，感觉上市就是业绩顶峰。

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