芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核(hé)心观点:我们将影响青(qīng)年失业率的因素拆解为三(sān)方面(miàn)：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动参与(yǔ)率(lǜ)，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因(yīn)素框架，我们发现16-24岁失业人口的增加不能完全(quán)解释青年失业率的上升(shēng)，更重(zhòng)要却被(bèi)忽视的(de)因(yīn)素(sù)是青年人口和劳(láo)动参与率下降(jiàng)，带来16-24岁(suì)劳动力(lì)减(jiǎn)少(shǎo)，从分母端大幅推(tuī)高青年失业率。假(jiǎ)如今年3月分母(mǔ)端的青年(nián)劳动力与2020年持(chí)平，新增约132万青年失(shī)业(yè)人(rén)口只能将失业(yè)率拉升至16.2％，但实际青年失业(yè)率却高达19.6％。我们认为，失业人口会随(suí)着经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)而减少，但青年劳动力的下降可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三(sān)因素框架：（1）失业率=失业(yè)人(rén)口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此(cǐ)可将青年失业率(lǜ)拆(chāi)解(jiě)为青(qīng)年失业人口、总人口(kǒu)、劳(láo)动参与率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来(lái)自失(shī)业(yè)增加，不要忽略分母，劳动力的下降，也(yě)是抬高失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口失业率大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子端的青年(nián)失业人口：（1）从总量(liàng)来看，当前城(chéng)镇青年就业(yè)人数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面(miàn)，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度(dù)来看，三分之二的青年失业人员接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年(nián)就(jiù)业的结构(gòu)变(biàn)化较大，呈现出(chū)从制(zhì)造到(dào)服务(wù)、知识密集程度(dù)由(yóu)低(dī)到高两(liǎng)个特(tè)点。2010年农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出的青年(nián)就业主要转(zhuǎn)向(xiàng)服务业(yè)。以受教(jiào)育年限作为维度(dù)，青(qīng)年就业从知(zhī)识密(mì)集程度较低的(de)行业流(liú)向(xiàng)较高行业(yè)，但是知识密集型行业的(de)青年失业(yè)情况(kuàng)比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业(yè)复(fù)苏分(fēn)化或是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原(yuán)因。经(jīng)济复苏的主力是知识密集(jí)程度较低的餐饮、零(líng)售等(děng)服务(wù)业，而知识密集程度较高的(de)生产性服务业复(fù)苏较(jiào)慢，服务(wù)业就业复苏结构的分(fēn)化，带(dài)来(lái)青年(nián)就(jiù)业和25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入(rù)均在减(jiǎn)少。2010-2020年(nián)青年(nián)劳(láo)动力对(duì)应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我国(guó)农村向城镇的人(rén)口转(zhuǎn)移也在(zài)减速，新增城(chéng)镇人(rén)口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳(láo)动参与率出现超(chāo)预期下(xià)降(jiàng)。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动参与率下降(jiàng)6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以来仅仅三(sān)年，已(yǐ)经下降7.1个(gè)点。近三(sān)年(nián)青年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)的(de)下降(jiàng)主(zhǔ)要有三方面原因(yīn)：一是(shì)16-24岁在校生大(dà)幅增加493万；二是部分群体因就业形势(shì)恶化而(ér)退出劳动市场(chǎng)；三是就业(yè)观念的变(biàn)化导致(zhì)初(chū)次进入劳(láo)动市(shì)场(chǎng)时间推迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业(yè)人口的增加不(bù)能完全(quán)解释青年失(shī)业率的上升(shēng)。假如(rú)当前(qián)青年(nián)劳动力与2020年相(xiāng)同，在(zài)失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青(qīng)年失(shī)业(yè)率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如图19。失业人(rén)口(kǒu)的增加(jiā)只能解释当前青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的一(yī)部分，另一部分则(zé)来自分母端，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失(shī)业(yè)率的(de)变动可能(néng)出现以下三种情况：①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳(láo)动力减少，青年失(shī)业率上升；②青年失业人(rén)口与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，但(dàn)失业人口降幅不及劳动(dòng)力降幅，青年失业率上升；③青年失业(yè)人口与劳动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大(dà)于劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会随着(zhe)疫情后经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年(nián)失业率的长期中枢。未来失(shī)业率的分母端越(yuè)来越重要。

　　·风险提示：服务(wù)业分化未(wèi)收窄(zhǎi)；青(qīng)年劳(láo)动参与率出现明显下降；外需、房地产等不及预(yù)期，经(jīng)济和就业恢(huī)复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三(sān)因素框架

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青(qīng)年(nián)失业人员缘于(yú)服(fú)务业(yè)复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务(wù)，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度(dù)青年失(shī)业(yè)人口仍(réng)增加的(de)原因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带来(lái)劳动力减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.1.青年(nián)人口：出生(shēng)人(rén)口与(yǔ)乡村迁(qiān)入(rù)均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳(láo)动参(cān)与率：超(chāo)预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失(shī)业率的分母端可(kě)能会越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年(nián)有数据以来(lái)最高值。在疫情影响退散(sàn)、经济(jì)逐步复苏的情况下，城镇调(diào)查(chá)失业(yè)率较去年同期大幅下降0.9个(gè)点，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本(běn)篇报告将重点(diǎn)研(yán)究疫情后留下的(de)“疤(bā)痕效应”如何推(tuī)高(gāo)青年失业(yè)率。

　　1.青(qīng)年失业率的三因(yīn)素框架(jià)

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳(láo)动力(lì)=失业(yè)人口/（总人(rén)口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青年失业率的主要是三个因素：①青年(nián)失业人口(kǒu)；②青(qīng)年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的(de)变化。这三(sān)个因素均(jūn)为城镇口径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当我(wǒ)们讨论失业率时，经常认为失(shī)业(yè)率上升一定是(shì)失业增加的结果(guǒ)，这个(gè)判断对于全年(nián)龄段失业率来说并没(méi)有问题(tí)，因(yīn)为我国的(de)劳(láo)动力总量(liàng)（也称经济活(huó)动人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青(qīng)年(nián)失业(yè)率则不能(néng)忽(hū)视分母(mǔ)的(de)变(biàn)动，因为(wèi)青(qīng)年劳动力波动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人(rén)口只增加4万，青年劳动力却(què)减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人(rén)口(kǒu)失业率大(dà)幅提(tí)高3.8个点。两次(cì)人口普查期(qī)间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从496万增加到500万(wàn)，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但(dàn)青年失业率(lǜ)却从六(liù)普的9％提高到(dào)七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。主要(yào)原因就是失业率的(de)分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但(dàn)是(shì)，2010-2020年(nián)全年龄段劳动力数量基(jī)本(běn)稳定在7.8亿(yì)，整体(tǐ)失(shī)业率的分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失业率变动的是失业人口数量（分子），但决(jué)定青(qīng)年失业率变动(dòng)的却(què)是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青年失业人员缘(yuán)于服务业(yè)复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞(cí)职居多；三(sān)分之二(èr)接受(shòu)过(guò)大学教(jiào)育

　　从总量来看(kàn)，当前城(chéng)镇青年就(jiù)业人(rén)数约(yuē)为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去(qù)年4月增(zēng)加约70万，较(jiào)七普增(zēng)加约132万(wàn)。国家统计局在(zài)3月就业数(shù)据(jù)解读时，披(pī)露了当前青(qīng)年就业和失业人数的基本情况：“初(chū)步测算3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动力市场的青年6418万(wàn)人，主体(tǐ)为在校学生；参与劳动力市(shì)场的青(qīng)年3219万人(rén)，其中就业人数2587万人、失(shī)业(yè)人数(shù)632万人。”[1]假设青年(nián)劳(láo)动力(lì)人(rén)数(shù)与去年基本持平，今年4月青年失业(yè)率比(bǐ)去年同(tóng)期高(gāo)2.2个点，青(qīng)年失业人员(yuán)比(bǐ)去(qù)年(nián)同(tóng)期(qī)多(duō)70万人左右，比2020年七普(pǔ)多132万(wàn)人(rén)。

　　从增量看，今年前四个月(yuè)青年(nián)失业形势好于去年(nián)同(tóng)期。假设(shè)2022年以来青年劳动(dòng)力总量维(wéi)持在3219万，青年失业(yè)率每提高(gāo)1个点，带来32万左(zuǒ)右(yòu)的新(xīn)增失业(yè)人口。尽管今年4月青年失业(yè)率比去年同期高(gāo)2.2个点，但从(cóng)新(xīn)增青年失业人(rén)口来(lái)看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同期为125.5万。从(cóng)增(zēng)量来看，今(jīn)年前四个月青年失业形势要好于去年，这与当前经济逐渐恢复(fù)也有(yǒu)关系。

　　从节奏来(lái)看，受(shòu)夏季毕业影响，我国青(qīng)年失业(yè)率一般在(zài)上半(bàn)年逐渐提高，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐步(bù)回落，预(yù)计5-7月青年失业率(lǜ)或将继续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近(jìn)7成青(qīng)年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认(rèn)为，青(qīng)年群体由于工(gōng)作经(jīng)验(yàn)和技能相对不(bù)熟练，往往在企业裁员(yuán)时首当其冲。但根据月度劳(láo)动(dòng)力调(diào)查数(shù)据，青年(nián)失业(yè)主要原因是主动辞职，被裁员的(de)比(bǐ)例明显低于35岁以(yǐ)上群(qún)体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意(yì)愿但从(cóng)未工作过(guò)的失(shī)业群体在(zài)16-24岁失(shī)业人口中占比59％，其他年龄群体(tǐ)中这一比(bǐ)例(lì)最高是(shì)14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业(yè)人群后(hòu)，剩下的青年失(shī)业(yè)人口中，第(dì)一大失业(yè)原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比(bǐ)5.9％；而裁员(yuán)仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比例从高(gāo)到低依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教育(yù)程度来看，三(sān)分之二的(de)青年失业(yè)人员接受过大学教育(yù)。各年龄段失业人(rén)群中(zhōng)，年龄越低，平均受教育程度越(yuè)高。16-24岁失(shī)业人员(yuán)中66.2％是接受过大学(xué)教育(yù)的(de)，这一比例在其他三个年龄(líng)阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教育(yù)程度也大致类似，青年人由于年龄限(xiàn)制，接受大学(xué)教育比例略低于25-34岁(suì)，整体(tǐ)来看35岁以(yǐ)下就(jiù)业人员的受教育程(chéng)度大幅高于(yú)35岁(suì)以(yǐ)上(shàng)。按照接受过大(dà)学教育的占比(bǐ)来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到(dào)服务，知识密(mì)度从低到高

　　青年失业人口的行(xíng)业与青年就业分布基本(běn)一(yī)致。青年失业人(rén)口呈现出行(xíng)业聚集(jí)的特点，主要集(jí)中(zhōng)在5个大(dà)类行(xíng)业，2020年占(zhàn)比(bǐ)分别为：批(pī)发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务(wù)\修理和其他(tā)服务业（6.7％），这5个(gè)行业占全部青年失业(yè)人口的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集(jí)中的行业，吸纳了(le)60.7％的青年就业(yè)。从行(xíng)业来看，青年失业人口的(de)行业分(fēn)布(bù)是由就业分(fēn)布决定的，吸纳就(jiù)业占(zhàn)比较大的行业，往往也贡献(xiàn)了较大(dà)规模的失业。因(yīn)此(cǐ)，在挖掘青(qīng)年失业人口来自(zì)何处之前，需要研(yán)究青年就业的行业(yè)结(jié)构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化(huà)较大，呈(chéng)现出(chū)从(cóng)制造到(dào)服务、知(zhī)识密(mì)集程度由低到高两个特点。

　　青年就业从工农业大量流入服务(wù)业。农林牧(mù)渔、采矿业、制造(zào)业和电热燃水的生(shēng)产供应业，这四(sì)个行业是国民经济分(fēn)类的农业和工(gōng)业(yè)。2010年这四个(gè)行(xíng)业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中(zhōng)，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青年就业比例增加超2个(gè)点，其中，教(jiào)育(yù)业为5.3％，租赁和商务(wù)服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和(hé)社工(gōng)为(wèi)2.0％。另外，建(jiàn)筑(zhù)业和房地产等其他6个服务行(xíng)业吸纳青年(nián)就业的比例均增超(chāo)1个百(bǎi)分点。

　　以受教(jiào)育年限作为(wèi)维(wéi)度，青年就(jiù)业从(cóng)知(zhī)识密(mì)集(jí)程度较(jiào)低的行业流向较高行业。我们以(yǐ)《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各行业就(jiù)业人员(yuán)的受教育(yù)年限，来计算各(gè)行业(yè)的(de)知识(shí)密(mì)集程度。有(yǒu)5个行业(yè)的平均受(shòu)教育年(nián)限在(zài)14年以上，依次是：科(kē)学(xué)研究与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信(xìn)息传(chuán)输、软件和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金(jīn)融(róng)业外，其他四个行(xíng)业是过去十年青(qīng)年(nián)就(jiù)业(yè)流入(rù)的主要行(xíng)业，吸纳青(qīng)年就业比例的增幅(fú)均居前列。如图10，各行(xíng)业所吸纳的青年就业比例变动与行业平均受(shòu)教育年限基本一致(zhì)，即青年就业从(cóng)知识密集程度较低的行(xíng)业流向较高(gāo)行业。

　　但是知识(shí)密集型行业的(de)青年失业情况(kuàng)比(bǐ)整体失业更严(yán)峻。我们用《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》中各(gè)行业的青(qīng)年失业比(bǐ)例（该(gāi)行业的青(qīng)年(nián)失业人数/青(qīng)年失业(yè)总人数），除以(yǐ)各行(xíng)业的青(qīng)年(nián)就业比例（该行(xíng)业的(de)青年(nián)就业人数/青年就业总人数），来作为各行业失(shī)业率的近(jìn)似(shì)替(tì)代指标(biāo)。以这(zhè)个指(zhǐ)标来看，知识(shí)密集型(xíng)行业的(de)青年失(shī)业(yè)率大多高(gāo)于全年龄(líng)段失业率(lǜ)，如信息技术、教(jiào)育、科研服(fú)务、公(gōng)共管(guǎn)理等(děng)行业，体(tǐ)现(xiàn)在图11中，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分化或是一季度青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)仍增加的原因

　　一季(jì)度服务(wù)业复苏出(chū)现分化。今年(nián)一(yī)季(jì)度GDP同比(bǐ)增(zēng)长4.5％，较疫情前三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增速缺口。分行业来看(kàn)，批发(fā)零售业缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿(sù)餐饮业增速(sù)均(jūn)高于疫情前三(sān)年均(jūn)值，这三(sān)个行业(yè)一季度(dù)复苏情况较好；知识密集(jí)程度更(gèng)高的房地产业、租赁和商务服务业、信息技术服务业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏(sū)相对(duì)较慢。

　　因此从失业率的分子(zi)端来(lái)看，当前青(qīng)年失业人员增长的症结在于服务业就业复苏(sū)的(de)结构不均衡(héng)。一方(fāng)面，随(suí)着受教(jiào)育水平(píng)的整(zhěng)体(tǐ)提高，青年就业大(dà)量流向知识(shí)密集型(xíng)服(fú)务业，如(rú)教育、信(xìn)息技术等行(xíng)业。另一方(fāng)面，年初(chū)疫情影(yǐng)响(xiǎng)减弱后，经济复(fù)苏的主(zhǔ)力是知(zhī)识(shí)密(mì)集程度较低的生活性服务业，而知识(shí)密集程度较高的生产性服务业复苏较慢。所(suǒ)以服(fú)务业(yè)就业复苏结构分(fēn)化，带(dài)来的青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)和25-59岁失业(yè)人口的分化(huà)。房地(dì)产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的一季度就业尚未(wèi)出现明显改善，应届生就业(yè)压力(lì)大(dà)；而(ér)住宿餐(cān)饮(yǐn)等行业就业已经出现(xiàn)回(huí)暖，但(dàn)对于三分之二接受过大学教育(yù)的青(qīng)年失(shī)业人口而言，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　青年失业(yè)率的分母端是城镇青年劳动力(lì)，主要由青年人口和(hé)劳动参与率决定。2022年(nián)我国开始步入(rù)人口负增(zēng)长时(shí)代，城镇青(qīng)年劳(láo)动力(lì)可能将步入长期(qī)下降通道，这将从分母端推升青年失业(yè)率，或(huò)成为疫(yì)情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句ong>3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村(cūn)迁入(rù)均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城(chéng)镇青年(nián)人口数(shù)量，而后者(zhě)来自于(yú)两部分，一是16-24年前的出生(shēng)人口，二(èr)是乡村到城镇的迁移人口，这两部分增(zēng)量未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)力对(duì)应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正(zhèng)好是建国(guó)以来(lái)的(de)一(yī)轮(lún)“小婴儿潮”时期(qī)，年(nián)均出生人口超2000万(wàn)，其(qí)中1987年出生人口最高超过2500万，到90年(nián)代开始明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至(zhì)1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个时期(qī)分别(bié)为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口转移也在减速。新(xīn)增城镇人口从2016年开(kāi)始(shǐ)逐年减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今(jīn)年随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员流动恢复，新增城镇人口(kǒu)数(shù)量(liàng)会较(jiào)去(qù)年有明(míng)显增(zēng)长(zhǎng)，但可能仍(réng)然较难回(huí)到十三五期间(jiān)超2000万的规模。当前我国城镇化率已经达到(dào)65％以上，继续高速(sù)增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口(kǒu)数(shù)量整体将(jiāng)呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预期下(xià)降

　　青年劳动参与率(lǜ)有两(liǎng)个特点，一是低于(yú)其(qí)他年龄段(duàn)群体，大(dà)部分青年在校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)超预(yù)期下降。根据今年(nián)3月统计局披露的青年就业(yè)和失业(yè)人数，当前16-24岁青年(nián)的劳动参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中，有3219万进入(rù)或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年(nián)两(liǎng)次人口(kǒu)普(pǔ)查(chá)时，青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)分别为(wèi)47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅(jǐn)仅三年(nián)，该指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动参与率的下降主要(yào)有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生(shēng)增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅(jǐn)仅两年的时(shí)间(jiān)里，该年龄段的在校(xiào)生增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十(shí)年增速。

　　二是(shì)部分群体因就业形(xíng)势恶化而退(tuì)出劳动市场，在未(wèi)来经济和就业好转后会(huì)回(huí)到(dào)劳(láo)动市场。2020年3月(yuè)，国家统(tǒng)计局曾(céng)在(zài)发布会(huì)指出(chū)当月(yuè)“就业人员规模比1月份下降(jiàng)6％以上”，说(shuō)明就业形势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观(guān)念的变(biàn)化(huà)导致初次进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从(cóng)社会风气来看(kàn)，对学历(lì)的推崇导致(zhì)本科毕业即进入就(jiù)业(yè)市场(chǎng)的(de)年轻(qīng)人减(jiǎn)少，加上考研(yán)、考公竞争激烈，发(fā)展至“二战”“三(sān)战”，客(kè)观(guān)上会将部分青年人(rén)初次(cì)就业时间(jiān)从16-24岁延迟(chí)到25岁之后，从(cóng)而导(dǎo)致16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率出现下(xià)降。

　　4.结(jié)论：未来失(shī)业率的(de)分母(mǔ)端可(kě)能会越来越重要(yào)

　　失业(yè)人口(kǒu)的增加不能完全解释青年(nián)失(shī)业率的上升。假如当前青年劳(láo)动(dòng)力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口的增加只能(néng)解释当前青年失(shī)业率的一部分，另(lìng)一部分则来自分母端(duān)，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人(rén)口已(yǐ)经(jīng)开始负增长，未(wèi)来(lái)青年失业率(lǜ)的变动可能出现以(yǐ)下三种情况：

　　①青年(nián)失业人口增(zēng)加，同时劳(láo)动力减少，青(qīng)年失业(yè)率上升；

　　②青年(nián)失业人(rén)口与劳动力(lì)均在(zài)减少(shǎo)，但失业(yè)人(rén)口降幅不及劳(láo)动力降幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，失业(yè)人口降幅大(dà)于劳动力进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句(lì)降幅，青(qīng)年(nián)失业率下降。

　　我们认为，未来失(shī)业人口会随着经济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但(dàn)经济复(fù)苏(sū)难(nán)以改(gǎi)变失业率的分母下降趋势。青年劳动力的下降(jiàng)可(kě)能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬(tái)高青年失业率的长期(qī)中枢。未来失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母端可能会越来越重要，这也(yě)是人口长周(zhōu)期(qī)变化的影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据说(shuō)明

　　青年(nián)失业(yè)率的两个(gè)前(qián)置概念(niàn)。讨论16-24岁(suì)人(rén)口调查(chá)失业(yè)率时，有必要明(míng)晰这一概念的两个要点：一是调查失业率是城镇(zhèn)就业范围，并非针对(duì)全部就业人口，不(bù)包括乡村就(jiù)业，2022年底我国城乡就业大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的(de)就业人口并未包含在内。因此，许多针(zhēn)对青年失业率的讨论以全国青(qīng)年人口数量为出发(fā)点(diǎn)，未区分人口(kǒu)总量与城乡结构的问题，有失(shī)偏(piān)颇。本(běn)篇报(bào)告(gào)如无(wú)特(tè)别说明(míng)，各概念均(jūn)是指城镇就(jiù)业口径(jìng)。

　　二是(shì)失业率的分母不(bù)含(hán)没有劳动(dòng)意愿的劳(láo)动年(nián)龄人口。按照统计局(jú)的定义(yì)，“劳(láo)动力(lì)指年满16周(zhōu)岁，有(yǒu)劳动能力(lì)，参(cān)加或(huò)要求(qiú)参加社会经济活动的(de)人员。包括就业人员(yuán)和失业人员(yuán)”，因此(cǐ)没(méi)有就业意愿的(de)劳动年(nián)龄人口(kǒu)不计入劳动力。根据《2022年中国劳动(dòng)统计年鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上(shàng)的人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句，据(jù)此推算城乡失(shī)业人口可能(néng)为3372万人左右。

　　从数据来看(kàn)，失业率(lǜ)来(lái)自(zì)全(quán)国月度劳动力调查。该(gāi)项(xiàng)调查制度(dù)于2005年正式(shì)实施，每年进行(xíng)两(liǎng)次全国劳动力抽样调(diào)查，调查(chá)范围为中(zhōng)国大陆(lù)的(de)城镇和乡(xiāng)村，调查对象(xiàng)为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确(què)反映(yìng)劳动力(lì)市(shì)场变化情(qíng)况，建立了31个大(dà)城(chéng)市月(yuè)度劳动力调查制度。2013年4月，又(yòu)将月度劳动力调查范(fàn)围扩(kuò)大至65个(gè)城市。2016年(nián)1月(yuè)，全国月度劳动力调查正式在全国范围内开(kāi)展(zhǎn)，调(diào)查范围覆盖(gài)全国(guó)所(suǒ)有地级(jí)市。

　　月度劳动力调查样(yàng)本比(bǐ)例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五分之一(yī)左(zuǒ)右。全国每月调查约12万户，2020年全国(guó)家庭户约(yuē)为49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度(dù)人口调查样本(běn)比例为1‰，五年(nián)一(yī)次的人口抽(chōu)样调(diào)查样(yàng)本比例为1％。而每10年一次的人口普查则(zé)在长表部分纳入就业(yè)调查，长表抽样(yàng)比例是10％左右，因(yīn)而(ér)人口普(pǔ)查的就业(yè)数据质(zhì)量更高。

　　就业人(rén)员总(zǒng)数会根据普查数据进行(xíng)修正，但结(jié)构数据仍会存在差异。比如2020年(nián)的《劳(láo)动统计年鉴》显示，2019年末(mò)全国就业人员约(yuē)为7.75亿人；而七普后(hòu)次年的年鉴(jiàn)将这一(yī)数据(jù)修正为(wèi)7.54亿人左右，误(wù)差(chà)约(yuē)2100万人(rén)。但结构数据的差异(yì)仍然存在。比如《2021年劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中，2020年(nián)城镇制造业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务(wù)业(yè)分化未(wèi)收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出(chū)现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预期，经济(jì)和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息(xī)

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就业：从(cóng)三因素(sù)框(kuāng)架看(kàn)“疤痕效(xiào)应”来自何处

　　研(yán)报撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席(xí)宏观经(jīng)济(jì)学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月26日(rì)

　　报告(gào)发布(bù)机构(gòu)：德邦(bāng)证券股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司

未经允许不得转载：绿茶通用站群 进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句