海(hǎi)通策略(lüè)认(rèn)为，全A盈(yíng)利拐点已现，23Q1全A归(guī)母净利润累计(jì)同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增(zēng)速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为(wèi)8.8％，预(yù)计23年ROE为9.3％。 上游盈利增(zēng)速持(chí)续(xù)下滑(huá)，利润向下游转移；中游制造(zào)盈利(lì)增速走弱，TMT降(jiàng)幅收窄，计算(suàn)机和传媒表(biǎo)现亮眼；下游消费盈利改善幅度放(fàng)缓(huǎn)，券(quàn)商和保险(xiǎn)盈利大增。 数字经济归母净(jìng)利单季同比(bǐ)已经开始回(huí)升(shēng)，AI和半(bàn)导体产业盈利有待改善，其中受益于国产(chǎn)替(tì)代的(de)半(bàn)导体材料和半导体设备维(wéi)持(ch上尉是什么级别，上尉是连长还是营长í)较高增(zēng)速，其中(zhōng)设(shè)备(bèi)盈(yíng)利加速增长(zhǎng)；低碳经(jīng)济景(jǐng)气度高位回落，新型电网盈利增速持续提升(shēng)，主要受益于储能的快速发展。

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