近期交易(yì)商(shāng)协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要(yào)求自律调查(chá)的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在(zài)持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行(xíng)间(jiān)市(shì)场交(jiāo)易商协(xié)会（下(xià)称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间债券(quàn)市场自律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行(xíng)股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司债务融资工具(jù)承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为开展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承(chéng)销非金(jīn)融(róng)企业债(zhài)务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官(guān)网发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民(mín)生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银(yín)行、青岛(dǎo)银(yín)行和(hé)粤(yuè)财信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被(bèi)点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行(xíng)等多家(jiā)机(jī)构存在(zài)债券代(dài)持(chí)交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过做市(shì)业(yè)务方式，每(měi)日(rì)滚动开展买卖(mài)方(fāng)向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不同(tóng)的现(xiàn)券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行不(bù)严或流于形式(shì)，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方(fāng)以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市(shì)等(děng)方(fāng)式参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数(shù)和(hé)金(jīn)额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称(chēng)，交易(yì)商(shāng)协会(huì)在日常监测(cè)工作(zuò)中发(fā)现，工商银行(xíng)主承(chéng)销的多期债务融资(zī)工具(jù)发(fā)行(xíng)定价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网站披露(lù)，近期在查处(chù)四平市城(chéng)市发(fā)展投资控(kòng)股有限公司案件时，发现(xiàn)吉(j苏州市相城区邮编是多少í)林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场自律管理(lǐ)规则(zé)，被(bèi)交易(yì)商协会进行自律调查。一同被开(kāi)展自律调(diào)查(chá)的(de)还有光(guāng)大证券、富国(guó)资(zī)产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据(jù)，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌(xián)违规案(àn)件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家(jiā)律师(shī苏州市相城区邮编是多少)事务所、2家(jiā)其他(tā)类型机(jī)构和54名直接责(zé)任人。作出的(de)处分中(zhōng)，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认(rèn)定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来看，被(bèi)通报的原因包括(kuò)低价包销多期(qī)债务融资(zī)工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工具未(wèi)按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了(le)其他投(tóu)资人的正常投标(biāo)，违背了(le)公平公(gōng)正原则，并影响了(le)发行利率，对市(shì)场正常秩序造(zào)成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债券市(苏州市相城区邮编是多少shì)场参与机构在从(cóng)事(shì)相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定(dìng)和自律(lǜ)规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银(yín)行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间市(shì)场基石机构(gòu)，承担(dān)着提高市场流(liú)动性、促进价格(gé)发(fā)现的(de)重(zhòng)要作(zuò)用，应切实提升(shēng)做市(shì)交易能力，加强内部控制和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实(shí)监管从(cóng)严要(yào)求，以(yǐ)严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商业银(yín)行特别是(shì)国有(yǒu)大行来说，也需(xū)要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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