投资(zī)者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过(guò)98无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思00亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云(yún)计算、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进(jìn)技(jì)术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国官(guān)网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将(jiāng)为社(shè)会(huì)带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行(xíng)情的关注(zhù)热情(qíng)也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后的便是(shì)传媒(méi)、云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息(xī)显示，相关概念股一共包(bāo)含32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公(gōng)司与英(yīng)伟达在(zài)某(mǒu)些方面有业务上的(de)合作。从(cóng)公募(mù)基金一季度末的数据(jù)来(lái)看，部分(fēn)被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股票(piào)的(de)公募基金主要(yào)集(jí)中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有英伟达且基(jī)金规模最高的是广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且(qiě)规模最高的是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末(mò)规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业(yè)绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投资机会的投资(zī)者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)来(lái)看(kàn)，AI应用(yòng)已(yǐ)是(shì)科技革命最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体(tǐ)作为(wèi)AI受益(yì)板(bǎn)块，受到资(zī)金关注，行业(yè)成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行(xíng)业一(yī)季(jì)度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏(fá)基(jī)本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力主要(yào)来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为(wèi)代表的算(suàn)力芯片业(yè)务(wù)快速增(zēng)长，美股英伟达(dá)的股价表(biǎo)现以及背后的产能(néng)扩张(zhāng)信息就是(shì)最(zuì)好(hǎo)的例(lì)证。而从未来(lái)的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然(rán)是强劲有力(lì)，且(qiě)空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业(yè)周(zhōu)期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导体(tǐ)设备业(yè)绩高增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待(dài)，但投(tóu)资需要(yào)仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过(guò)去经验来(lái)看，大热必死、均值回(huí)归的规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)之间存(cún)在(zài)着较(jiào)大差异。在操作中，不(bù)宜在(zài)股价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对(duì)低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等因素。在(zài)具(jù)体(tǐ)投资的时候(hòu)要选择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正具有核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在(zài)未来的业(yè)绩上，要(yào)避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外(wài)，好的(de)投资(zī)标的(de)也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分(fēn)散配(pèi)置(zhì)，不要将(jiāng)资金全押一个赛(sài)道(dào)。

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