金融界(jiè)5月5日消(xiāo)息(xī) 央行、香港(gǎng)证券及(jí)期货事务监察委员会、香港金(jīn)融(róng)管(guǎn)理局即将正式启动香港与内(nèi)地利率互换市场互联互通合作。北向互换通下的(de)交易secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片(yì)将于2023年(nián)5月15日(rì)启动。初期，全部境外投资者通过北向互换(huàn)通开(kāi)展利率互换交易在轧差后的(de)名义本金(jīn)净额每(měi)日不超(chāo)过人民(mín)币200亿元，后续可(kě)根据市场(chǎng)情(qíng)况适时调整额度。

　　全文如下(xià)：

　　中国人民银行(xíng)、香(xiāng)港证(zhèng)券(quàn)及(jí)期货(huò)事务监察委员会、香港金融管(guǎn)理局(jú)即将正式启(qǐ)动(dòng)香港与(yǔ)内地(dì)利(lì)率(lǜ)互换市(shì)场互联互通合作(zuò)

　　为促进内地与香港金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生(shēng)品市场(chǎng)的(de)协(xié)同发展(zhǎn)，构建高水(shuǐ)平金融开(kāi)放格局，2022年(nián)7月4日(rì)，中国人民银行（以下简称人民银行）、香港证券及(jí)期(qī)货事务监察委员会（以(yǐ)下简称香港(gǎng)证监会(huì)）、香港金融管理局(jú)（以下简称香港金管局）发(fā)布(bù)联(lián)合公告，同意(yì)中国外汇交易中心（全国(guó)银行间同(tóng)业拆借(jiè)中(zhōng)心）（以下简称外汇交易中心(xīn)）、银行间市(shì)场清算所股份有(yǒu)限公司(sī)（以下简称上海清算所(suǒ)）和香(xiāng)港场外(wài)结(jié)算(suàn)有限公司（以下简称场外结算(suàn)公司）开展香港(gǎng)与(yǔ)内(nèi)地利率互换市场(chǎng)互联互通合(hé)作（以(yǐ)下简称“互换通”），初期先行开通“北向互换通(tōng)”，香港(gǎng)及其他国(guó)家和地区(qū)的境外投(tóu)资者(zhě)可通过两(liǎng)地基础设施互联互通参与内地(dì)银(yín)行(xíng)间金融衍生(shēng)品(pǐn)市场。自联合(hé)公(gōng)告发布以来(lái)，“互换通”的各项(xiàng)准(zhǔn)备工作(zuò)进展顺利，“北(běi)向互换通”下的交易将于2023年(nián)5月15日(rì)启动。为便(biàn)于“北向互换通(tōng)”的顺利推出，现就(jiù)有关事宜(yí)说明(míng)如下：

　　一(yī)、“北向互换通(tōng)”的相关交易(yì)及结(jié)算安排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向互换通”初期可secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片交(jiāo)易品(pǐn)种为利(lì)率互(hù)换产品，报价(jià)、交易及结(jié)算币种为(wèi)人(rén)民(mín)币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者（即(jí)互换(huàn)通报价(jià)商）需与(yǔ)外汇交易中心签署报价商协议，并为上(shàng)海清算(suàn)所利率互换(huàn)集(jí)中(zhōng)清(qīng)算业务(wù)的清(qīng)算会员(yuán)或该(gāi)类会员(yuán)的清算客(kè)户。

　　2.参(cān)与“北向互(hù)换通”的(de)境外投资者为符合人民(mín)银行要求并完(wán)成内地银行间债(zhài)券市场准入备案的境外(wài)机构投资者，并经外(wài)汇(huì)交易(yì)中心(xīn)开通“北(běi)向互换通(tōng)”交易权限。拟申请开通“北向互换(huàn)通(tōng)”交易权限的(de)境外(wài)投资(zī)者需(xū)同时(shí)申请成为场外结算(suàn)公司的清算会员或(huò)该类会员的清算(suàn)客户。

　　（三）交(jiāo)易及(jí)结算：

　　1.交易安(ān)排：外汇交易中(zhōng)心与(yǔ)人(rén)民银(yín)行认可的(de)境外电子交(jiāo)易平台互联(lián)提(tí)供交(jiāo)易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公司(sī)建立中央(yāng)对(duì)手方清(qīng)算机(jī)构互联(lián)互通，共同向境(jìng)内外投资(zī)者提(tí)供(gōng)清算、结(jié)算服务(wù)。

　　（四(sì)）额度管理(lǐ)：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部(bù)境外投资者通(tōng)过“北向互换通”开(kāi)展利率互换交(jiāo)易在轧(yà)差(chà)后的名义本金(jīn)净额每日不超过人(rén)民币200亿元，后续可根(gēn)据市(shì)场情况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额度：上(shàng)海清算所与场(chǎng)外结算公司针对双方清(qīng)算所之间的风(fēng)险敞口建立“互换通”资源(yuán)池。初期，上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)与场外结算(suàn)公司之间净头寸对(duì)应的“互换通”资源池风(fēng)险敞(chǎng)口设(shè)定上限不超过人(rén)民(mín)币(bì)40亿(yì)元，后续可根据市(shì)场(chǎng)情况(kuàng)适时调整额度。

　　二、人民银(yín)行、香港证监会和香(xiāng)港金管局已(yǐ)就“互(hù)换通”涉及(jí)的(de)跨(kuà)境监管(guǎn)合作(zuò)原则和具体安排达成共识，并签署(shǔ)了《关(guān)于(yú)内地-香港(gǎng)债(zhài)券及衍生(shēng)品市场相关(guān)事宜的谅(liàng)解备忘录》。备忘录健全了两地监(jiān)管机(jī)构在债(zhài)券及衍生品市场方(fāng)面的监(jiān)管合作安排和联(lián)络协商机制，共(gòng)同维(wéi)护“互换通”的正常(cháng)运行、金(jīn)融市场稳(wěn)定(dìng)和(hé)公平交易秩序。

　　三、外(wài)汇(huì)交易(yì)中心、上(shàng)海清算(suàn)所和场外结算(suàn)公司(sī)应当依(yī)法履(lǚ)行(xíng)“互换(huàn)通”下的各(gè)项职责，组织(zhī)市场各方有序开展“北向(xiàng)互换通”业(yè)务。清算会员应当遵守相关(guān)监管(guǎn)规定及业务规则(zé)，加强内部控制，防范和控制风(fēng)险，做好投资(zī)者教育和服务，切实(shí)维护(hù)投资者合法(fǎ)权益。投(tóu)资者应当充分了(le)解两地市场(chǎng)法律法规、业(yè)务规则和实践操secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片作的差异，评(píng)估和(hé)控制(zhì)风险，理性开展相关(guān)投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保(bǎo)“北向互(hù)换通”顺利启动(dòng)。有兴趣参与“北向互(hù)换通”的(de)投(tóu)资者可联系外汇交易中心、上海(hǎi)清算所、场(chǎng)外结算公司(sī)为参与做准备。

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