财联社5月6日(rì)讯（编辑 若宇(yǔ)）黄金现货价格本(běn)周四一(yī)度冲上2080美元/盎司(sī)一(yī)线(xiàn)，创历(lì)史新高。A股方(fāng)面，珠宝首饰品牌老(lǎo)凤祥及(jí)潮宏基(jī)自去年10月低点以(yǐ)来(lái)股(gǔ)价(jià)均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀(pān)升，引(yǐn)来众多投资者(zhě)的目光。国(guó)泰君安刘越(yuè)男等(děng)人在4月23日(rì)研报(bào)中(zhōng)表示，黄金珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性优于(yú)预期，根据行业(yè)数据，1-2月同期高基(jī)数下黄金珠宝(bǎo)销售(shòu)表现亮眼；3月后(hòu)逐步进入(rù)Q2同期低基数(shù)，金银珠宝类2023年3月(yuè)社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼(yǎn)的逻辑，刘(liú)越男(nán)等人拆(chāi)解，其一，金价稳步上行预期提振长期需求，存货(huò)增值提振毛利率，C端消费者黄金(jīn)投(tóu)资保值需(xū)求及加盟商补货(huò)需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需(xū)求显著回补，同(tóng)店开店有(yǒu)望匹配释(shì)放(fàng)，长(zhǎng)三角地区表现尤其值得期待；其三，古(gǔ)法金中(zhōng)流砥柱，金镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板块(kuài)行情的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从国际金价来看，全球地缘政治的(de)不确(què)定性、美国经济衰退的不确定性等因素(sù)均有望对金价形成(chéng)长期支(zhī)撑。从国内(nèi)消费复苏(sū)的节(jié)奏来看(kàn)，预计今年三四季度(dù)婚庆(qìng)旺季(jì)将持续释放消(xiāo)费(fèi)需(xū)求(qiú)。

　　长期来看，龙头(tóu)公司有望凭借精准的产品(pǐn)定位，创(chuàng)新性的(de)产(chǎn)品设计，以及积极的渠道扩张策略(lüè)下(xià)，持(chí)续提升(shēng)市场占(zhàn)有率，平稳兑现(xiàn)业绩增(zēng)长。当(dāng)前黄金珠宝板块估值基本处于历史中枢水平(píng)，仍(réng)具有较大的投(tóu)资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱(xuān)在(zài)研报(bào)中指出，预期国内金银珠宝市场规(guī)模未来将(jiāng)稳步上升，将(jiāng)在2024年超过90万(wàn)亿元(yuán)，年复合(hé)增长率约为(wèi)5％，奢侈金银(yín)珠宝的(de)市(shì)场(chǎng)规模增长速度更(gèng)快，年(nián)复合(hé)增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中(zhōng)国金银珠宝行业(yè)中黄金市场的增(zēng)速最(zuì)快，2018-2021年间的(de)复合增(zēng)长率为5.9％，预计未来5年(nián)也(yě)将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行(xíng)业的产业链(liàn)来看回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别，主要包括上(shàng)游黄金、钻石等原材(cái)料供应，中游的制造设计及下游的终(zhōng)端零售环节(jié)，其中下游环(huán)节(jié)的附加值较高(gāo)，盈利能力较(jiào)强。

　　国信证券研报中指出，下游零售环(huán)节同样拥有较高的毛利率(lǜ)水平，黄金品类零售回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛(máo)利率水平(píng)，产业链(liàn)附加值高(gāo)，相关(guān)企业(yè)通过强(qiáng)势的渠道建(jiàn)设以(yǐ)提(tí)高(gāo)市场份额(é)，可(kě)以获得更加优化(huà)的盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格局的角度来看，截至2022年，中国金银(yín)珠宝行业市(shì)占(zhàn)率前(qián)十(shí)的集团中(zhōng)，除(chú)了瑞士历峰(fēng)集团、路易·威登集团外其余(yú)8个均(jūn)为国(guó)产品牌集团。中国金银珠宝行业头(tóu)部公司(sī)周大福、老凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市占率分(fēn)别达(dá)到(dào)了(le)9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年(nián)以(yǐ)来行(xíng)业内的CR10不(bù)断提升，于(yú)2021年超过了(le)30％。

　　据财(cái)联社不完全统计，相回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别关上市公司包括萃华珠宝、曼卡龙(lóng)、菜百股份、潮宏基、老凤(fèng)祥和(hé)周大生(shēng)等，具体情况如下(xià)：

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