金融界5月15日(rì)消息(xī) 央行第一季度(dù)货币政策执行报告出(chū)炉(lú)，报告针对(duì)时下经(jīng)济通缩、利率(lǜ)走势、房地产政(zhèng)策、硅谷银行(xíng)热点话(huà)题做(zuò)了(le)回应。

　　针对经(jīng)济通缩问题(tí)的讨论，央行一锤定音。央行第(dì)一季度中国货(huò)币政策执行报(bào)告写到，当前我国经济没(méi)有出(chū)现(xiàn)通缩。通(tōng)缩(suō)主要指价格持续(xù)负增长，货币供(gōng)应量也具(jù)有下降趋势，且通常(cháng)伴随经济衰退。我国物价仍在温和上涨，特别是核心CPI同(tóng)比稳(wěn)定在0.7%左(zuǒ)右(yòu)，M2和(hé)社融增长相对较快，经(jīng)济运行(xíng)持续好转，不符合通缩的特征。中长(zhǎng)期看(kàn)，我国经(jīng)济总供求基本平衡(héng)，货(huò)币条(tiáo)件合理适度，居民预期稳定(dìng)，不存在(zài)长期通缩或通胀的基础。

　　针对利率问题(tí)，央行(xíng)表示(shì)，2023年(nián)3月(yuè)，新发(fā)放贷(dài)款加权平均利率为4.34%，其(qí)中(zhōng)企业贷款加权平均(jūn)利(lì)率为3.95%，均处于历史低位。下阶段，人民银(yín)行将继续实施好稳健的货币政策，合理把(bǎ)握宏观利(lì)率水平，持续深入推进利率市场化改革，健全“市(shì)场(chǎng)利率+央行引导→LPR→贷款利率”传导(dǎo)机制，为促进经济实现质的(de)有效(xiào)提升和量的合理增长营造有利(lì)条件。

　　对(duì)于硅(guī)谷(gǔ)银行破产影响(xiǎng)，央行表示我国金融机构对硅(guī)谷银行风险敞口小，硅谷银(yín)行破产(chǎn)对我国金融市场影响可控。当(dāng)前(qián)我国金融体系(xì)运行(xíng)稳健，金融业总资产中(zhōng)占比超过(guò)90%的银行(xíng)业总(zǒng)体稳定，绝大(dà)多数银(yín)行业(yè)金融机构(gòu)处于安全边界内，银行业总资产中占(zhàn)比约七成(chéng)的24家大型(xíng)银行一(yī)直保持评级优良。但对硅谷银行事件的经验(yàn)教训也要总结反思。

　　对于下阶(jiē)段的货币(bì)政策(cè)，展望未来，经济(jì)延(yán)续(xù)复苏态势有诸(zhū)多有(yǒu)利条(tiáo)件。一是居(jū)民收入增长有所恢复，消费场景改善，消(xiāo)费倾向回升，就(jiù)业形势(shì)总体稳定，内(nèi)需潜力将进一步释放(fàng)。二是重大项目建(jiàn)设加(jiā)快推进(jìn)，基建投资继续发挥稳增(zēng)长重要支撑(chēng)作用(yòng)，制造业技术改造投资力度加大，房地产走稳(wěn)对全部投资的下拉(lā)影响(xiǎng)也会(huì)趋弱。三是我(wǒ)国产(chǎn)业链供应链齐全，配套能力强，出口仍具备结(jié)构性(xìng)优势。四是已(yǐ)出台政(zhèng)策措施持续(xù)显现成(chéng)效，积极的财(cái)政政策加力提效，稳健的货币政策精准(zhǔn)有力，服务实(shí)体(tǐ)经济力度加大，为供给(gěi)侧结构(gòu)性(xìng)改革和(hé)高质量发展营造了(le)适宜(yí)环(huán)境。总体看，我国经济运行有望持(chí)续(xù)整体好转，其(qí)中二(èr)季度(dù)在低基(jī)数影响(xiǎng)下(xià)增速可能明显回升(shēng)，为顺(shùn)利实现全年增长目标打(dǎ)下(xià)坚实(shí)基础(chǔ)。

　　以(yǐ)下为具体要(yào)点：

　　央(yāng)行：当前(qián)我国经济没有出现通缩 物价仍在温和上涨

　　央行发布第一季(jì)度中国货币政策执行报告，未来(lái)几个(gè)月受(shòu)高基数等影(yǐng)响，CPI将低位(wèi)窄幅波动。今(jīn)年5-7月(yuè)CPI还将(jiāng)阶段(duàn)性保持低位，主要受去(qù)年(nián)同期CPI涨幅基本在2.5%左右的高(gāo)基数影响。但要(yào)看到(dào)，随着基数(shù)降(jiàng)低，特别是(shì)政策(cè)效应将进一步显现，市场(chǎng)机制发挥充分作用，经(jīng)济内生动力也在(zài)增强，供需缺口(kǒu)有望趋于弥(mí)合，预计下半年CPI中枢可(kě)能温和抬(tái)升(shēng)，年末可(kě)能回升至近年均(jūn)值水平附(fù)近。当前我(wǒ)国经济没有出现通缩。通(tōng)缩主要指价格持续负增长，货币供(gōng)应量也具有下降趋势(shì)，且通(tōng)常伴随(suí)经济衰退。我国物(wù)价仍在温(wēn)和(hé)上(shàng)涨，特别是核心(xīn)CPI同比稳定(dìng)在0.7%左右，M2和社融增长相对较(jiào)快(kuài)，经济运行(xíng)持续好转，不符合通缩的(de)特征。中长期看(kàn)，我国经济总供求基本平衡，货币条件合(hé)理适度，居民预期稳(wěn)定，不存在长期(qī)通缩或通胀的基础。

　　央行(xíng)：落(luò)实存款(kuǎn)利率市场化调整(zhěng)机制 着力(lì)稳定银行负债成本

　　央行(xíng)发(fā)布第一季度(dù)中国货币政策执行报(bào)告：继(jì)续推进利率市场(chǎng)化改革(gé)，完善(shàn)中匚字旁的字有哪些，区字旁的字央银行政策(cè)利率体系(xì)，健全市场化利率(lǜ)形成和传(chuán)导机制，引导市场利率(lǜ)围(wéi)绕政策利率波动。落(luò)实存款利率市(shì)场化调整(zhěng)机制，着力稳定(dìng)银行负(fù)债(zhài)成本。发挥贷款市场报价(jià)利率改(gǎi)革效能(néng)，推动企业综合(hé)融资成本和个人(rén)消费信贷成本稳中有降。

　　央行：3月新发放贷款加权平均利率为4.34% 均处于历史低(dī)位

　　央行第一季(jì)度中国(guó)货(huò)币政策(cè)执(zhí)行报告显(xiǎn)示，2023年3月，新(xīn)发(fā)放贷款加权平均利率为4.34%，其中企业贷款加权平(píng)均利率为3.95%，均(jūn)处于历史(shǐ)低位(wèi)。下阶(jiē)段，人民银行将继续实施好稳健(jiàn)的货币(bì)政策(cè)，合理把握(wò)宏观利(lì)率水平，持(chí)续深(shēn)入推进(jìn)利率市场化改革(gé)，健全“市场利率+央(yāng)行(xíng)引导→LPR→贷款利率”传导机制，为促进经(jīng)济实现质的有效提升和量(liàng)的合理增长营造有利条件(jiàn)。

　　央行(xíng)展望(wàng)中国(guó)宏(hóng)观经济：我国经济运行(xíng)有望持续整(zhěng)体好转 其中二季度在低基数影响下增速可能明显回升

　　央(yāng)行第一(yī)季度中(zhōng)国货币(bì)政(zhèng)策执行报告，展望未来，经济延续复苏态势(shì)有诸多有利条件。一是居民收入增长有所恢复(fù)，消费(fèi)场景改善，消(xiāo)费倾向回升，就业形势总体(tǐ)稳定，内需潜力将进一步释(shì)放。二是重(zhòng)大项目(mù)建设加快推进，基建投资继续(xù)发(fā)挥(huī)稳增长重要支撑作用，制(zhì)造业技(jì)术改造投(tóu)资力度加大，房地(dì)产走稳对全部投资的下拉影响也会趋弱。三是我国产业链(liàn)供应链齐全，配套能(néng)力(lì)强，出(chū)口仍(réng)具(jù)备结(jié)构性优势。四是已(yǐ)出台政策措施(shī)持(chí)续(xù)显现成(chéng)效，积极(jí)的财政政策(cè)加(jiā)力提效(xiào)，稳(wěn)健(jiàn)的货(huò)币政策(cè)精准有力，服务实体(tǐ)经济力度加大，为(wèi)供给侧结构性改革和高质量发展营造了适宜环境。总体看(kàn)，我国经(jīng)济运行有望(wàng)持(chí)续整体好转，其中二季度在(zài)低基数影响下(xià)增(zēng)速可能明显回升，为顺利实现全年增(zēng)长目标打下坚实基础。

　　央行：支(zhī)持刚性和改善(shàn)性住房需求 加快完(wán)善住房租赁金融政策体系(xì)

　　央行(xíng)发布第一季度中国货币政策(cè)执行报(bào)告(gào)：下(xià)一阶段(duàn)，牢牢(láo)坚(jiān)持房子是(shì)用来住的(de)、不是用来(lái)炒的定位，坚(jiān)持(chí)不将房地产作为短期刺激经济的(de)手段，坚持稳地(dì)价、稳(wěn)房价、稳(wěn)预期(qī)，稳妥实施(shī)房地产(chǎn)金融审慎管理制度(dù)，扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作，满足行业(yè)合(hé)理融资需求，推(tuī)动(dòng)行业重组并购，有效防范(fàn)化解优质头部房企风(fēng)险，改善资产负债状况(kuàng)，因(yīn)城施策，支持刚性(xìng)和改(gǎi)善性住房需求，加快(kuài)完善住房租赁金融政(zhèng)策体系，促进房地产(chǎn)市场平(píng)稳健(jiàn)康发展，推动建立房地产业发展新(xīn)模式。

　　央(yāng)行：结(jié)构性货币政策聚(jù)焦重点(diǎn)、合理(lǐ)适度(dù)、有进有退

　　央(yāng)行发(fā)布第一(yī)季(jì)度中国货币(bì)政策执行报(bào)告：下一阶段，结构性货币政策聚焦重点、合理(lǐ)适(shì)度、有进有退。保持再贷款、再贴(tiē)现政策稳定性(xìng)，继续对(duì)涉农(nóng)、小微企业、民营企业提供(gōng)普惠性、持续(xù)性的资(zī)金(jīn)支持。实(shí)施好(hǎo)普惠小(xiǎo)微贷款支持工具，提升小微企业的金融服务水平，支(zhī)持稳(wěn)企业保就业。实(shí)施(shī)好碳减(jiǎn)排支持工具和支持(chí)煤炭清洁高效利用专(zhuān)项再贷(dài)款(kuǎn)，支(zhī)持符(fú)合条件(jiàn)的金(jīn)融机构为具有显著碳减排效(xiào)益的(de)重点项(xiàng)目和煤炭煤(méi)电的清洁(jié)高(gāo)效利用提供优惠利率资(zī)金(jīn)。继续实施普(pǔ)惠养老、交通(tōng)物(wù)流等专项再贷款政策，推动房(fáng)企纾(shū)困专项再(zài)贷款和租赁(lìn)住房贷款支持(chí)计(jì)划(huà)落地生效。

　　中国央(yāng)行(xíng)：硅谷银行破产对我国金融市(shì)场影响可控

　　中国央行：我国金融机(jī)构对硅谷银行风险敞口小，硅谷银行(xíng)破产对我国金融市场影(yǐng)响可控。当前(qián)我国金(jīn)融(róng)体系(xì)运行稳健，金融业总资产中占(zhàn)比(bǐ)超过90%的银行(xíng)业(yè)总体稳(wěn)定，绝大多数银行(xíng)业金(jīn)融机构处于安全(quán)边(biān)界内(nèi)，银行业总资产中占比约七成的24家大(dà)型银行一直(zhí)保持评级优良。但对硅谷银行(xíng)事件的(de)经(jīng)匚字旁的字有哪些，区字旁的字验教(jiào)训(xùn)也要总(zǒng)结反思。

　　央行：把实(shí)施(shī)扩(kuò)大内需(xū)战略同深化供给侧结构性改革(gé)结合起来 充分发挥货币信贷政(zhèng)策效能

　　央行发布2023年第一季度中国货币政策执(zhí)行报告，下一阶段(duàn)，把实施扩大内需战略同深化(huà)供给侧(cè)结构(gòu)性改革结合起来，把发(fā)挥政策(cè)效(xiào)力(lì)和激(jī)发经营(yíng)主体活力结合起来(lái)，建(jiàn)设(shè)现代(dài)中(zhōng)央银行制(zhì)度，充(chōng)分(fēn)发(fā)挥(huī)货币(bì)信贷(dài)政策效能，全(quán)力(lì)做好(hǎo)稳增长、稳就业、稳物价工作，乘势而上，推动经济实现质的有效提升和量的合理增(zēng)长。

　　央行：加快推(tuī)进金融稳定法制建设 推动《金融(róng)稳定法》出(chū)台

　　央行表示，金融管理部门将(jiāng)持续强(qiáng)化金融稳定保障体(tǐ)系建设，牢牢守住(zhù)不(bù)发生系(xì)统性金融风险的(de)底线。一是加快推进(jìn)金融稳定法制建设，推动《金(jīn)融(róng)稳定法(fǎ)》出(chū)台，健(jiàn)全市场化、法治化金融风险(xiǎn)处置机(jī)制。二是加(jiā)强金融风险监(jiān)测、预警，充分(fēn)发挥(huī)存款保险(xiǎn)制度(dù)的早(zǎo)期纠正和市场(chǎng)化风险处置(zhì)平台(tái)作(zuò)用。三是不断(duàn)充(chōng)实金融(róng)风险(xiǎn)处(chù)置(zhì)资源(yuán)，完善金(jīn)融稳定保障基金管(guǎn)理机(jī)制(zhì)，与存款(kuǎn)保险基金(jīn)和(hé)相关行(xíng)业(yè)保障基金双(shuāng)层(céng)运行、协同配合，共同维护金融(róng)稳定与安全。

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