周一的股市震(zhèn)荡翻红，上周股(gǔ)市下跌期间(jiān)净买入的“抄底资金”笑了(le)。

　　上周五(wǔ)，资金借(jiè)道股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）单日净买入39.5亿元；而上周5个(gè)交易(yì)日市场总体下跌期间，资金更是(shì)净买入220亿(yì)元，股票ETF“越跌越买”的理性操作模式(shì)，在股(gǔ)市大(dà)幅下(xià)挫的时(shí)刻再度显(xiǎn)现。

　　从资(zī)金流向结构(gòu)看，上证50、沪深(shēn)300ETF等(děng)受到资(zī)金净流入，“中特估”长(zhǎng)期投资价(jià)值(zhí)被资金看好，而高(gāo)位(wèi)回调的科创(chuàng)50ETF、游戏ETF也再(zài)度吸引资(zī)金追(zhuī)逐(zhú)；净流出方面，创业板、中证1000ETF等宽基ETF，以及基建、非银、电力ETF等短期净(jìng)流出，资金出现(xiàn)短(duǎn)期避险(xiǎn)，但鉴于多(duō)数标的估值仍在低位，多家机(jī)构仍看好(hǎo)长期配置价(jià)值。

　　净流入(rù)资金近40亿元

　　科创(chuàng)50、上证50净流入资(zī)金居(jū)前(qián)

　　上周五股市大跌，当日股票ETF总份额(é)增长32.58亿份，以区间(jiān)成交均价测算，当日净流入资金(jīn)39.5亿元；拉(lā)长时间(jiān)到(dào)上周5个交易日，5天股市调整期间，资金(jīn)更是净(jìng)买(mǎi)入(rù)220亿元，展(zhǎn)现了资金(jīn)逆(nì)市布局(jú)的(de)特点(diǎn)。

　　从资金净买入排行看，截至上周五，科创50ETF、上证50ETF净流(liú)入(rù)资(zī)金居前(qián)，都超过11亿(yì)元。宽基(jī)指数(shù)中(zhōng)，华泰柏瑞(ruì)、易方达和(hé)嘉实基金旗下沪深300ETF，富国上证指数ETF等产品，净(jìng)流入资金也(yě)位居前列。

　　而从5月(yuè)15日收盘股市(shì)表现(xiàn)看，科创50、上证50、沪(hù)深300全部收红(hóng)，上证50指数涨幅还超过1.7％，上(shàng)周大跌期间的“抄底资金”，皆斩获了不错的回(huí)报。

　　行(xíng)业或(huò)主题ETF中(z200mm是多少米，2000mm是多少米hōng)，近期震荡下行的半(bàn)导体ETF成为(wèi)资金净(jìng)买入(rù)的榜首，单日净买入金额接近(jìn)5亿(yì)元，目前仍处于估值低位的医(yī)疗ETF、中概(gài)互联(lián)ETF等(děng)产品也位(wèi)居(jū)净流入资金(jīn)前(qián)列，而在近日遭(zāo)遇高位回调的游戏ETF，也受(shòu)到资金(jīn)的逆市(shì)买入，不过目(mù)前(qián)游戏ETF今年还有近80％涨幅，“AI+游戏”的投资逻(luó)辑，在游戏板(bǎn)块行情(qíng)冲顶、收益(yì)翻(fān)倍(bèi)后，仍然有资金逆市净买入(rù)。

　　谈及资金的上述流(liú)向情况(kuàng)，一(yī)位(wèi)公募股票权益基金经理表示，预计(jì)复苏仍(réng)是中(zhōng)国(guó)经济中(zhōng)长(zhǎng)期的(de)趋势，但耐用品(pǐn)复苏的空间受限(xiàn)、出口(kǒu)下(xià)行及(jí)地(dì)产(chǎn)销售恢复疲软将驱(qū)动市(shì)场(chǎng)展(zhǎn)现出(chū)更多结(jié)构(gòu)性机会。不过(guò)，在(zài)短期(qī)市场(chǎng)炒作热度回(huí)落，波动率偏高的情况下，资金可能更青睐用大盘宽基(jī)指数，比如科(kē)创50、上证50、沪(hù)深300指(zhǐ)数等来跟踪市场，以(yǐ)获取整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的平均回报。

　　而在行业方面，沪上一家公募机构分(fēn)析，由于近日以(yǐ)游戏为代表的(de)TMT板块有所(suǒ)调整，主因是前期炒(chǎo)作有(yǒu)逐步退(tuì)潮趋势，中期(qī)在市场炒(chǎo)作(zuò)热度有所回落。但(dàn)从长期(qī)看，资金(jīn)还会长期关注数字化对生产(chǎn)力的提升(shēng)，因(yīn)此，包括计算(suàn)机、互联(lián)网和(hé)传媒等调整下来的行业，可能会继续受到了资(zī)金的关注。

　　也有行业机构认为，近期上证50、沪深300等(děng)权重指数ETF受到资(zī)金(jīn)青睐，可能与看好“中特(tè)估”长期投资(zī)价值有关(guān)。

　　民生(shēng)加银基金表(biǎo)示，伴随大金融、大基建(jiàn)等权重股高位调整，上(shàng)周(zhōu)沪指下跌。前期部分板块短期上冲较快，导致博弈资(zī)金(jīn)出现(xiàn)分歧，随着建筑、银行、石化等PB逐步修复(fù)，权重板(bǎn)块内部出现分化，获利兑现(xiàn)需求叠加经济(jì)数据不及预期，权重板(bǎn)块(kuài)回调(diào)带动大盘指数回落。

　　不过，民(mín)生加(jiā)银基(jī)金认(rèn)为，从长远看(kàn)，“中特估”或有望(wàng)引领低估值央企的价(jià)值(zhí)重(zhòng)估(gū)，有基本面支撑的低估值央(yāng)企或有望(wàng)受益。

　　博(bó)时(shí)基金权益(yì)投资一(yī)部基金经理吴鹏也认为，“中特估”投资的部分底层逻辑仍旧(jiù)是过去的A股市场对部分传统行业国(guó)央企的严重(zhòng)低配(pèi)和低估。而(ér)在这种大幅低估和低配背景下，部分企业因(yīn)为自身经营(yíng)改善、高股息水平等特征，使(shǐ)得其估值修(xiū)复成为了可能。虽然(rán)经过前期反弹，大金(jīn)融整200mm是多少米，2000mm是多少米t: 24px;'>200mm是多少米，2000mm是多少米体估值仍旧处(chù)于低位，由于情绪(xù)和资金仍旧(jiù)是主(zhǔ)导，短期表(biǎo)现存在剧烈波动(dòng)可能；从中期看(kàn)，整体大金融当前(qián)估值仍旧处于(yú)中低(dī)水平(píng)，部分个股(gǔ)尤其是基本面明显改(gǎi)善的个(gè)股，仍旧有估值修复的空(kōng)间。

　　基建、非银、电力(lì)ETF净流出

　　估值水平仍具吸引力

　　在上周下(xià)跌的A股(gǔ)市(shì)场中，股(gǔ)票ETF整(zhěng)体呈现“越跌越买”趋(qū)势，净流入资金(jīn)超(chāo)出净流出资金。但也有(yǒu)部分短(duǎn)期涨幅偏高、短(duǎn)期行情板块(kuài)，以及(jí)部(bù)分海外指(zhǐ)数遭遇(yù)资(zī)金(jīn)的净卖出。

　　从资金净流出榜单看(kàn)，今年涨幅超20％的基建(jiàn)50ETF单日净流出4.76亿元(yuán)，为单日之最。另(lìng)外，证券保险ETF、电力(lì)ETF指数基金、恒生(shēng)科技ETF等多只产品，单日净流出资金(jīn)也超(chāo)过2个亿(yì)。

　　宽基(jī)指数中，今年来“越跌越买”的创业板ETF、创业板50ETF，单日出现短暂净流出现象，华夏、南方、富国旗下(xià)中证(zhèng)1000ETF产品，也(yě)在(zài)单(dān)日出(chū)现净(jìng)流(liú)出，而(ér)今(jīn)年涨(zhǎng)幅接(jiē)近20％的纳(nà)指ETF，也在(zài)股市调整中迎来“获(huò)利(lì)了结”资金，单日净流出1.67亿元(yuán)。

　　沪(hù)上一家公(gōng)募机构评价，基建板块受益于“一(yī)带一路(lù)”板块前期(qī)涨幅较(jiào)大(dà)，有调整要求，可能会受到(dào)获利盘(pán)的短期(qī)卖出。不过，从(cóng)长期看，经济复苏趋势确立后，“顺周期”板(bǎn)块的整体机会(huì)值得关注。

　　民生(shēng)加银(yín)基金(jīn)评价净(jìng)流出的证(zhèng)券(quàn)保(bǎo)险(xiǎn)板块(kuài)称，一(yī)季报(bào)陆续(xù)披露，非银(yín)金(jīn)融业绩(jì)超预期，证(zhèng)券板块(kuài)市场交投活跃度较(jiào)一季度显(xiǎn)著改善，差异化最低结(jié)算备付金缴纳比(bǐ)例机制引入(rù)，证券公司保证金(jīn)比例(lì)下调，经济温和(hé)复苏下行业景气度有望持(chí)续修复(fù)。保(bǎo)险(xiǎn)板块一季报净利润超预期，部分险企凭(píng)借(jiè)储(chǔ)蓄险的产品力实现了一(yī)定的增长，负债端V型反转趋(qū)势较(jiào)明显，资产端或有望维持较(jiào)高增速。

　　而针对(duì)电力(lì)板块，民生加银(yín)基(jī)金(jīn)认为(wèi)，2023年宏观经济(jì)运行(xíng)总体回升(shēng)有(yǒu)望将促进电(diàn)力消费(fèi)需求增长。受上年(nián)同期低基(jī)数等(děng)因素影响，预计今年二季度(dù)电力(lì)消费(fèi)增速(sù)将有(yǒu)望回升。在电力市场化改革的持续推进下，电(diàn)价趋势有望稳中小幅上涨，电力现货市(shì)场(chǎng)和辅助服务市场机制有望(wàng)持续推广，容量补偿电价(jià)等机制或有望出(chū)台(tái)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 200mm是多少米，2000mm是多少米