今年另外一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀(shā)之(zhī)下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近期(qī)引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能(néng)板块均(jūn)出现调(diào)整，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需政策及(jí)货币政策的推出(chū)，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情(qíng)预(yù)计将(jiāng)继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一(yī)步(bù)指出，目(mù)前市场风格阶段性可(kě)能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药(yào)及(jí)中特(tè)估(gū)等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本(běn)面(miàn)预期修复的(de)改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人(rén)工智能等(děng)产业趋(qū)势变化的影响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息(xī)为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年(nián)内最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追(zhuī)高的(de)投(tóu)资(zī)者体验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做(zuò)量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益率已经回(huí)撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌(diē)幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能(néng)延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多(duō)家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的(de)无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上(shàng)流(liú)出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前市场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的(de)说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合(hé)信首席(xí)经济学敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次家魏凤春(chūn)表示，对市场的(de)整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能(néng)是一个(gè)布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多一点耐心。市(shì)场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺(quē)乏(fá)特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的(de)投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是(shì)不争的(de)事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需要(yào)高度(dù)重(zhòng)视交易的灵(líng)活(huó)性。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的(de)基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏(piān)宽(kuān)松的基调(diào)，流动性也(yě)维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今(jīn)年(nián)仍(réng)是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受益(yì)“一(yī)带一路(lù)”政策的(de)概(gài)念板块的机(jī)会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦有市场(chǎng)人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和(hé)经济复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结(jié)于(yú)几(jǐ)十个点的(de)起(qǐ)伏可(kě)能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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