科创板不(bù)必迅速(sù)进一步放宽行业(yè)限(xiàn)制或进行调(diào)整，应在坚持现有上市标准(zhǔn)的基础上，更好地发掘与储备符合(hé)标准(zhǔn)的(de)拟上市公司资源，做好(hǎo)培育与辅导(dǎo)工作(zuò)。

　　今年一季度，分(fēn)别有8家和(hé)5家公司申报(bào)科创板(bǎn)和创业(yè)板上市获(huò)受理(lǐ)，受理企业(yè)总量同比减(jiǎn)少超(chāo)过三成。而股票发行注册制(zhì)的(de)全面落地实施，使得部分(fēn)同时满足两板上市条件的公司有观望甚至向(xiàng)主板(bǎn)流动(dòng)的倾向。而当前，科创板(bǎn)不必迅速进一步放宽行业(yè)限制或进行调整(zhěng)，应(yīng)在坚持现有上市标准的基(jī)础上，更好地发掘与储备符合标(biāo)准的拟(nǐ)上市公司(sī)资源，做好培育与辅(fǔ)导工作，在(zài)保(bǎo)证上市公(gōng)司(sī)质(zhì)量和板块(kuài)特(tè)色的前提下(xià)处理好板块公司(sī)的数(shù)量与质量(liàng)之(zhī)间的关系(xì)。

　　从发(fā)展完整、有效、合(hé)理的多(duō)层次资本市场(chǎng)的角(jiǎo)度看(kàn)，内(nèi)地多层次资本市(shì)场的(de)板块架构(gòu)在全(quán)面(miàn)实行(xíng)注(zhù)册制后更加清(qīng)晰，各(gè)板块(kuài)特色更(gèng)加鲜明并(bìng)通过(guò)挂(guà)牌、转(zhuǎn)板、分(fēn)拆上市、并购(gòu)重组加强了有机联系，多元包(bāo)容的上市条件对不同类(lèi)型、不同成长(zhǎng)阶段的(de)企(qǐ)业上市实现全覆盖，其中科(kē)创板特(tè)别强调突出“硬科技”特色，科创(chuàng)板面向世界科技(jì)前沿、面(miàn)向经济主(zhǔ)战(zhàn)场、面向国家重大需求。

　　《首次(cì)公(gōng)开发行股票注册管理办法》对(duì)主板、科创板(bǎn)、创业板的(de)板块(kuài)定位(wèi)提出(chū)了(le)总体要求，同(tóng)时沪、深、北交易所分别在配(pèi)套业(y正、异、新，正异新的区分è)务规则中对相关板块定位进一(yī)步释明。需要注意(yì)的(de)是，如果以模糊板块定位与(yǔ)特色、减少上市标准包容性与差(chà)异性为(wèi)代价，有可能(néng)对全面注册制、多层次(cì)资本市场为(wèi)不同(tóng)类型的(de)上市企(qǐ正、异、新，正异新的区分)业提(tí)供符合(hé)自身特(tè)点的上(shàng)市渠道的初衷造(zào)成干扰，对(duì)板块特征(zhēng)和投资者(zhě)群(qún)体差异带(dài)来模糊，有可能与其他市场(chǎng)、其他板块(kuài)的(de)定位(wèi)重叠、冲(chōng)突并降低注册制的效率和优势，还(hái)有可能(néng)给横向错位竞争、差(chà)异发展、协同高效与(yǔ)纵向互(hù)联互(hù)通、层层递进、功能(néng)互补的相互补充、互为促进的多(duō)层次资本市场体系带来一定影响。

　　从(cóng)保持科创板(bǎn)行业高集(jí)中度以及引(yǐn)致的集(jí)群、集聚、集成效(xiào)应的角(jiǎo)度(dù)来看，由于科创板突出(chū)“硬(yìng)科技”特色(sè)，重点(diǎn)支持(chí)新一代(dài)信息技术、高端装备、新材料等高新技术产(chǎn)业和战略性新(xīn)兴产(chǎn)业，因(yīn)此科(kē)创板上市(shì)公司(sī)主要(yào)都是符合国(guó)家(jiā)战略、突(tū)破关键(jiàn)核心技术、市场(chǎng)认(rèn)可度高的科技创新企业。行业集中(zhōng)度高，会自然(rán)而然地带来横(héng)向同行的集群(qún)效应(yīng)、纵向上(shàng)下游的集聚(jù)效应(yīng)、功能型平台(tái)的集(jí)成效应，有利(lì)于企业(yè)共同提升(shēng)与发展、更(gèng)快做大做(zuò)强，有利于逐(zhú)步形成集成(chéng)电路、生物医(yī)药等多个战略性新兴产(chǎn)业(yè)集群和构(gòu)建硬(yìng)科技(jì)标杆性特色(sè)板块。

　　从吸引符合科(kē)创板(bǎn)特色(sè)标准要求(qiú)的拟上市公司(sī)的角(jiǎo)度来看(kàn)，科创板不宜改变现有的更为(wèi)强化和(hé)强调企业成长性(xìng)、研发投入、自主创新(xīn)能(néng)力、估值等指标的独有特点(diǎn)。科创板(bǎn)进一步淡化(huà)了对于拟上市企(qǐ)业营收(shōu)、净利润(rùn)等指(zhǐ)标要求，不再“净利(lì)润(rùn)至上(shàng)”，提升(shēng)了资本(běn)市场对创(chuàng)新经(jīng)济的包容度。可以说，设(shè)立科创板的出(chū)发(fā)点或定位正是为创新企业特别是硬科(kē)技企业的成(chéng)长赋能，即(jí)通过市(shì)场机(jī)制实现资产定价、资源配置和资本流动的高效率(lǜ)，提升(shēng)企(qǐ)业的(de)公司治理(lǐ)和运营管理水(shuǐ)平。这使得科创板(bǎn)能更加快(kuài)速地协助资本(běn)直(zhí)达实体经(jīng)济，支持(chí)企业(yè)创新、激发经济活力、加快(kuài)实(shí)施创新(xīn)驱动发展(zhǎn)战(zhàn)略，将掌握关键核心技(jì)术的(de)优秀科技(jì)企业(yè)和顺(shùn)应(yīng)“双(shuāng)循环(huán)”的优秀创新创业(yè)企(qǐ)业(yè)快速推向资本市场，获得(dé)包括机构投资者与(yǔ)个(gè)人投资者的认同与助(zhù)力，进而提供更完(wán)整、更全(quán)面(miàn)、更优质的金融支持，有效提升创新载体的生机与资(zī)本(běn)市场活力。

　　从已上市(shì)公司(sī)情况(kuàng)看(kàn)，科创板公司研发投入与(yǔ)营业(yè)收入之比、研(yán)发人员占公司(sī)人员(yuán)总数之比、平(píng)均发(fā)明专利数量(liàng)等均高(gāo)于其(qí)他(tā)市场板块。应当(dāng)注意的是(shì)，如果科(kē)创(chuàng)板的(de)扩容改变了前述的功能定位与个(gè)体特色，有可能(néng)影响到科创(chuàng)板直接融资服务与(yǔ)制度供给(gěi)的多元性、包容性(xìng)、差异性、可得性、市场导向性，还可(kě)能影响到科创板联(lián)系和连接特定(dìng)行业、类型(xíng)、规模、成长阶段的企(qǐ)业和具有与之(zhī)相应的知识、经验、能力、稳健(jiàn)性(xìng)、风险偏好的投资者，影响到特定(dìng)市(shì)场(chǎng)与板块的价格发现功能、价值投资理(lǐ)念和整体抗(kàng)风险能力。综(zōng)上所述，科(kē)创板不必急于“跑(pǎo)步”扩容(róng)。

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