全球头号对(duì)冲基金桥(qiáo)水的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝(pù)光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓(cāng)市值(zhí)达到(dào)163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季(jì)度末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季(jì)度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升(shēng)为其第(dì)一大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了(le)两只标(biāo)普500ETF，还(hái)减持了宝洁(jié)、百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另(lìng)外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新(xīn)观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认(rèn)为黄金可能(néng)正处于持续(xù)增(zēng)长期(qī)的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的13F文(wén)件，桥水基(jī)金今年一(yī)季度末的持仓曝光。据了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水管(guǎn)理的全(quán)权委托资产（AUM）为19台湾是省还是市 台湾是省会吗68.34亿美元。

　　我们来(lái)看看(kàn)桥(qiáo)水在今(jīn)年(nián)一季(jì)度的美股(gǔ)持仓变动情(qíng)况，数据显示，截(jié)止2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基(jī)金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部(bù)分。台湾是省还是市 台湾是省会吗>

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股(gǔ)

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度末(mò)晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是(shì)两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，桥水持(chí)有多只消(xiāo)费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行(xíng)了(le)减持，比如其第(dì)三大持(chí)仓(cāng)宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了(le)麦当劳(láo)、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔(ěr)玛(mǎ)的减持(chí)幅度相(xiāng)对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度小幅(fú)加仓(cāng)了医疗(liáo)领域的强生(shēng)，持股(gǔ)增至358.75万股，期(qī)末(mò)持股市(shì)值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四(sì)大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的(de)相(xiāng)对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减持了先(xiān)锋领航富时(shí)新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持(chí)股数量降至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.10亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)在一季度还(hái)减持了其特别看好(hǎo)的(de)黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年年(nián)底以来出现较(jiào)大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非常看好黄(huáng)金的(de)。

　　近期，桥水基金联(lián)席首(shǒu)席(xí)投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续增长期(qī)的开端，因为全球(qiú)对美元去杠杆化的推(tuī)动(dòng)仍(réng)是金(jīn)价的(de)长期支撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄(huáng)金在全球货币(bì)市场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗(kàng)债券市场和(hé)利(lì)率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金(jīn)的长期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由(yóu)于(yú)全球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金(jīn)将继续吸(xī)引投资者，以对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水联合(hé)首(shǒu)席(xí)投资官鲍勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了他在(zài)2023年(nián)一季度的(de)最新观(guān)察。

　　他指出，名义支(zhī)出水(shuǐ)平(píng)高于经(jīng)济体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美(měi)国(guó)和其他西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一(yī)直(zhí)在实(shí)施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造(zào)成的负面影响初(chū)现苗(miáo)头(tóu)。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡(héng)将(jiāng)会给经济和市场带来一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济(jì)更加接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧(jǐn)缩(suō)扭转了(le)流动性(xìng)方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推(tuī)高了(le)折现率(lǜ)（即现金未来(lái)实际收益率(lǜ)的预(yù)期），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚未严重影(yǐng)响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况极(jí)有可(kě)能在周期的下一(yī)阶段出现(xiàn)。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚(yà)洲国家和地区处于(yú)周期的不同(tóng)位置，这些国家和地(dì)区的政策制定者支(zhī)持货(huò)币和信(xìn)用流动，这降低了折(zhé)现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联(lián)储加(jiā)息(xī)，桥水基金在(zài)其(qí)官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希(xī)望持(chí)观望态度。这(zhè)符合我(wǒ)们(men)对当前(qián)形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为了应(yīng)对疫(yì)情(qíng)带来(lái)的影响，许多发(fā)达(dá)经济体都(dōu)推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国(guó)采(cǎi)取了最激进的应对通(tōng)胀的举(jǔ)措(cuò)，在(zài)不(bù)到18个月的(de)时间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持(chí)债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚(shàng)未出现严重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会(huì)继续(xù)承压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国金(jīn)融体系面临(lín)压(yā)力，股市(shì)和债券收益率出现下跌。美国(guó)可能需要（也可能不需要）进一步收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄(qì)今(jīn)为(wèi)止的紧缩(suō)举措，美联储可以评估形(xíng)势(shì)再做出(chū)决策。

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