财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大(dà)概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个(gè)交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低(dī)迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流(liú)动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促(cù)内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于(yú)市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出，目(mù)前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估等(děng)板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大(dà)指数除创业板(bǎn)指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒(méi)等(děng)板块也在(zài)人(rén)工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了(le)连(lián)续大涨。而(ér)低(dī)估值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特(tè)估”品种也走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到(dào)年(nián)内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌(diē)超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四(sì)个交易日(rì)，热门(mén)个股批量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续(xù)周(zhōu)一(yī)的(de)强势。从多(duō)家公募(mù)基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是(shì)估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的调(diào)整(zhěng)周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的(de)政策红(hóng)利与AI的(de)无限(xiàn)想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一(yī)周基(jī)金回(huí)报(bào)率来(lái)看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间收益(yì)六朝是指哪六朝差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处(chù)于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合(hé)信首席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场(chǎng)的(de)整体观(guān)点是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布(bù)局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多(duō)一点(diǎn)耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明(míng)显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估(gū)全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也是不争的(de)事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带来的是节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业(yè)和消费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延(yán)续修复的(de)态(tài)势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依(yī)然(rán)延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性(xìng)也维持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市(shì)场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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