公募基金一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)，减持(chí)中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积(jī)累(lèi)的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模(mó)超越葛(gé)兰，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的(de)权益(yì)资产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一季度(dù)张坤所持(chí)基(jī)金股票仓(cāng)位基本稳定，对结(jié)构进行了(le)调整(zhěng)，增加了消费等(děng)行业的(de)配置，降低了金融等行业的(de)配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益(yì)，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模(mó)最大的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度末(mò)的基(jī)金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅(m手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒áo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份、招商银(yín)行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石(shí)油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进入了(le)易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十(shí)大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度(dù)还减持(chí)了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业(yè)模式出(chū)色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的(de)优质(zhì)公司。基本面价值投资很(hěn)吸(xī)引人的(de)一点(diǎn)是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充(chōng)分(fēn)观察公(gōng)司(sī)的(de)发展，等到它们用事(shì)实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重(zhòng)要性可(kě)能手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复(fù)合回报作为终级目(mù)标，可(kě)积(jī)累(lèi)性就是这一(yī)目标的最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一(yī)季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份(fèn)额(é)净值增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经(jīng)济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化需要一(yī)个过(guò)程，特别是居(jū)民(mín)和中小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修复(fù)资产(chǎn)负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化(huà)，居民消费(fèi)信心回升、超额(é)储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数(shù)据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速有(yǒu)望(wàng)进(jìn)入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续关(guān)注整(zhěng)个(gè)经济体发(fā)展(zhǎn)状况之外(wài)，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年始终(zhōng)做正确(què)的事，经营效(xiào)率提升，逆(nì)境中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变(biàn)化可以(yǐ)让内心更加平(píng)静。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合(hé)同(tóng)约定较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在报告期内(nèi)均实(shí)现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基(jī)金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万(wàn)华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季(jì)度疫情对经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实(shí)与全球范围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预(yù)期改(gǎi)善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现(xiàn)了阶段性危机(jī)，但各国(guó)政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采(cǎi)取了对(duì)应措施，接管相关银(yín)行，市(shì)场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季(jì)度(dù)A股(gǔ)板块分化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进(jìn)展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的(de)人工智能、中(zhōng)字头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅(fú)度上涨。该基(jī)金报告期(qī)内对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价值(zhí)，不断(duàn)寻(xún)找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司(sī)。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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