在锂价初现企稳(wěn)态势的微(wēi)妙时点，头(tóu)部锂电厂(chǎng)商(shāng)如何看待(dài)？行业去库存进展(zhǎn)又如何？

　　披(pī)露年(nián)报和一季报后(hòu)，市(shì)值近500亿元(yuán)的(de)锂电巨头(tóu)国轩(xuān)高(gāo)科4月(yuè)28日举办媒体(tǐ)开放日(rì)上作(zuò)出(chū)一(yī)系列判断。在交流中，公司(sī)管理层对中国基金报记(jì)者表(biǎo)示(shì)，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一(yī)季报显示，库存“水位”已经(jīng)显(xiǎn)著降低，压力已(yǐ)并不明显。这(zhè)也(yě)在一定程(chéng)度上反(fǎn)映了电池厂(chǎng)商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要(yào)注意(yì)的是，在国(guó)轩高(gāo)科(kē)方面看来，储能行业(yè)今年上升空间预计将高于(yú)动力电池。换言之，从增速(sù)方面看，储能有望接棒动力(lì)电池，带动(dòng)电(diàn)池厂商出货持(chí)续增长。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之间

　　作为锂(lǐ)电池核心(xīn)原(yuán)材(cái)料，碳酸锂价格大起大落(luò)在市场上引起巨大争议(yì)。“就(jiù)为(wèi)了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们(men)曾经(jīng)开车(chē)16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高(gāo)级副(fù)总裁、中(zhōng)国业务板块(kuài)总裁(cái)王启岁(suì)笑(xiào)称。这也在一定(dìng)程度上反映了锂价迅速上(shàng)涨给下(xià)游带来的阵痛(tòng)。

　　不过(guò)，今年以(yǐ)来锂价又(yòu)迅速击穿(chuān)20万元关口(kǒu)，在近(jìn)期才有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在(zài)4月12日之前(qián)，电池级碳酸锂价格(gé)已经连跌52天(tiān)。而(ér)且在此前30天内(nèi)，价格共(gòng)计(jì)跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据(jù)上(shàng)海钢联数据(jù)最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨(zhǎng)至18.9万(wàn)元(yuán)/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区(qū)间较为合(hé)理，国轩高科方面(miàn)也给出自(zì)己(jǐ)研判。王启岁在(zài)会上(shàng)表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间可能形成(chéng)振荡期。“我们通过(guò)一季度观察(chá)来看，新能(néng)源行业处于稳定(dìng)增长阶段，储(chǔ)能(néng)行(xíng)业在一季度是处于投标、招标的阶段，第三(sān)季度将迎来大规模(mó)交付，而储(chǔ)能(néng)大规模交付会带来(lái)产(chǎn)能(néng)复(fù)苏(sū)，碳(tàn)酸锂价格预计会维持在这个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价(jià)格下降(jiàng)，对于电(diàn)池厂商(shāng)的(de)毛利(lì)率提升(shēng)已(yǐ)经有了立竿见影效果。

　　从毛(máo)利率方面来看，国轩高科在一季度达到了(le)18.94％，较去年全年的(de)17.79％超(chāo)出1.15个百分(fēn)点。实际上，同样的情况也发(fā)生在(zài)宁德(dé)时代与亿(yì)纬锂能身上，其(qí)中宁德时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全(quán)年水平(píng)提升(shēng)1.02个百分点。而(ér)亿纬锂能则不如前两(liǎng)者明显，但也提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳酸(suān)锂回归(guī)理性(xìng)价格(gé)之后，新能源汽(qì)车市场会趋于较为合理增(zēng)长(zhǎng)。“去年是600万辆，经过一(yī)季度之(zhī)后(hòu)，我们依然判断今年新能源汽车应该(gāi)在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩(xuān)高(gāo)科也正在加速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力(lì)电(diàn)池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正(zhèng)极材(cái)料项目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电(diàn)池项目一期、柳州基地年(nián)产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目(mù)相继投产。据规划，国(guó)轩高(gāo)科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国(guó)轩高科的一(yī)季报显示，其截至(zhì)报告期末其存货余额为65.98亿元，较去年(nián)底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季(jì)度末，存(cún)货占(zhàn)总(zǒng)资产比(bǐ)例为(wèi)8.38％。在去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实际(jì)上(shàng)，从行业整体状(zhuàng)况看，国轩高科存(cún)货水平(píng)保持了较低位置。国(guó)轩高科高级(jí)副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由于公司在江西(xī)宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只是缺多(duō)少(shǎo)，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水位下降(jiàng)，也反映了(le)行业整体状况，不(bù)少(shǎo)电池厂(chǎng)商存货余额均在下降。其中宁德时代一季度报告显示(shì)，其库存金(jīn)额已从年初的(de)766.7亿(yì)元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季(jì)报也显示(shì)，其存货金额从(cóng)去年底(dǐ)的(de)85.88亿元，降(jiàng)至(zhì)78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库(kù)存较(jiào)低(dī)的电池(chí)厂(chǎng)商提到(dào)，库存已恢复至健康水(shuǐ)平，后续将(jiāng)根据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一份研(yán)报中指出，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均(jūn)维持极低(dī)库存，电(diàn)池本身(shēn)库存不足1个月(yuè)；另外在中游材料方面，正极(jí)和电解(jiě)液库存(cún)周期(qī)大鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖幅下(xià)降至7天左(zuǒ)右(yòu)，负(fù)极(jí)因石墨化需要(yào)一个月(yuè)时间，库存周期(qī)较(jiào)长，而隔膜约为一个(gè)月(yuè)正常库存(cún)。

　　该机构认为(wèi)，目(mù)前库存多集中于上(shàng)游(yóu)锂(lǐ)盐厂，中游材(cái)料库存极低，基本保持7天的最低安全库存(cún)。若下游需求恢复，将带来(lái)强(qiáng)烈(liè)补(bǔ)库需求。

　　值(zhí)得注意的(de)是，在去(qù)库存(cún)的过程中(zhōng)，国(guó)轩高科(kē)也在积极(jí)尝试“出海”。该公司在2022年加(jiā)速全(quán)球化步伐，收购博世(shì)集团(tuán)的德国哥廷根(gēn)工厂(chǎng)，于2022年6月开始(shǐ)改造并已顺(shùn)利(lì)投产，开始欧(ōu)洲(zhōu)本(běn)地(dì)化运营。其(qí)年报显示，2022年该公司海外(wài)销售(shòu)收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品(pǐn)供不应求

　　此前市(shì)场普遍预计(jì)，储能有望接棒动力电池(chí)，带动电池厂商出鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖货(huò)增长。近日(rì)，宁德时代也作出(chū)判(pàn)断认为，储能方面今年(nián)预计增速将会(huì)比动力电(diàn)池更(gèng)高。

　　王启(qǐ)岁在交流中(zhōng)也认同这一(yī)观点。他预计(jì)，储能行(xíng)业(yè)今年上升空(kōng)间预计会高于动力电池(chí)，其中国外家储市场需求预计会在(zài)下半(bàn)年放量(liàng)，而(ér)国内大储市场(chǎng)方(fāng)面，今年一季度处于招标阶(jiē)段，自二季度开始将进入(rù)交付阶(jiē)段，目前相关产(chǎn)品供(gōng)不应求。

　　从国(guó)轩高科披露(lù)的年报数据显示(shì)，其储能(néng)业务在2022年实现了35.08亿元的营收(shōu)，同比增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其动力电(diàn)池业务(wù鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖)116.4％的(de)增(zēng)速(sù)。按照这一数据计算(suàn)，储(chǔ)能业务已经占到其(qí)总营收的(de)15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这一(yī)比例为11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁(suì)直(zhí)言，储能行业的空间比动力电(diàn)池上(shàng)升空间更(gèng)大，“这是(shì)一个需求量大于供应量的领域，不(bù)存在(zài)需求(qiú)疲软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他(tā)指(zhǐ)出，首(shǒu)先在家(jiā)储环节，因为涉及(jí)到用电需求，每年(nián)到了第二季度(dù)开始后才爆发。而(ér)在大储环节，国内下游招标、立项都在一季度，真正出(chū)货是(shì)在二季度(dù)以后，目(mù)前订单状况(kuàng)看来(lái)是供不(bù)应求(qiú)。此(cǐ)外，海外(wài)的客(kè)户也正逐(zhú)渐(jiàn)接受中国的(de)标准化集(jí)装箱产品。

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