5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹(chóu)划发行(xíng)股份及支付现金购买上海文华财经资讯股份(fèn)有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集(jí)配套(tào)资金。公(gōng)司股票(piào)将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市(shì)起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间不(bù)超(chāo)过10个交易日。

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期(qī)货软(ruǎ亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成n)件商。公开资料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经(jīng)与国(guó)内139家期(qī)货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动(dòng)端随(suí)身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华财(cái)经曾两次冲(chōng)击(jī)A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申(shēn)请资(zī)料(liào)。不过，在经历两(liǎng)年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查，文华财(cái)经此次创业(yè)板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年(nián)6月，文华(huá)财经再次(cì)递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财(cái)经申请撤回发(fā)行上市(shì)申请文件，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止对其首次(cì)公(gōng)开发行股(gǔ)票并在创业板(bǎn)上市的审核。文(wén)华财(cái)经第(dì)二(èr)次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示(shì)，本次交易(yì)事项尚处(chù)于筹划(huà)阶段，公司(sī)目前正与交(jiāo)易意向方接洽，初步确定的交(jiāo)易对方包括尚守(shǒu)哲(zhé)、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称大连经一(yī)）、苏州中新(xīn)兴(xīng)富新兴产业投(tóu)资(zī)合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富创业投(tóu)资管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴富创投(tóu)）、王凯及(jí)杨孝胜，前(qián)述交易对方合计(jì)持(chí)有(yǒu)标的公司(sī)90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次交易(yì)前，交易(yì)对方(fāng)与(yǔ)公司不存在关(guān)联关系。本次(cì)交(jiāo)易(yì)完成后(hòu)，交易对方(fāng)尚守哲持有公司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本(běn)次交易(yì)前，公司无控股股东(dōng)、实际控制人(rén)；本次交易完成后，公司第一(yī)大(dà)股东(dōng)不会发生变化，且不(bù)存在实际支配(pèi)公司股份表决(jué)权超过30％的(de)股东，公司仍(réng)将无控股股东、实际控制人，预计不(bù)构成公(gōng)司重(zhòng)大资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元，实际控(kòng)制人(rén)为该公司董事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财(cái)经的直(zhí)接持股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过大连经一和上(shàng)海经(jīng)一分(fēn)别(bié)控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对(duì)方(fāng)中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对(duì)文华(huá)财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为金融(róng)科技(jì)全领(lǐng)域服(fú)务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银(yín)行、期货(huò)、信托、交易所、监管(guǎn)机(jī)构等行业客户提供全(quán)技术栈、全(quán)产品(pǐn)线解决方案(àn)，同时与政府机关(guān)、互联网公(gōng)司(sī)合作开展包括智慧城市在内(nèi)的数字经济业务。

　　亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成2023年一季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，金(jīn)证股份实现营业(yè)收(shōu)亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成入12.64亿元，较上年同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期内，金证(zhèng)股份证(zhèng)券经纪业务软件收入(rù)较上年(nián)同期略有增长，资管机构软件收(shōu)入基本持平。报告期内(nèi)，数字经济(jì)业务因验(yàn)收的大(dà)型政(zhèng)务项目(mù)成本增幅大于收(shōu)入增幅(fú)，导致(zhì)业(yè)务毛利(lì)率及利润(rùn)下降。报告期内(nèi)公(gōng)司确认投资收益-1748万(wàn)元(yuán)，较上年(nián)同期减少(shǎo)2035万元(yuán)，主要(yào)是联营企业(yè)投资收益减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报(bào)告期(qī)内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认为(wèi)，公司金融行业(yè)的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在证券市(shì)场行业占(zhàn)有率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚(gāng)性，公司加(jiā)快产品新一代产品布局、积(jī)极(jí)推进项目(mù)上线验收。二是在资管领域加强(qiáng)了(le)资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核(hé)心产品和技术上形(xíng)成领先优(yōu)势，开始进入收获(huò)期。

　　非金(jīn)融行业业(yè)务方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数(shù)字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务(wù)。金证股份解(jiě)释称，非金融(róng)行业的收(shōu)入下降，主要(yào)由于(yú)公(gōng)司在数(shù)字经济业务上(shàng)，不同程度受(shòu)到需求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中，金融(róng)行业业务毛(máo)利率50.41％，较(jiào)上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业(yè)绩表现(xiàn)上，公开资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)收入(rù)分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归(guī)属于母公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资(zī)产负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无论从资产规模和盈利(lì)能力来看，金证股(gǔ)份均远高于文(wén)华(huá)财(cái)经，但(dàn)文(wén)华财(cái)经的毛(máo)利率显著高于金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一块优质(zhì)资(zī)产。

　　有业内人士(shì)认为，如果(guǒ)本次交易得(dé)以顺利实(shí)施，对于金(jīn)证股份而言，文华财经(jīng)的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进(jìn)一(yī)步提升(shēng)；对(duì)于文华财(cái)经(jīng)而言，多年谋求上(shàng)市无果后(hòu)，可以(yǐ)实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布的公(gōng)告(gào)中，金证股份并未披露具体的交(jiāo)易(yì)细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证股(gǔ)份与(yǔ)主要交易对方(fāng)就本次交易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要(yào)交易对(duì)方(fāng)发行股(gǔ)份及(jí)支付现金的方式购买(mǎi)其持有的(de)文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协(xié)议书(shū)》仅为交易各(gè)方(fāng)关于本次交易的初(chū)步合作意(yì)向，交易各方在本次交易(yì)中的具体(tǐ)权(quán)利(lì)义务以(yǐ)及各项安排以交易各方最(zuì)终签署的正式交易(yì)协(xié)议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股份还进行(xíng)了风险(xiǎn)提示：截至(zhì)目前，本次(cì)交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式(shì)的交易(yì)协议，本次交(jiāo)易尚需履行(xíng)必要的内部决策程序，并(bìng)经有权监管机构批准后方(fāng)可正式(shì)实施(shī)，本次交易最终能否实(shí)施尚存在(zài)较大(dà)不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经(jīng)历(lì)了(le)2020—2022年连(lián)续3年(nián)的下(xià)跌之后，今(jīn)年以来(lái)，金证股份股(gǔ)价步(bù)入(rù)上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金(jīn)证(zhèng)股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元(yuán)。

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