财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输(shū)出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的(de)市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的(de)市场亮色(sè)不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续7个(gè)交易日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工(gōng)业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中(zhōng)特(tè)估方面(miàn)，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在(zài)存(cún)量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源(yuán)形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需政策(cè)及货币(bì)政(zhèng)策的(de)推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对(duì)于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性(xìng)可(kě)能(néng)将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的(de)核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持(chí)续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等(děng)板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而(6千克等于多少斤 6千克是多少磅ér)低估值高(gāo)股息为代表的(de)“中特(tè)估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日(rì)达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行(xíng)业(yè)交易(yì)拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人做量化(huà)学的是(shì)巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有能延续周一(yī)的(de)强势(shì)。从多家公募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是(shì)估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特(tè)估的政策红利与AI的(de)无(wú)限想象空间(jiān)，新(xīn)能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募基(jī)金交(jiāo)流(liú)的(de)纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市场更(gèng)需(xū)要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩(j6千克等于多少斤 6千克是多少磅ì)处于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的(de)好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场(6千克等于多少斤 6千克是多少磅chǎng)可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别(bié)明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的(de)投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板块(kuài)分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这(zhè)两个(gè)板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体延续修复的态(tài)势、但修(xiū)复的(de)基础仍(réng)需继(jì)续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然延(yán)续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势(shì)。当前市(shì)场对央(yāng)行后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济复苏(sū)的(de)大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十(shí)个(gè)点的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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