华尔街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印度首富阿(ā)达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对准(zhǔn)的是“华尔(ěr)街之狼(láng)”、著(zhù)名亿万(wàn)富翁投(tóu)资者(zhě)卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗下控股(gǔ)公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东(dōng值此之际是什么意思春节，值此 之际)时间5月(yuè)2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创(chuàng)有史以(yǐ)来最大单日跌幅(fú)，市(shì)值蒸发40多亿(yì)美(měi)元。

　　而伊坎(kǎn)个(gè)人身价(jià)，也一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜(bǎng)单显示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究：

　　伊(yī)坎企业(yè)经济结构 “类(lèi)似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞(páng)氏骗局(jú)” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资者的资(zī)金(jīn)向老(lǎo)投资者支付(fù)股息。报(bào)告指出，简而言之，伊坎一(yī)直在使用从新投资者那里获得的资金向老投(tóu)资者支付股息。“这种类似庞氏骗(piàn)局的经(jīng)济结构只(zhǐ)有在新资(zī)金愿(yuàn)意冒着成为最后(hòu)一批'持有资金的(de)风险的(de)情况下才是(shì)可持续的(de)”，报(bào)告说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年终净资产(chǎn)价值被夸大了(le)至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究(jiū)在报(bào)告中(zhōng)表示(shì)，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上(shàng)，“IEP的交(jiāo)易价格(gé)比上(shàng)次报(bào)告的资产(chǎn)净值高出(chū)218％，远远高(gāo)于所有可比(bǐ)公司。”

　　报(bào)告指出，另一(yī)方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公(gōng)司，其交易价格均(jūn)低(dī)于各自的资产净(jìng)值。资产净(jìng)值是衡量基金业(yè)绩的关键指标，衡量基金所持证券的(de)市场价值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的值此之际是什么意思春节，值此 之际(de)股息收益率，这是迄(qì)今为(wèi)止美国大型股公(gōng)司中(zhōng)最高的(de)。兴登堡(bǎo)指责伊坎以(yǐ)股票而不是现(xiàn)金(jīn)的形式发放股息(xī)，并让伊坎企业(yè)出售新股，以(yǐ)满足股东的支(zhī)出，从而抬高了股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的报(bào)告还(hái)举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿(yì)美元，但一个(gè)月后，该部门的一家重要(yào)子公司(sī)申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还(hái)指责唯一(yī)一家(jiā)跟踪伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰(jié)富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报(bào)告称(chēng)，杰富瑞在其研究(jiū)中(zhōng)假设，即使在(zài)最坏的情(qíng)况下，伊(yī)坎的股息也将永(yǒng)久支付，同时还从安排(pái)IEP股(gǔ)票(piào)发售(shòu)中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自(zì)以(yǐ)为是”

　　这(zhè)份做空(kōng)报告对伊坎来说是(shì)一个重大挑战。他也在报告(gào)刊登的几小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中表示，兴登(dēng)堡“自以(yǐ)为是”的报告(gào)旨在以(yǐ)牺牲IEP长期(qī)股东的利益为代(dài)价获取利润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信息(xī)，我(wǒ)们(men)相信，从长期来(lái)看，IEP的业绩将会像以往一(yī)样(yàng)不言自(zì)明。”

　　伊坎表(biǎo)示(shì)，我们仍然(rán)相信激进主(zhǔ)义是最好的投资(zī)范例。“我过去25年的激进主义(yì)投资已经很好地证明了这一点。我们定期将我们(men)的维权原则付诸于我们的多数控股(gǔ)公司以及我们投资部门持有(yǒu)的少数股权(quán)，目前在14个上(shàng)市公司董事会中都有代表。此外，我们(men)坚信通过对冲头寸(cùn)来降低(dī)风(fēng)险，尤其是在我们今天所处(chù)的市场中。”

　　伊(yī)坎的公(gōng)司持有他在能源、汽车、食品包装、房(fáng)地产和其他行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会(huì)阻止IEP履行(xíng)其(qí)对IEP的单位(wèi)持有(yǒu)人和员工的(de)承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构也坐(zuò)不住了！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发(fā)表敦促(cù)亏损的投(tóu)资者就(jiù)兴登(dēng)堡研究(jiū)做空(kōng)报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡研究“一(yī)战成(chéng)名(míng)”

　　回数兴登堡研究的做(zuò)空实(shí)例，最出名的莫过于今(jīn)年2月做空印度首富的阿(ā)达尼集(jí)团了。兴登堡研究百页的做(zuò)空报告使得前(qián)“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神(shén)坛，引发了外资纷纷从(cóng)印度股市撤离，更让(ràng)印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据(jù)当时美国全国(guó)公共(gòng)广播电台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达尼集团市(shì)值在短短10日(rì)内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集(jí)团的(de)债券价格跌至垃(lā)圾(jī)债水平(píng)。阿达尼的个人净(jìng)资(zī)产也缩水近(jìn)500 亿美(měi)元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究(jiū)究竟(jìng)什么来头？公开资(zī)料显示，兴(xīng)登(dēng)堡研究公司成立于2017年，总(zǒng)部位(wèi)于纽约(yuē)市。据兴登堡(bǎo)研究官网介绍，公司的主要业务(wù)包括(kuò)披露(lù)企业的会计造假、管(guǎn)理问(wèn)题(tí)、未公(gōng)开关联交(jiāo)易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今(jīn)，兴登堡研究公司共对30家公司(sī)发过难(nán)。他(tā)们雇佣(yōng)金(jīn)融分析师(shī)、会(huì)计师和记者，来进(jìn)行调查。

　　兴登堡研究的(de)创始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德(dé)森来自中产家庭，曾在康涅(niè)狄格大学学习商科(kē)。 据其(qí)Linkedin资料(liào)，大学期间，他加(jiā)入了(le)以(yǐ)色列的救护车(chē)急救部门，是(shì)拥有以色列(liè)证(zhèng)书的(de)救护人(rén)员。

　　公(gōng)司官网显示(shì)，“兴登堡研究”这个名(míng)字源于1937年(nián)在(zài)新(xīn)泽(zé)西上空不(bù)幸坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免的人为灾难的缩影，”该公司(sī)的网(wǎng)站上写(xiě)道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴登(dēng)堡(bǎo)研究也曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴(xīng)登堡研究(jiū)？份69页的(de)做空报告(gào)，让(ràng)市值一度达到340亿美(měi)元的“卡车界特(tè)斯拉(lā)”公司(sī)Nikola的(de)创(chuàng)始人被迫辞职(zhí)，美国司(sī)法部和(hé)证券监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指控电(diàn)动(dòng)汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产能(néng)力方面误导投资者。该(gāi)公司的市值一度(dù)超过50亿美元，如(值此之际是什么意思春节，值此 之际rú)今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿(yì)美元，其股票(piào)在兴登堡(bǎo)研究做空报告公(gōng)布后(hòu)暴跌(diē)90％以(yǐ)上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入马斯克对推特的收购(gòu)案。在兴登堡研究宣布做空推特(tè)后，推特的股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后(hòu)安(ān)德森宣布关闭(bì)做空仓位。去年7月中旬(xún)，当推特的股价位于低点(diǎn)附近时，兴登堡研究宣布转(zhuǎn)为(wèi)做空(kōng)推特，推特股价随(suí)即大(dà)涨约8％。

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