财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄(huáng)金现货价格本周四(sì)一度(dù)冲上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史新高。A股方(fāng)面，珠宝首饰(shì)品牌(pái)老(lǎo)凤祥及潮宏(hóng)基自(zì)去(qù)年10月低点(diǎn)以来股(gǔ)价均接近翻倍。

　　黄金价(jià)格的持续(xù)攀(pān)升，引来(lái)众(zhòng)多投(tóu)资者的目光。国泰君安刘越男等人在4月23日研报(bào)中表示，黄金珠宝(bǎo)复苏节奏与弹性优于预期，根据行业数(shù)据(jù)，1-2月同期(qī)高基数下黄金珠宝销售表现(xiàn)亮(liàng)眼(yǎn)；3月(yuè)后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年(nián)3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄(huáng)金(jīn)珠(zhū)宝亮眼的逻(luó)辑，刘越男等人(rén)拆解，其一，金价(jià)稳步上(shàng)行预期(qī)提振长期需(xū)求，存货增(zēng)值提振(zhèn)毛利率，C端消费者黄金投资保值需求及加盟商(shāng)补货需求有望释放；其二，Q2开(kāi)始婚(hūn)庆(qìng)需求显(xiǎn)著(zhù)回(huí)补(bǔ)，同店开(kāi)店有(yǒu)望匹(pǐ)配释(shì)放(fàng)，长三角地区表现尤其值得(dé)期待；其三，古法金(jīn)中流(liú)砥(dǐ)柱，金镶钻打开(kāi)利润弹性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板(bǎn)块行情(qíng)的可持续性(xìng)，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从国(guó)际金价来看(kàn)，全(quán)球地(dì)缘政治的不确定性、美国经济衰退的不(bù)确定性(xìng)等(děng)因(yīn)素(sù)均有(yǒu)望对金(jīn)价形(xíng)成长(zhǎng)期支撑。从国内消费复苏的(de)节奏来看，预计今年(nián)三四季度(dù)婚庆旺季将哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音(jiāng)持续释放消费需求。

　　长期来看，龙(lóng)头公司有望凭借(jiè)精准的产(chǎn)品定位，创新(xīn)性的产品设(shè)计，以及积极的渠(qú)道扩张策(cè)略下，持续提升(shēng)市场占有(yǒu)率，平稳兑现业绩增(zēng)长。当前(qián)黄金珠(zhū)宝板块估值(zhí)基本处于历史中(zhōng)枢水平，仍具有较大的投资吸引(yǐn)力。

　　中国银(yín)河证券研(yán)究院甄唯萱在研(yán)报中指出，预(yù)期国内(nèi)金银(yín)珠宝市场规模未(wèi)来将(jiāng)稳(wěn)步上升，将在2024年超过(guò)90万(wàn)亿元，年复(fù)合增长率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增(zēng)长速度(dù)更(gèng)快，年复(fù)合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金(jīn)银珠宝行业中黄金市场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来(lái)5年也(yě)将保持6％的(de)增(zēng)速。

　　从(cóng)黄金(jīn)珠(zhū)宝行(xíng)业的产业链来看，主(zhǔ)要包括(kuò)上游黄金、钻(zuān)石等原材料供应，中游的制造(zào)设计及下(xià)游的终端(duān)零售环节，其中(zhōng)下(xià)游环(huán)节的附加值较高，盈利能力(lì)较强。

　　国信证券研报中指出，下游零售环节同样拥有较高的毛利率水平(píng)，黄金品(pǐn)类零售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水(shuǐ)平，产业链附加值(zhí)高，相关企(qǐ)业(yè)通过强势的渠道建设以提高市场份(fèn)额(é)，可以获得更(gèng)加优(yōu)化(huà)的盈(yíng)利表现。

　　从(cóng)竞争格局(jú)的角度(dù)来看，截(jié)至2022年，中国金(jīn)银(yín)珠宝行业市占率前(qián)十的集团中，除了(le)瑞士历峰集团、路易·威登集团外其余8个均(jūn)为国产品牌集(jí)团。中国金银珠宝行业头部(bù)公司(sī)周大福、老凤祥、豫园股(gǔ)份在(zài)2022年的市(shì)占率分别(bié)达到(dào)了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内的CR10不(bù)断哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音(duàn)提升，于2021年(nián)超过了30％。

　　据财(cái)联社不完全统计，相(xiāng)关(guān)上(shàng)市(shì)公司包(bāo)括(kuò)萃(cuì)华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜百股份、潮(cháo)宏基、老凤(fèng)祥(xiáng)和周大生等(děng)，具体(tǐ)情况如下(xià)：

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