公(gōng)募基金一季报募集披(pī)露。张坤(kūn)以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一(yī)季报进(jìn)入密(mì)集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理调(diào)仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿(yì)级(jí)基(jī)金(jīn)经理谢治(zhì)宇(yǔ)则(zé)加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累(lèi)的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三年持有、易(yì)方(fāng)达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所持基金股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增(zēng)加了消(xiāo)费等(děng)行业(yè)的(de)配置，降低(dī)了金融等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的(de)4只基金在(zài)2023年一季度均实现了(le)正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的(de)基金——易方(公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代fāng)公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额(é)净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选前十(shí)大重仓股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十(shí)大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不同(tóng)的(de)加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度还(hái)减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质公司(sī)。基本(běn)面(miàn)价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来(lái)充分观察公司的发展，等到它们(men)用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一(yī)在(zài)于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次(cì)投资(zī)，积(jī)累的重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报作为(wèi)终级(jí)目标，可(kě)积(jī)累性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在(zài)顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大(dà)的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前(qián)十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季(jì)报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一(yī)个过程，特别是居民和(hé)中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信(xìn)心。随着(zhe)经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费(fèi)信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数据(jù)分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增速(sù)有望进入上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了(le)继(jì)续(xù)关注整个经济(jì)体发公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代(fā)展状况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在(zài)微(wēi)观(guān)企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很多公司在(zài)过去(qù)几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中变得(dé)更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看看微观企业变化可(kě)以让(ràng)内(nèi)心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场有信心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在(zài)顺周期(qī)行业(yè)中(zhōng)寻(xún)找投资机会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓三(sān)安光(guāng)电，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫(yì)情对(duì)经济的影响基本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增(zēng)长政策落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期(qī)改善推动(dòng)资(zī)本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银(yín)行出(chū)现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅速(sù)地(dì)采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能(néng)、中字头的(de)‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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