公募基金一(yī)季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报(bào)进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另(lìng)一(yī)位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有(yǒu)、易方(fāng)达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基(jī)金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金的(de)权益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结构进行了(le)调(diào)整，增(zēng)加了(le)消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外(湖南电大几本，湖南长沙电大是几本wài)，张坤对重仓(cāng)的(de)4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还减持了香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有商(shāng)业(yè)模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公(gōng)司。基(jī)本面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来(lái)充分观察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到(dào)它们用事(shì)实证明自己的(de)成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值投资(zī)的优势(shì)之一(yī)在于可(kě)积累性。如果只是针对(duì)某一次投资，积累的重(zhòng)要性可(kě)能并不显著(zhù)。但如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复(fù)合回报作为终级目标，可积(jī)累性就是(shì)这一目标的(de)最(zuì)重要保障，选择一条可(kě)积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季(jì)度(dù)加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金(jīn)一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年(nián)主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要(yào)一个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资(zī)产负(fù)债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步(bù)正常化，居(jū)民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然(rán)事(shì)件，消费(fèi)今年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地(dì)产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股盈利(lì)增(zēng)速有望(wàng)进(jìn)入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关(guān)注整个经济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可(kě)以将目(mù)光更多放在微(wēi)观企业层面。可(kě)以(yǐ)看(kàn)到很多公司在过去几年始终做正确的(de)事(shì)，经(jīng)营效(xiào)率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变得(dé)更加优(yōu)秀(xiù)、更加强大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继续保持(chí)合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资湖南电大几本，湖南长沙电大是几本机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报(bào)告期(qī)内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别(bié)为三安光电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度(dù)兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一(yī)季(jì)度兴全(quán)合润加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的(de)影响基(jī)本消除，整(zhěng)体经(湖南电大几本，湖南长沙电大是几本jīng)济逐步回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的稳增(zēng)长政(zhèng)策(cè)落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏加(jiā)上预期(qī)改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出(chū)现(xiàn)了(le)阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了对(duì)应(yīng)措施(shī)，接(jiē)管相关银(yín)行，市场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公(gōng)司(sī)进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具(jù)有良好投资性价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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