投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新股价(jià)达(dá)397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了(le)国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显示，多(十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖duō)只云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达(dá)公司(sī)的(de)股价在近期大涨。5月30日十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖(rì)盘中，该公(gōng)司股价最(zuì)高达到419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度突(tū)破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再(zài)次突破万亿美元的(de)市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作(zuò)正在改变(biàn)全球大型行(xíng)业(yè)，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行(xíng)情的关注热情也是(shì)持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内容生成）概(gài)念(niàn)的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局(jú)英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念(niàn)股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些(xiē)方面(miàn)有业务上的合作。从(cóng)公(gōng)募基金一季度(dù)末的(de)数据(jù)来看，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司(sī)股票的(de)公募(mù)基金主要(yào)集中(zhōng)在能(néng)投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基(jī)金规(guī)模(mó)最(zuì)高的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一(yī)季(jì)度末(mò)规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持(chí)有英(yīng)伟达且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一季(jì)度(dù)末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达等(děng)美(měi)股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最(zuì)大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年(nián)一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中心业务的营收创历(lì)史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的(de)投资者而(ér)言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在(zài)内(nèi)的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业模(mó)式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些(xiē)特质，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的(de)故(gù)事(shì)看起来很(hěn)美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库(kù)存阶段(duàn)，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体(tǐ)重回弱势。最近(jìn)两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业(yè)务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达(dá)的股价(jià)表现以及背(bèi)后的产能扩张信息就(jiù)是最(zuì)好的(de)例证。而从未来(lái)的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半(bàn)导体设(shè)备业绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股的(de)过(guò)去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投资(zī)与(yǔ)产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着较(jiào)大差异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入(rù)，十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖而是需(xū)要在相对低位(wèi)或调整一定(dìng)程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的时(shí)候要选择掌握核心技术(shù)、真正具有核(hé)心竞争力的投(tóu)资标的，确保(bǎo)产业景气(qì)能够反映在未(wèi)来的业绩(jì)上，要(yào)避(bì)免(miǎn)没有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资(zī)标的也要以合适(shì)的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要(yào)将资金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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