大家好，简(jiǎn)单看一个基(jī)金经(jīng)理，把(bǎ)新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场都在讨论一个基金经理，海富通(tōng)的(de)吕越超老师(shī)。

　　从其管理(lǐ)的(de)海(hǎi)富(fù)通股票混合来看(kàn)，截至去年年底，持(chí)仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结(jié)果(guǒ)到了今年一季度(dù)末，已经基(jī)本清仓(cāng)了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富(fù)通股(gǔ)票混合外，其(qí)他三(sān)只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季报称，在(zài)一季(jì)度(dù)的操作(zuò)中，本(běn)基金(jīn)总体(tǐ)把握住了市场的节(jié)奏变(biàn)化和结构转换，降(jiàng)低了新(xīn)能 源板(bǎn)块的(de)配置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整取得了明显的超(chāo)额收益(yì)。

　中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022　另外(wài)，他称，中国(guó)特色估值(zhí)体(tǐ)系所代表(biǎo)的传统实(shí)体行业正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成(chéng)为市场最有(yǒu)持续(xù)性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，海(hǎi)富通股票混合今年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今(jīn)年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信(xìn)证券(quàn)认为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在短期(qī)高(gāo)度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全(quán)市场(chǎng)比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天(tiān)，上一次出(chū)现持续成交占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新(xīn)能源，持(chí)续约28个交易日，在此期(qī)间新(xīn)能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情(qíng)，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板块累(lèi)计(jì)成交了(le)5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总(zǒng)市值反而减少了(l中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022e)6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，TMT大(dà)年通(tōng)常(cháng)分为(wèi)“春季躁(zào)动”“获利(lì)回(huí)吐(tǔ)”“盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四(sì)波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如(rú)果今年在业绩披(pī)露期结束后中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大(dà)产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持力度(dù)进(jìn)一步加大(dà)、资本开支增加(jiā)、订单增加和(hé)产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会(huì)重回(huí)上行趋(qū)势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰(tài)证券认(rèn)为，AI等(děng)板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形(xíng)成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大(dà)幅调整主(zhǔ)要还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场(chǎng)情绪处于极(jí)值的情况下，叠加(jiā)上述基(jī)本面风险因素逐步发酵，市(shì)场内生调整(zhěng)需求(qiú)出现集中(zhōng)释放。就资本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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